基金经理年考选择：高仓保名还是低仓保命

　　经理“生死年考”？

　　基金排名犹如基金经理能力的晴雨表。

　　坊间曾有消息指出,一些基金公司实行基金经理末位淘汰制,淘汰的比例不低,约在5%。更有公司年初即和基金经理签下了“生死状”,年度业绩做不到前1/5的就下岗。

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　　作为投资者信赖的“钱管家”、基金公司的“顶梁柱”,基金经理在熊市中“任务艰巨”。

　　“看人家私募游资赚钱,自己却不敢大动,踏空则在所难免。”上海某基金经理有些无奈,年度的排名马上就要来到了。

　　“排名？大家都亏损,五十步笑百步,排名重要吗？如果第一名亏损不到10%,还可以炫耀一下,现在需要吗？亏得少和亏得多有本质区别吗？ ”一位知名市场人士对基金排名“嗤之以鼻”。

　　“一定要经历一轮熊市,基金才会得到真正的考验。毕竟,在市场下跌亏损中,排名前列的基金抗风险能力较高,这对投资至关重要。”长城证券基金分析师直言:资产配置比重是其获胜的重要法宝。

　　相关数据显示,11月13日和17日,以基金为主的机构持股比例由50％快速下降至36.1％,减持股份约3.336亿股。开放式基金整体平均仓位在反弹过程中小幅下降,由66.76％降至65.38％。

　　“短期来看,对基金净值影响最大的就是基金仓位的变化,仓位越低越好。仓位较高的基金在近期的上涨过程中进行适当调仓,其净值的涨幅将会靠前。”上述分析师如是说。

　　记者注意到,基金主动参与市场的方式并非如坊间猜测的加仓,而正与牛市相反,仓位越低者,越享有制胜权。

　　统计显示,虽然近期监管层不断有言论鼓励各类资金长期投资资本市场,但在11月的20个交易日中,机构资金净流出沪市大盘42.19亿元,持仓单月下降0.318%至16.748%,为年内新低。其中,基金净流出高达68.18亿元。

　　而对于基金经理的“生死大考”,基金净值亦并非唯一指标。“排名不靠前不意味着下课,牛市排名靠前,也会被挖走离开。”一位市场人士笑言。