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【那个年代·开篇语】

  这个时期股市经历了一次完整的牛熊市,股价按照业绩排队的理念初步形成。中国第三代股民形成,目前已成为股市的绝对主力,在股市高潮期自发大规模入市,是幸运的群体,不过股市中的庄家由盛到衰。同时,市场各方意识到股权分置成为股市发展的阻碍,第一次股市大讨论兴起。

  保险业在这个时期得到快速发展,三大国有保险公司基本完成股份制改革。基金行业在1998年走向规范化,为下一轮牛市提供条件。QFII代表着中国资本市场迈出了对外开放的第一步。房地产投资兴起,成为股市之外吸纳巨量社会资金的又一途径。[评论][改革开放30年大型专题简介]

【那些事·2000】基金黑幕:基民糊涂登场

《基金黑幕》全文
  1997年11月,国务院发布《证券投资基金管理暂行办法》后,中国证券市场热情洋溢地迎来了“新基金时代”。
 《基金黑幕》报告在业内引发大波,学者谨慎放话网上争论无边。报告作者指出“发展证券投资基金,究竟为谁服务的问题,可能目前还不十分明确”。它跟踪了1999年8月9日至2000年4月28日期间,国内10家基金管理公司旗下22家证券投资基金在上海证券市场上大宗股票交易记录,客观详尽地分析了它们的操作行为——大量违规、违法操作的事实昭然其中。[详细]
 

行业《证券投资基金法》诞生 从四方面规范基金业

  广发基金管理公司的总经理林传辉先生林传辉还认为,《基金法》从四个方面规范了基金管理公司的行为,使基金行业真正成为阳光下的信用产业,远离“基金黑幕”。[详细]

制度2000年基金黑幕反思:应率先实行独董制度

  基金管理公司以后要设立风险准备金,这是华夏首先提出的,后来又提出成立独立董事制度。这可以增加一些基金经营团队话语权。[详细]
操作基金黑幕是皇帝新衣 中国股市究竟有多少潜规则
  对于基金黑幕,业内人士当时有个说法叫皇帝的新衣,也即是说我们外行眼中的的黑幕,放到业内人士眼中,不过是安徒生笔下光屁股的皇帝,人家早就见怪不怪了。而按照当下的说法其实就是潜规则了。[详细]
 

【那些事·2001】股市赌场论:投资还是赌博

股市“赌场”大讨论
  2001年1月,吴敬琏“中国股市很像一个赌场”的声音通过媒体公开传播后,一石激起千层浪。1个月后,在北京邦和财富研究所召开“关于如何正确评价中国股市发展状况”的恳谈会,董辅礽、厉以宁、萧灼基、韩志国、吴晓求五位重量级经济学家联手反驳。
  五位学者认为,证券市场中投资、投机皆不可少,投机是资源优化配置的必要先导。这使得当时一段时间以来,围绕中国股市如何发展的争论成为社会关注的焦点。 [详细]
 

历史揭秘吴敬琏的赌场论揭开中国股市大讨论的序幕

  2001年1月,吴敬琏在中央电视台发表了著名的赌场论,五大经济学家公开回应吴敬琏的观点,由此揭开了中国股市大讨论的序幕。[详细]

历史声音厉以宁:我认为当时股市不是没有问题

  中国的股市不能因为具体问题而全盘推倒。我联合了萧灼基、董辅礽、吴晓求和韩志国同吴敬链展开了这场股市大争论。吴敬琏认为中国股市是个大赌场,全民炒股是非正常现象,中国股市的市盈率过高。[详细]

历史反思政策做多市场做空折射 揭开中国股市政策迷局

  2001年以来监管部门对操纵股市和上市公司造假的行为打击力度空前加大,那些曾在股市呼风唤雨的“庄家”们纷纷丢盔弃甲。”[详细]
 

【那些事·2003】保险业股改:开启金融两地上市路

2003:保险业亮点频闪
  就在2003年第一天,机动车险费率市场化改革启动,揭开了保险业新一年改革大行动的序幕。新《保险法》贯彻实施,三大国有保险公司全部重组改制,中国人保股份、中国人寿股份相继在海外成功挂牌,开启金融股两地上市之路,等等,这一切皆可圈可点。
   中国保监会升格为正部级单位后,与银监会、证监会三驾马车并驾齐驱,保险业在金融业中的地位进一步确立。经过改革调整,保险业发展模式已由“数量扩张型”开始向“效益优先型”转轨,新的效益型发展模式初步显现。[详细]
 
历史评价2003年证券市场八大看点之一:保险与社保基金待机入市
  市场风险是决定社保基金能否大规模进入股市的前提条件。保险法修改结果已经出台,保险资金直接入市的可能性被排除了。从投资的角度来看,保险资金也没有到可以大规模进入股市的时候。[详细]
历史回顾2003年中国全面推进国有保险公司股份制改革
  中国保监会主席吴定富指出保监会已把推进国有保险公司股改作为2003年工作重点,以全力做好对股改的指导、协调和监督。[详细]

行业动态2003中国金融生态 保险业的“改革年”

  2003年被称为保险业的“改革之年”,而里程碑式的亮点,几乎都集中在财产险领域。其中最大的三个亮点为:中国财险上市大获成功,大力推出责任险以及车险热点流挑战以往保险价值观。[详细]

【那些事·2005】股改迎来新一轮牛市

反思股权分置改革
  作为股份的天性,法人股、国家股流通的需要逐渐受到人们的关注。2005年,经过多方征集意见,股权分置改革大幕开启。股改着力于市场定价机制的设置,以体现对流通股股东权益的保护。因此,股改最终采取了“对价”的方式,由非流通股股东向流通股股东支付补偿,具体定价则由双方讨论和协商,并规定了非流通股上市流通的锁定期限。
   股权分置改革带来了中国新一轮的牛市,而股权分置改革衍生产物——大小非解禁日期的逼进也成了影响人们心中挥之不去的隐忧[详细]
历史评价尚福林:股权分置改革是中国股市重要转折点
  股权分置改革工作推进中,难免会受到各种复杂因素影响。但是股权分置改革不仅是中国资本市场的一件大事,也是党中央、国务院的重大决策,开弓没有回头箭,必须搞好。[详细]
制度法规股权分置改革使我国资本市场基础性制度建设进一步夯实
  2005年5月开始实施的股权分置改革,使我国资本市场基础性制度建设进一步夯实。股权分置改革之后,大股东的利益与小股东利益趋于一致,很多大股东将优质资产注入上市公司,改善了上市公司质量。[详细]
历史今天证监会:由股权分置改革带来的限售股已解禁18%
  中国证监会宣布,截至6月底,由股权分置改革带来的限售股份已经解禁18%,其中累计减持250.07亿股,占解禁股份的29.67%。[详细]
历史图片·投资回顾

明日预告:开放简史2006-2008——大牛市VS大熊市

明日预告:2006-2008——大牛市VS大熊市
 
改革开放四格漫画:基金黑幕 更多
本专题漫画纯属虚构,请勿对号入座。
观点争锋

中国股市是否是赌场

赌场论让股市暴跌4年 中国股市很像一个赌场
  据会议的组织者说,现在股市已经到了很危急的关头,如果这场论战的赢家最后是吴敬琏,那将是中国资本市场的一场灾难。刘纪鹏表示“由于对股市赌场论的争论迟迟未决,使得中国股市在非正常的因素下暴跌整整48个月。”[详细]
  2001年年初吴敬琏说中国股市很像一个赌场,而且很不规范。赌场里也有规矩,而我们的股市有些人可以看别人的牌,可以作弊,可以搞诈骗。做庄、炒作、操纵股价可说是登峰造极。还表示全民炒股不是正常现象,市盈率过高。 [详细]
时代潮·股市流行歌曲
 

2003年那时,股市有一首流行歌《股民老张》,歌词为:九点半上岗,十五点离场,星期一到星期五天天都挺忙。 炒股为哪桩, 咱没太大理想, 庄家要是吃了肉哇,跟着喝口汤,没练发L功,不沾毒赌黄,买进卖出两头纳税拥护党中央。[点击播放]

 
大事记[1997-2005]

  1997年

  1月4日

  四大商业银行与信投公司脱钩基本完成。

  1997年

  1997年NET更名为中央国债登记结算有限责任公司,只能也随之更改,主营业务中已取消了“股票交易”这一内容,并向证监会提出申请,要求将在NET上市的几只法人股交易管理转到深沪交易所,STAQ落单了。

  2月3日

  原万国证券总裁管金生被判有期徒刑15年。

  3月24日

  大唐股份在伦敦交易所上市,成为第一家进入欧洲资本市场的中国公司。

  1998年

  4月7日

  基金金泰、基金开元风别在上交所和深交所上市,成为首批上市的证券投资基金。

  4月28日

  沈阳物质开发股份有限公司(现为银基发展)因连年亏损,被列为首家特别处理的股票。

  9月14日

  ST苏三山股票暂停上市,成为首家因连续亏损3年而暂停上市的公司。

  11月18日

  中国保监会正式成立,标志着我国金融业分业监管的体制开始确立。

  12月19日

  《证券法》通过,并于1999年7月实施,是新中国第一部规范证券发行与交易行为的法律,并由此确认了资本市场的法律地位。

  1999年

  1月

  上海一个姓姜的股民把与红光牵连的24个人告上法庭,这是中国首例股民状告上市公司案。

  5月19日

  “5.19”井喷,当天沪市收于1109点,上涨51点,深市收于2662点,上涨129点。

  7月12日

  琼民源股票被以1:1地置换成中关村股票。

   8月18日

  国泰君安正式注册成立,总股本37.3亿元,总资产300多亿元,规模超过申银万国,成为中国内地第一大券商,被传媒称为“航母”。

  10月11日

  海南航空A股发行。

   2000年

   2月

  周小川出任第四任中国证监会主席。

  8月16日

  又驶出一艘航母银河证券。

   10月19日

  中国证监会首次出现在被告席上——海南凯立公司状告中国证监会一案终于在北京市第一中级人民法院开庭审理。

   2000年

  阚治东成为国内13位“中国最活跃风险投资人”之一。

  2001年

  1月13日

  吴敬琏在中央电视台《对话》栏目中讲话,被传媒概括为:中国股市像赌场。

  2月13日

  史美伦被任命为中国证监会副主席。

  5月18日

  核准制下第一家上市公司用友软件首日上市,股价最高达到100元,成为第一只上市首日股价达到100元的股票,也是市场第三只股价达到百元的股票。

  6月14日

  沪市出现2245点的历史最高点。

  11月

  刘姝威以一篇600字的短文对蓝田神话提出质疑,从此卷入一场风波。

   12月4日

  退市制度正式推出,PT水仙成退市第一股。

   2002年

  1月15日

  最高人民法院发布《关于首理证券市场因虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件有关问题的通知》。

  6月23日晚

  国有股减持正式叫停。

  8月9日

  鞍山证券公司被撤销,其在全国范围内的14家网点全部由民族证券托管,这是中国证券市场产生一来被明令退市的第一家券商。

   2003年

  3月

  2003年3月,中共中央决定中国保监会改为国务院直属正部级事业单位,成立中国保监会党委,吴定富任党委书记、主席。

  7月

  中国人寿保险公司首次入选美国《财富》杂志全球500强,排名2002年第290位。

  7月9日

  瑞银投下QFII第一单。

  10月28日

  《证券投资基金法》获得人大常委会的审议通过。

  11月6日

  中国人民财产保险股份有限公司在香港上市,成为在境外上市的第一家国有金融企业。

  11月27日

  北京市检察院第二分院披露了震动京城的新国大集资诈骗案背后的系列渎职案内幕。

  12月11日

  中国保监会发布《关于履行有关入世承诺的公告》,进一步开放了外资保险公司业务范围和经营区域。

  12月17日和18日

  中国人寿在美国纽约交易所和香港联交所两地上市,筹资35亿美元,成为当年全球最大IPO。

  2004年

  1月30日

  TCL集团在深交所上市,开盘大涨78.17%。。

  1月31日

  国务院办法《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,俗称《国九条》。

  5月27日

  深交所中小企业创业板块启动。浙江新和成股份有限公司成为首家中小企业板块上市公司。

  6月1日

  上海市第一中级法院对周正毅以操纵证券交易价格罪判处有期徒刑2年6个月,以虚报注册资本罪判处有期徒刑1年,据顶执行有期徒刑3年。

  6月25日

  中小企业板块登场,首批八只股票上市,这是落实“国九条”的首项具体措施。

  8月24日

   证券市场首个以共同诉讼形式立案的民事赔偿案——大庆联谊案历经近1年,终于在北京有了结果,由北京国浩律师事务所代理的109名投资者的诉讼请求,除有11人由于不符合条件被法院驳回之外,其余98人胜诉,所获赔偿金额共187万元。

  2005年

  4月29日

  经国务院批准,中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,宣布启动股权分置改革试点。

  6月6日

  沪市大盘见底998.23点。

  下半年

  新《证券法》出台,权证重返市场。

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