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两会策划:再融资 两会策划:再融资
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  证监会副主席范福春:A股再融资问题都已经解决 调查:你对再融资持什么态度?
  全国政协十一届一次会议开幕会前后,范福春就市场热点问题作出解答。他说:“再融资问题,我们正在积极推进,其实现在只有纯B股公司的再融资问题还没有解决,其他的都已经解决了。”[详细]
两会策划:再融资 代表委员说法

 

  全国人大代表、证监会市场监管部副主任欧阳泽华:平安、浦发再融资计划尚未通过核准

  如今资本市场情况有别于去年,融资规模可能需要下调。这两家上市公司是在履行内部程序,具体融资安排还未报送证券监管部门。证券监管部门在进行合规审核时,也将结合市场实际情况慎重应对。[详细]

 

  十一届全国政协委员、中国光大集团董事长唐双宁:上市公司再融资需要把握好市场火候

  上市公司再融资还需要把握好市场的“火候“,要考虑市场的承受能力,要顾及广大投资者利益,否则再融资就很难得到投资者的响应和市场的认可。[详细]

两会策划:再融资

   3月5日,中国平安关于拟公开增发不超过12亿股A股和412亿元分离交易可转债的再融资方案将在股东大会上进行正式表决。[详细]

 

  方案通过:赞成票需分别占参与投票的全体股东2/3以上、A股股东2/3以上和H股股东2/3以上。

 

  融资获益者:平安H股股东是“获益者”。

 

  表决猜想:汇丰保险控股和香港上海汇丰持占总股本16.79%,深圳新豪时占5.30%,深圳景傲占4.51%,平安高管持占1.89%,合计持占28.49%,合计持有A股占A股股本17.96%,对再融资方案投赞成票可能性极大。

 

  分析:从分析目前平安的持股结构和了解到的情况看,这一引发市场强烈反响的再融资方案获得通过的可能性正逐步增大。[详细][中国平安解禁首日流通市值跃居A股第一]

两会策划:再融资 相关“再融资”事件
 · 浦发董事会昨通过增发方案 最终发行约7-8亿股
 · 中国联通公告无融资计划难止股价下跌
 · 中国人寿均表示不存在向投资者公开再融资的计划
 · 中国石化否认再融资600亿
两会策划:再融资
两会策划:再融资 股市危害

  1月21日,中国平安发布公告称,将公开发行不超过12亿股的A股和412亿元分离交易可转债,中国平安股价一周多时间内三次跌停,至2月底的最大跌幅已近35%。

 

  2月20日,传浦发银行将推再融资方案,浦发当日跌停,带动金融板块快速下跌,成指数下跌新动力。

 

  2月20日以来,中国石化大秦铁路中国联通等先后出现再融资传闻,股价纷纷闻声大跌。[详细]

两会策划:再融资 专家分析

  中信证券研究员程伟庆认为,再融资被市场认为是利空,与当前二级市场资金供给偏紧有关。春节前后,虽然新基金的发行加快,但相对于市场资金需求而言是杯水车薪。

 

  专家提醒,对于不同形式再融资,要作具体分析。目前再融资形式有公开增发、定向增发、配股和发行公司债等各类债券。从市场反应看,公开增发最不受欢迎,而对于可能给上市公司基本面带来重大变化的定向增发,市场往往持欢迎态度。[详细]

两会策划:再融资 观点PK
 时寒冰:警惕疯狂再融资摧毁股市根基 叶檀:再融资不该是大跌的替罪羊
 中新网:市场心理再受打击 再融资已成股市毒药 北京晨报:“再融资”遭遇妖魔化
 某基金公司渠道总监:再融资将收缩市场流动性 基金人士:没有必要停止再融资
 学者:别让不合理的再融资毁了股改成果 左小蕾:用市场手段对上市公司再融资行为表态
两会策划:再融资
  上市公司再融资“绝不应是恶意圈钱行为”,但再融资本身是资本市场的重要功能、市场实现资源优化配置的重要方式之一。若是一味反对上市公司再融资,就会与宏观经济的发展战略规划背道而驰。

 

  上市公司再融资是资本市场的重要功能,是市场实现资源优化配置的重要方式之一。这可以从宏观、中观、微观等不同角度,予以理解。

 

  首先,提高直接融资规模已经写入“十一五”规划。其次,进一步提高上市公司再融资在直接融资中的比重,是直接融资结构完善的内在要求。 再说,上市公司再融资本身也是一种市场行为。[详细]

两会策划:再融资
两会策划:再融资 制度缺陷

  一、融资方式单一,以股权融资为主


  二、融资金额超过实际需求:上市公司把能筹集到尽可能多的资金作为选择再融资方式及制订发行方案的重要目标;


  三、融资投向具有盲目性和不确定性:不少上市公司对投资项目缺乏充分研究,募集资金到位后不能按计划投入,造成了不同程度的资金闲置;


  四、股利分配政策制订随意:上市公司并没有制定一个既保证企业正常发展又能给予投资者稳定回报的股利政策,管理层推出股利分配方案的随意性较强;


  五、融资效率低下:业绩滑波,使得投资者的投资意愿逐步减弱。[详细]

两会策划:再融资 专家看法

  融资政策太松门槛太低:专家认为“该管理办法对于上市公司的融资规定太过原则,只是要求上市公司的组织机构健全、运行良好,财务状况良好,有持续的盈利能力等,而对于投资者极为关注的许多条件根本没有涉及。”[详细]


  审批制度需完善:吴晓求指,事实上尽管目前IPO的审批相对较为严格,但在再融资审批上也应从严,同时考虑到融资行为的合理性和市场的承受能力。[详细]

两会策划:再融资
  分析师表示,新一轮的无序再融资导致中国股市大幅波动,证监会目前仅提出警示远不能恢复投资者信心,制止大规模融资,监管层可适当考虑出台提高再融资门槛等具体措施。[详细]
两会策划:再融资 如何防范?

1、设立分红筹资比。不仅应要求上市公司的盈利能力达到一定水平,还应要求它对投资者的回报达到一定

标准。

 

2、应拉长再融资的时间间隔,防止频繁的再融资行为导致市场压力急剧扩大。在西方发达的资本市场,上

市公司再融资有长达10多年的时间间隔。

 

3、对于因改变项目或项目终止而闲置的资金,应该设立“退还”机制。

 

4、必须规范信披。中国平安的再融资公告中,对资金用途并未进行详细披露,只是表示将全部用于补充资

本金、营运资金以及有关监管部门批准的投资项目。这种公告本身所透露出来的信息就是再融资条件的过于宽松。

 

5、表决方式上。有人建议:规定公开增发除了召开股东大会获得出席会议的股东所持表决权的2/3以上通

过,还有必要规定须达到流通股股东的支持率比例,否则不予通过,使流通股东获得与控股股东含金量相同甚至更高的投票权,尤其要给予机构投资者之外的散户一定比例的投票权,让投资者对融资者形成合理制约。

 

6、对于事后弄虚作假或者渎职的上市公司、中介机构、审核人员,建立责任追溯制度,增加恶意融资制造

者的成本,以避免以往上市公司增发“圈钱”、“不圈白不圈”现象重演。


7、在再融资额度上。规定上市公司公开再融资金额不超过前次公开融资以来上市公司给予投资者回报金额

的若干倍。

两会策划:再融资
四格漫画:再融资
两会策划:再融资

和讯2008两会系列调查之“上市公司再融资调查”

  2008年“两会”3月初即将在北京召开,代表委员们会提出大量的议案和提案,公众也会通过各种渠道和途径表达自己的想法和期盼,您最关注哪些方面的消息和报道。[详情]

名词解释
   再融资:指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。[详细]
各地制度
  【香港】香港再融资通常通过配售方式进行,上市企业可按着本身需要,把握适当的市场时机;在投资银行帮助下,一般在很短的时间内就能筹到所需要的资金,帮助企业发展。

  【美国】美国上市公司挂牌交易后,要等18年后才有资格进行再融资一次,并且,只有投资者持有该公司股票的投资回报大于其投入的资金,才有资格进行再融资。[详细]

历年融资额与指数涨幅对比
  年度上证指数涨幅 IPO与再融资合计(亿元) IPO(亿元) 再融资(亿元)
1998年 -3.97% 771 409 361
1999年 19.18% 906 499 407
2000年 51.73% 1551 844 707
2001年 -20.62% 1074 564 510
2002年 -17.52% 767 517 250
2003年 10.27% 805 454 351
2004年 -15.40% 832 363 469
2005年 -8.33% 325 58 267
2006年 130.43% 2575 1643 932
2007年 96.66% 8056 4473 3583
2008年各月大小非解禁所需资金一览
 截至日期 本期开始流通市值合计(万元) 本期开始流通股数合计(万股)
2008-01-31 292627 5858139
2008-02-29 588784 12635335
2008-03-31 421232 8623123
2008-04-30 424640 6427302
2008-05-31 276092 7143209
2008-06-30 327643 7618537
2008-07-31 231262 3290359
2008-08-31 2123362 40629295
2008-09-30 159837 2423612
2008-10-31 904386 16181197
2008-11-30 1021226 17089524
2008-12-31 1206645 29386131
继平安后提出增发再融资预案公司
 
名称
发行方式
发行对象
增发数(万股)
预案公告日
所属行业
威远生化
定向
大股东关联方
8000
20080124
石油、化学、塑胶、塑料
燕京啤酒
定向
大股东,机构投资者
8600
20080125
食品、饮料
海油工程
定向
大股东,机构投资者
13000
20080128
采掘业
*ST源发
定向
机构投资者
45000
20080130
纺织、服装、皮毛
福建高速
网上网下定价
全体投资者
35000
20080202
交通运输、仓储业
山西焦化
定向
机构投资者
15000
20080204
石油、化学、塑胶、塑料
ST北生
定向
机构投资者
50000
20080205
医药、生物制品
*ST宜地
定向
大股东
11000
20080205
房地产业
新乡化纤
网上网下定价
全体投资者
12000
20080205
石油、化学、塑胶、塑料
*ST绵高
定向
大股东
4000
20080215
信息技术业
S*ST天颐
定向
机构投资者
11494
20080216
石油、化学、塑胶、塑料
ST泰格
定向
机构投资者
72800
20080219
机械、设备、仪表
美的电器
网上网下定价
全体投资者
12607
20080219
机械、设备、仪表
迪马股份
定向
大股东,公司股东
2144
20080219
机械、设备、仪表
百利电气
定向
机构投资者
5320
20080220
机械、设备、仪表
百利电气
定向
大股东关联方
2177
20080220
机械、设备、仪表
招商地产
网上网下定价
全体投资者
-
20080220
房地产业
特变电工
网上网下定价
全体投资者
12000
20080221
机械、设备、仪表
ST雅砻
定向
机构投资者
32000
20080221
批发和零售贸易
宁波华翔
网上网下定价
全体投资者
4000
20080222
机械、设备、仪表
众和股份
网上网下定价
全体投资者
8000
20080223
纺织、服装、皮毛
长力股份
网上网下定价
全体投资者
15000
20080223
机械、设备、仪表
鲁阳股份
网上网下定价
全体投资者
1500
20080225
金属、非金属
外高桥
定向
大股东,机构投资者
42000
20080225
房地产业
福耀玻璃
网上网下定价
全体投资者
20000
20080225
金属、非金属