主持人：各位和讯网友大家下午好！ 一季度国民经济运行情况正在进行中，和讯网很荣幸地邀请到了中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇先生进行实时解读，欢迎各位网友积极参与！今年一季度GDP增长10.6%，这在您的预想之内吗？
郭田勇：基本上在我们的设想之内，近期通过宏观经济政策导向来看，我们希望能够“双防”。(04-16 15：20)
主持人：这是国务院第一次提出防止经济下滑？
郭田勇：对。因为去年全年GDP是11.4%，后来国家统计局调高了一些，达到11.9%，从今年第一季度一下降到10.6%，应当说，使经济增长速度适度变缓一些，也可以认为是我们宏观调控一个效果。(04-16 15：20)
主持人：之前有预测数据为10%—10.5%，您觉得10.6%的效果如何？
郭田勇：基本还在正常的区间之内。我看到以前预测10.5%的比较多。(04-16 15：21)
主持人：我们的经济还是放缓的。
郭田勇：适度放缓。(04-16 15：23)
主持人：之前有言论说2007年中国的经济已经到顶了，现在处在放缓的过程中。
郭田勇：这种可能性非常大，因为07年11.9%的增速应当说在这些年内达到最高点。而且从中央调控的内容来看，他也认为增长速度明显偏高了一些，我们从政策方向上也要让它降一些。我一直强调，因为物价今年我们试图控制在4.8%左右，经济增速适度降低一些，好处有两个方面：可以使得发展以“好”字优先，我们不要用资源消耗型的经济增长方式，而更讲究经济增长质量。(04-16 15：24)
主持人：之前有言论说2007年中国的经济已经到顶了，现在处在放缓的过程中。
郭田勇：在这样的情况下，经济首先要好，就可以（增长速度）慢一些。按照西方经济学理论来讲，四大目标：经济增长、通货膨胀、就业、国际收支平衡，当然任何一个国家都希望能够很好地实现四个方面的目标，但在实际操作中，这四个方面的目标并不是同步或者同方向变化的，其中是有所矛盾的。比如说经济增长和物价问题，通常经济增长越高，物价会越高一些。所以，我们现在把经济增长适度地变慢一些，也有利于我们完成通货膨胀4.8%左右目标的实现。(04-16 15：24)
主持人：CPI数据三月份央行说是8.3%，一季度是8.0%，这个数字反映了什么问题？
郭田勇：这个数据反映了我们的物价水平仍处于高位运行。从趋势来看，从7.1%到8.7%到8.3%，说明相比上个月我们出现了明显的回落，从量商来看，回落得并不太多，这样也就意味着，我们看到了，控制物价上涨取得了初步的成效，但压力仍然非常非常大，未来遏制物价上涨的任务仍然非常艰巨。(04-16 15：24)
主持人：现在物价仍然处于高位，您认为通胀预期是否形成呢？
郭田勇：温家宝在政府工作报告中说通胀预期比通胀本身更可怕，通胀预期是否形成？从社会各方来看，一旦形成通货膨胀以后，企业的行为肯定会发生变化，导致发生变化的背后原因可能有通胀预期的因素。就全国大的范围来看，没有通货膨胀预期是不现实的，但并没有形成共振式通胀预期，就是每免刑的通胀预期。我想，这和我国贯彻宏观调控政策时，很多政策就是为了防止通胀预期而形成的，比如说价格，去年煤炭、电力要涨价，压住了价格没涨，价格应该由市场自身调节。特别是在原材料、粮食、能源等基础价格上，如果国家不适度进行控制的话，极有可能在通胀预期的推动下导致通货膨胀全面扩散，因为电价一涨，作为下属企业都要竞相涨价。是不是这些企业不涨价就不能活呢？我看也不是这样的，去年假家方便面企业联合涨价，后来国家把他摁住了，没有让他涨价，我们也没有看到哪家企业因为没有涨价而倒掉。(04-16 15：28)
主持人：现在物价仍然处于高位，您认为通胀预期是否形成呢？
郭田勇：在基础产品领域供给不足够的话，价格出现大幅度上涨，下游企业即使不应该涨价，或者不涨价也能盈利的企业也会涨价，因为在通胀预期一旦形成的其他下，谁都要搭通货膨胀的便车，这样整个价格就会失控。所以，现在我们对上游重要的能源价格，包括粮食我们都进行严格限制，对成品油我们宁可给中石油、中石化进口企业退增值税，其实国家这些措施都是为了保证上游产品价格的稳定。对于防止通胀预期的形成进而形成全面通胀，这些措施还是非常有必要的。(04-16 15：28)
主持人：如果全面通胀的话，危险会有多大？
郭田勇：94、95年出现全面通货膨胀，95年通货膨胀率达到21.7%，使得经济不得不进全面高度紧缩，这对经济个硬着陆带来的伤害作用非常大。(04-16 15：38)
主持人：之前有一个观点，三月份的CPI是强弩之末，二季度就会有下跌趋势，有人CPI走势在下半年会有明显回落，请您谈谈下半年的CPI走势如何？
郭田勇：三月份说CPI是强弩之末有点过。三月份因为翘尾因素，加上有一些灾害因素带来临时的物价上涨大一些，这几个月处于CPI最高点是可能的。即使到了4—6月份，尽管CPI值比一季度低一些，但绝对值还会比较高。(04-16 15：39)
主持人：您认为拐点会在什么时候出现呢？
郭田勇：拐点是个什么意思呢？到了这个点以后，通货膨胀率的绝对水平应该进入到我们计划调控目标区之内，进入目标区之内未来不太可能出现往上翘了，这样可能好一些。从宏观经济趋势来看，未来的拐点，我想可能到下半年7、8月份有这个可能性。同时要看美国因素，国际商品价格有没有其它变化，现在输入型的通货膨胀对我们的压力相当大的。现在美元不断贬值，推高国际原油价格、粮食价格越走越高，高得有点离谱。(04-16 15：40)
主持人：您认为拐点会在什么时候出现呢？
郭田勇：当然，我们现在尽量采取一些保护政策，比如说我们把国内市场和国际市场尽量隔离开来，但是并不是所有的商品都能完全给隔离住，而且并不是能长时间隔离住，所以，从未来来看，国际商品价格如果继续快速上涨，会给我们未来的CPI带来仍然比较大的压力。(04-16 15：41)
主持人：规模以上工业企业实现利润是3482亿元，增长率达到16.5%，这反映的是上市公司的利润，对股市的影响比较大。从它的利润来看，您怎么看待这个数字？
郭田勇：工业企业利润增加和银行业增加相比确实低了很多，前几天工行、浦东发展银行第一季度都达到60%，浦东发展银行达到100%多的盈利增长，工业企业利润增长只有16.5%，和银行相比，增长率并不是太高，但从企业平均盈利水平来看，16.5%的增长，放在全球来看，国内整体来看，还处于比较高的增长率水平。我也注意到，它比上年同期上涨了27.3个百分点，这和整体经济增速变化有关系，经济增速是微观经济增速及其它方面的加总，和我们总的经济增长有关系。另外，确实和我们物价上出现一些变化，和我们的改革措施有关系。(04-16 15：41)
主持人：规模以上工业企业实现利润是3482亿元，增长率达到16.5%，这反映的是上市公司的利润，对股市的影响比较大。从它的利润来看，您怎么看待这个数字？
郭田勇：比如说，我们从去年下半年开始一直到今年上半年，企业在原材料领域成本上涨非常大，同时因为出台了新的《劳动合同法》，对劳动力工资有一定的规定，带来企业劳动成本有一定的上升。从我们遏制通货膨胀角度来讲，销售商品的价格又不能大幅度往上升。不能大幅度往上升并不是国家控制他不能往上升，而是由于工业企业产能很充分，企业之间竞争非常激烈，溢价能力比较低，一般情况下，上游产品出现一定程度的涨价，对竞争很充分的行业来讲，除非大家进行价格串谋，共同把价格往上提，一般企业来说竞争很激烈，一涨价就没有市场。所以，和这些因素有关系，使得企业中间的获利点变薄。对上市公司也有一个不可否认的问题，随着一季度股市出现大规模回调，上市公司交叉持股、相互投资量还是非常大的，我去年做过一个统计，很多上市公司由于这一块，在2007年公布头一年年报时，反应对公司盈利占的比例能达到20%，股市一下调以后，市场价值出现了大幅度缩水，我想，对一些上市公司的盈利和二级市场出现回调也有关系。(04-16 15：41)
主持人：新增利润前五大行业，石油和天然气开采业、煤炭开采和洗选业、交通运输设备制造业、农副食品加工业、通信设备计算机及其他电子设备制造业。您对这前五大行业有什么看法？
郭田勇：前五大行业相对来讲，第一是石油、煤炭，第二是运输，前面这几家行业企业分布来看，还是国有型或者国家垄断型行业在盈利上更占有优势。当然，大家对它进行价格管制从控制通胀的要求，但企业并没有进行什么竞争。比如说石油开采，国际石油价格这么高，如果我们从国外进口石油会亏损。这些企业本身在国内，在开采环节上，开采、炼油到国内销售，这个环节他的获利还是相当丰厚的。(04-16 15：44)
主持人：郭老师我们看，固定资产投资平稳增长，中西部地区投资所占比重上升。一季度，全社会固定资产投资21845亿元，同比增长24.6%，比上年同期加快0.9个百分点。这里面值得注意的是房地产，请您分析一下固定资产投资这个数字？
郭田勇：24.6%和去年相比相差并不太大，总体来讲，这个数仍然处于高位，说明我们固定资产总投资水平还是有些偏高。当然，在这里我们要看到一个结构，如果从现在国家加强农村城镇化建设以及国家扶持“三农”角度来看，我们在农业领域投资率增长更高一些，这也是应该的。但我们现在来看，不但在农业领域，在城镇，工业企业新开工项目上就表明很多企业，大家的投资欲望还是非常强的。从企业层面来看，这么高的数字说明他们有着非常强的投资欲望。(04-16 15：44)
主持人：我们看到在城镇固定资产投资中，房地产开发投资4688亿元，增长32.3%，同比加快5.4个百分点。 这个数字也是比较高的，前段时间我们一直说投资链的问题，现在这个数字这么高能反映出一个什么样的问题？
郭田勇：我们从房地产未来价格走势来看，市场出现争议、分歧很大。从销售来看，交易量没有出现很快的增长，而且出现了一定程度的下跌。但由于正房地产价格处在高位，并没有降下来。在高位的房地产价格上，对吸引更多的资金投到房地产行业中，仍然有比较强的导向作用。现在房地产价格能不能反映出社会真实的供求关系，对这个问题我们是存在疑问的。(04-16 15：46)
主持人：对于开发商之前一直所说的融资困难问题，现在又看到投资需求还是比较旺盛的，您对这两者之间怎么看待？
郭田勇：这两者之间有结构性问题。因为没有细分数据，房地产增长比较快，并不一定在北京、上海等一线城市怎样快，也可能从二三线城市增长快，房价高主要体现在一线城市房价比较高，这存在一定的结构性因素，但另一方面也表现出，的确因为近几年房价，至少现在价格信号上，由于它没有出现很明显的回落，对吸引后续资本进入房地产业的导向作用仍然相当强。(04-16 15：53)
主持人：固定资产这个数字是不是说明我们仍然存在经济过热的危险？
郭田勇：从整个固定资产和投资率25%来看，我们认为固定资产投资仍然比较高，当然，从我们拉动经济增长的“三驾马车”来看，这么多年来，固定资产投资仍然是拉动经济增长很重要的驱动力。通过这个数，我们可以认为，经济增长仍然存在过热的隐患。当然，如果说未来我们在外需出现很明显的下降，为了保持总体GDP合理增长，也可能这个偏快的数有它的合理性。(04-16 15：53)
主持人：我们看看第四个数字，就是国内销售数字增长加快，城乡消费保持快速增长，一季度社会消费品零售总额是25555亿，同比增长20.6%，三月份是21.5%，比较突出的是汽车、石油、家具、经营珠宝在30%以上，对于这个数字，您认为可以反映出我们的需求是什么样的状况？
郭田勇：从消费来看，呈现出非常好的，我们靠内需拉动中国经济，从内需拉动来看，我们主要依靠消费，所以，第一季度我们同比增长了20.6%，应当说是很喜人的数。比去年加快了5.77个百分点。从结构来看，感觉我们居民消费层次和档次在不断提高，比如说住宿、餐饮业表现出国内的生活方式和消费方式，像居民外出旅游更休闲性的消费方式有变化，另外，我们的消费方式不断升级，比如说居民买汽车，住房以及装修，家具、金银首饰，居民消费也在升级。(04-16 15：54)
主持人：在通胀背景下您觉得消费情况还是非常好的，那么您对08年全年有什么样的预测？
郭田勇：你的担心是有道理的，如果销售数量比较大的话，对物价上涨会不会形成比较大的压力，这种担心也是有道理的。国内需求分成投资和消费两块之后，我们真正担心的是由于固定资产投资增速高，而对物价造成压力，恐怕我们并不担心由于消费高而对物价上涨带来压力。或者在某种意义上来讲，在中国，相对于固定资产投资而言，消费需求显得更真实一些，比如说企业经常上高能耗项目，这样用的原材料、物资都很多，对物价会带来比较大的上涨压力，因为这样的发展模式可持续性更差一些。我们并不认为，消费过快增长对物价水平就不会带来压力，但我们认为，消费过快增长与我们希望发展内需，中国经济增长模式是相吻合的。(04-16 15：54)
主持人：我们看一下价格总水平，房屋销售价格继续上涨。一季度，居民消费价格总水平上涨8.0%（3月份同比上涨8.3%，环比下降0.7%），涨幅比上年同期高5.3个百分点，70个大中城市房屋销售价格同比上涨11.0%（3月份上涨10.7%），比上年同期高5.4个百分点。对于价格总水平数字和房屋销售继续上涨在您的预期之内吗？
郭田勇：这个我们早就已经知道。这里讲到居民消费者价格，总体处于比较高的水平。从物价上涨来看，从学术界来看，大家对于结构性物价上涨的说法遭到了反对呼声是非常高的，很多学者并不同意这种说法。一季度CPI价格上涨了8个百分点，就是由于食品价格上涨导致比较高的CPI，它带里面形成的因素还是非常强的。70个大中城市房屋销售价格同比上涨11%，反映出现在房地产价格还仍然处于高位，今年第一季度价格和去年第一季度相比，是同比价格。在去年这一年中，房地产价格上涨幅度非常大。去年年底今年年初，大中城市房地产价格出现滞胀情况，但从价格绝对值来看，我们目前的价格相对于去年同期来看，仍然处于相对比较高的涨幅。(04-16 15：59)
主持人：您认为今年的房价走势会是怎样的？
郭田勇：这个问题不好做肯定回答。但有几个基本点，第一，从开发商角度来看认为房价还应该涨，现在从住房需求减弱，同时很多人没有房子住的情况来看，房地产价格定价有着偏高的情况。跟多购房人有一种心理，恨不得北京的住房价格跌到50%，我认为这种可能性不是很大。也有房地产商的观点认为，开发商根本不用怕，因为开发商已经把自己和银行利益绑在一块儿，因为开发商在银行贷款非常多，如果房价下跌开发商会出现损失，银行业会出现大的损失。所以，有些开发商就存在天不怕地不怕的心理，因为他和银行的绑在一块儿，认为不至于会跌。 我个人认为，如果房价出现很大幅度的下跌，比如说真下跌50%的话，这就意味着中国经济真的要出比较大的问题，而且银行的不良贷款的确会出现很大幅度的上升。但实际从房价来看，的确超出了一般购房人的实际负担水平。双方处于博弈状态，可能谁都不愿意松口，购房人不愿意买，开发商不愿意降价，我认为，开发商在这种博弈格局中，开发商适当地把价格降低一些，如果能带来住房销售量很大涨幅，那么对于化解现在这种困局是一种最好的办法。(04-16 16：02)
主持人：出口增速回落，实际使用外资增长加快。一季度，进出口总额5704亿美元，同比增长24.6%，比上年同期加快1.3个百分点。其中，出口3059亿美元，增长21.4%，回落6.4个百分点；进口2645亿美元，增长28.6%，加快10.4个百分点。贸易顺差414亿美元，同比减少49亿美元。请您分析一下这个出口和进口的数字。
郭田勇：从宏观调控效果来说，也是我们希望看到的一种情况，因为这几年我们贸易顺差非常大，的确导致经济中出现了很多问题，流动性过剩、挤压人民币汇率等等。从国际收支平衡角度来讲，我们希望贸易顺差往下降一些，从今年第一季度情况来看，出口增幅很明显地比进口增得要慢，或者说进口增长更慢一些。对外贸易结构上应该说还在不断优化。这是这是宏观调控中我们所希望看到的结果，对未来趋势我们还要进行观察。(04-16 16：05)
主持人：从外贸顺差减少的数字，您认为现在进入我国的热钱到底有多少？
郭田勇：从贸易顺差来看，比如说414亿，第一季度使用外商投资274亿，增长速度应当说还是在往下降的，但第一季度外商投资增长速度非常大。至于什么钱就是热钱？我想热钱进入中国的渠道无非有三种，一种是他伪装成资本项目下流动伪装成经常项目下，经过假出口企业，真正使热钱往里流。第二种，他仍然在资本项目下，但以FDA（对外投资身份）说到中国做企业，但结果也没弄，换成人民币以后投资大房地产或者股市。第三种，真正通过一些非法的地下钱庄方式或者小额“蚂蚁搬家”形式把钱从境外转到境内。(04-16 16：09)
主持人：从外贸顺差减少的数字，您认为现在进入我国的热钱到底有多少？
郭田勇：你刚才说让我分析一下中国的热钱数量有多大，我突然想到，前几天无论是商务部长陈德铭还是国家外汇管理局长胡晓烈谈到热钱问题时，都对中国有多大热钱认为是复杂的问题，他们也在通过各种方式进行监测，也都没有给出大致的数字，所以，我想这个问题的确比较复杂。(04-16 16：11)
主持人：您能预测这个热钱的增速会继续扩大吗？
郭田勇：我国受西方次级债危机的影响，美联储不断降息，西方国家特别是美国社会资金在本国之内增长空间变得越来越小，投资信心也不太足，因为美国经济的确面临衰退的情况，西方国家境内资本现在朝着新兴市场上流有着动力，因为中国经济增长速度还是比较高的，国内投资机会比较多，至少他有动力往里边流，同时国内大家一直认为人民币还会继续升值，而且中国人民币利率水平相比国外要偏高一些，所以有流动往国内流。(04-16 16：12)
主持人：您能预测这个热钱的增速会继续扩大吗？
郭田勇：其实投入到中国的热钱只要进入中国资产投资领域内，投资的热钱我们有一个正规的QFII渠道，政府审批这笔钱进来可以买股票，不管你是假借正常项目进来的钱，还是通过假借投资办厂进来的钱还是通过地下钱庄进来的钱，按照我国外汇管理规定来讲都是非法的。我们不能说由于我们没有能力控制住国际热钱往国内流，这些钱对国内经济带来的影响相当大，所以，我们迫不得已为此改变国内的宏观经济政策。如果这样，是我国政府或者宏观管理部门缺乏能力的表现，怕往里面流就不加息，不加息他就继续往国内流。热钱往中国流，是因为我们在资本性项目下没有放开，有着非法的成分，所以，我们要加大热钱流入的监测和管理的力度。(04-16 16：24)
主持人：货币供应量增速回落，新增贷款有所减少。3月末，广义货币（M2）余额423055亿元，同比增长16.3%，比上年同期回落1个百分点；狭义货币供应量(M1)150867亿元，增长18.3%，回落1.6个百分点；流通中现金（M0）30433亿元，增长11.1%，回落5.6个百分点。对于回落的数字您怎么看？是从紧的货币政策起到的作用吗？
郭田勇：我们认为M2出现了很明显的回落，16.3%，基本上在央行控制范围之内，央行希望控制在16%，去年我们曾经达到百分之十七点几，一度增长百分之十八。M2增长过高说明社会的货币供应量偏多，现在我们把M2控制在16.3%的增速，说明央行收紧货币取得很有效的成果。(04-16 16：25)
主持人：对于流动性是过剩还是枯竭的问题您怎么看呢？
郭田勇：这要看从哪个指标来分析，一般来讲，社会上资金都具有很强的逐利性，它会到一些流动性比较好的市场上去逐利。一般来说当流动性比较好的市场价格出现很大幅度的上涨时，人们通常会把它背后的原因会认为是流动性比较多，就好比是去年我们股市和房市大幅上涨，一般总结原因的时候，我们总说为什么上涨这么多是因为社会流动性过多导致房价上涨。其实通过房市和股市上涨很多，而判断社会流动性多并不是一种全面的开发，因为房价上涨是一种表象。如果一个社会储蓄向投资转换效率并不高的话，前些年我们也出现过这种情况，银行间储蓄存款数量相当大，储蓄相当多，但钱没有地方用，贷款量非常少，存贷差比较大，资本市场又并不发达，房地产也没有商品化，居民的钱没有用在股票或者房市，都放在存款上，其实这种多余的钱也可以叫座一种流动性过剩，只不过这几年由于股市、房市发展速度非常快，因此导致大量资金从储蓄转化到股市和房市，导致股市和房市价格大幅上涨，使得人们很直观地看到这种情况，我们就分析因为流动性过剩才导致出现这种情况。如果真正分析社会中的流动性是否过剩，我个人还是要看一个社会中货币供应量增长程度，从这个指标来看应该是最有效的。比如说社会经济增长10%，货币供应量增长18%，多出8%的供应量是因为什么多出这么多钱呢？ 会导致货币偏多，无论它到那个领域去冲击，都会导致这个领域的价格出现问题，都会使得人们对于流动性过剩的直观性印象更加明显。央行总体上收紧货币供应量，是央行采取收紧货币政策的核心。(04-16 16：26)
主持人：此前很多券商认为，数据的披露是验证市场预期，是决定市场走向的比较关键的时点，通过这些数据，请您预测一下，现在的股市还有没有更坏的预期？
郭田勇：通常我们讲股市中的机会都是跌出来的，现在股市跌得非常多了，也许在下跌过程中投资机会也就变得越来越多。如果说在去年股市涨到6000多点时，社会上无论学术界、券商还是业内人士大家众口一词，都认为估值偏高，股市需要调整，后来股市果然出现了调整，只是调整的幅度深了一些，大家没有想到出现这么深的调整，以至于当出现这么深调整的时候，使得很多人对股市到底是进入调整还是进入熊市出现分歧，可能很多人相信这不仅仅是一轮调整。我们通过第一季度的数据分析来看，我们认为，中国的各项宏观经济指标整体来看都还是很健康的，而且都在我们可控范围内，无论从宏观经济增长、物价水平还是企业面的盈利增长情况来看，并没有和大家的预期出现特别大的偏差而且整体指标都是很健康的。关于股市的问题，我一般不愿意谈特别多，我始终有一个观点，我认为股票市场作为一种虚拟经济是建立在社会实体经济基础之上的，实体经济方面的走势以及经济层面发生的变化，肯定会对它基础之上的虚拟经济价格带来影响，从这种角度上我们才说股市是经济运行的“晴雨表”，就是建立在这个基础上的。但一旦虚拟经济出现以后，形成一个市场之后，就会相对形成比较独立的范畴，这个比较独立的范畴从价格运行上又可能有它独立的运行规律，或者讲虚拟经济价格对实体经济的反映并不是亦步亦趋式的简单反映，因为它有着自身运行规律。股市和实体经济是这样的关系。从实体经济来看，我们不认为，现在从实体经济各项指标有那些指标会对未来股市发展形成很大的利空，还看不出来这个情况，只是从估值上来讲，企业第一季度实现盈利情况比去年降了一些，但我们也要看到今年的股市股价水平与去年相比也降了非常多。总体而言，在3000点多点的股市上，我们仍然不能说所有的股票都非常具有投资价值，都到想买什么都可以买，随意买的时候。但现在的股市中，到现在的价位来看，已经有很多比较有潜力的股票或者有很多股票的投资价值已经凸显，有着很多投资机会了。(04-16 16：26)
主持人：请您预测一下今年的宏观调控手段，除了传统的调控措施还会有哪些调控措施和手段？
郭田勇：宏观调控有三大部门，国家发改委、中央银行和财政部。国家发改委主要是对经济总量，比如说固定投资总量全局性的问题，比如说商品价格进行统一的规划。我们是做金融专业，更侧重于货币政策，发改委方面的政策也非常重要，对大宗商品价格进行监控，对固定资产投资率的控制，这对防止经济过热，控制物价总水平都是非常有必要的。从央行货币政策来看，我们强调要坚持从紧的货币政策。从调控内容上来看，因为央行的货币政策工具分为两类，一类是数量型的货币政策工具，主要是指法定存款准备金率，发行央行票据。还有一类是价格型的货币政策工具，主要是利率、汇率等，从央行未来来看，从从紧的货币调控政策来看，还是要以数量型货币政策工具为主，通过法定存款准备金率和发行央票来收紧社会多余的流动性，以保证货币供应量的合理增长。对价格型的货币政策工具，利率和汇率现在也都会用，但央行要相对慎重一些。当然，包括前期有人会认为，从上个月出来通货膨胀到8.7%，学术界很多人认为央行要加息，一直到现在也没加，说明央行在使用利率政策手段上还是很慎重的。(04-16 16：36)
主持人：请您预测一下今年的宏观调控手段，除了传统的调控措施还会有哪些调控措施和手段？
郭田勇：当然，对应来说，这一个多月人民币升值速度出现加快的情况，当然央行会找到一些根据，他认为人民币快速上升可以有力地遏制国内的通货膨胀，这种传导线路从理论上来讲也是存在的，汇率的不断上升，比如说我们从国内市场上往回买东西的时候，变得更便宜一些，出口企业向外出口东西变得更少，会把更多产能放到国内，某种程度上遏制通货膨胀的可能性是存在的。但我们也要看到，这一波央行价格调控手段上更多地采用汇率变化，也是一种迫于无奈的选择，第一方面它有利于通货膨胀，第二方面人民币升值速度比较快，和次级债危机以后美元贬值速度非常快关系非常大。美元持续处于贬值，人民币相对美元不升值的话，就会跟着美元出现同步性往下贬值，你对欧元、日元和其它国家的货币人民币就会贬得更多，美元持续大幅度贬值也是人民币出现快速升值的原因。(04-16 16：36)
主持人：请您预测一下今年的宏观调控手段，除了传统的调控措施还会有哪些调控措施和手段？
郭田勇：从央行未来的货币政策上来看，有人认为现在美国经济因为次级债危机而不明朗，甚至有人认为美国经济下半年会衰退，如果美国经济因为次级债危机而衰落，那么美元贬值速度会下降，那么人民币快速升值速度也会减缓一些。本身次级债危机之后，西方国家各方面的明显需求在变弱，对中国进口商品的欲望就在降低，次级债危机之后，消费欲望降低，如果人民币升值速度还那么快的话，从外需角度来看，国内经济就会出现双重紧缩效应。出现双重紧缩效应之后，假如国内经济出问题的话，中国经济也会出现由偏快走向经济下滑的可能性。所以，并不是我们在遏制经济过热的，是把这个作为主要任务，并不是我们在遏制这个事的过程中，经济就完全没有可能出现突然间掉头的可能性，或者经济出现滑坡，这种可能性我们也要有所防范。(04-16 16：36)
主持人：您认为有加息的可能吗？
郭田勇：我认为近期加息的可能性不太大。(04-16 16：37)
主持人：今天的解读就到这里，感谢各位和讯网友！请网友继续关注和讯新闻相关报道，我们再见！
郭田勇：谢谢大家！ (04-16 16：37)