宝钢股份：调整09年2月份价格调整点评

　　11月以来国内钢材市场价格已经出现反弹11月以来钢材价格已经出现反弹，其中，螺纹钢、线材价格率先企稳，维持在3600元/吨左右；冷轧、热轧出现较大幅度反弹，其中冷轧全国平均价格最低时达到4000元/吨，目前价格在4350元/吨左右，反弹幅度达到8%，热轧板出现超跌反弹，最低价格下跌至2850元/吨左右，目前已经反弹至3820元/吨，反弹幅度接近35%；中厚板价格3650元/吨左右。市场出现目前的反弹，主要是受政策刺激预期的影响，仍然属于超跌后的技术性调整。

　　公司上调价格也是顺势而为，可缓和一定的经营压力公司 2008 年12 月份出场价格曾经两度下调，此次公司上调2009年2月份出厂价格，主要是公司的普通类产品，，上调幅度为6%左右，也是公司在目前市场适当反弹的背景下，借此机会上调以减轻经营负担。由于宝钢95%以上的铁矿石是进口长期协议矿，而2008财年长单需要执行到2009年3 月31日，因此，公司在明年1季度仍然面临严峻的成本压力，上调产品出厂价格可以适当减少亏损。但是，由于公司的大部分产品属于汽车、家电等高端产品，而这些行业并没有明显的转暖迹象，所受政策的影响较小，因此，公司主要产品价格上涨压力仍然较大，公司整体经营状况短期内难以改变。

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（来源：国信证券研究所)