过去国企改制是两种模式:一种是拿出优质资产先上市;另一种则是“自下而上”改制,即由孙公司到子公司再到母公司。这两种做法是当时情况下不得已的选择,而现阶段条件已经成熟,国企改制应该推进整体改制、整体上市。[详细]

  国资委主任李荣融在中央企业负责人会议上指出,奥运会后,在国资委主导下央企重组将进一步加大力度。专家认为,在国资委主导下,央企重组进程也会明显加快,奥运后的行情热点将以央企重组作为主线。[详细]
[重组监管渐严 近三月36家公司放弃重组]

中报四大看点
 1、资产重组股为何暴涨暴跌 中报披露期行情将怎样?

  重组失败,珠江控股6天跌停;重组成功,西部材料5天连跌。重组概念与股市大气候密切相关,无论重组对上市公司长期业绩影响有多大,“牛市狂涨,熊市狂跌”似乎是这类股票的通常表现。但目前股市已转入熊市,因重组概念而停牌时间较长的股票面临着较大的补跌风险,而由于市场不好往往导致重组失败,更会加剧相关股票的下跌幅度。在接下来的日子里,他们将会如何演绎值得期待。

 2、资产重组——资本市场不老的神话?

  概念炒作是否下半年将继续?资产重组历来是沪深股市最为频繁的话题之一,被誉为资本市场永恒的宠儿,真正的王者。而在今年股市突然进入熊市后,重组概念似乎成了“股价毒药”,先有宏达股份因重组失败复牌后股价连续6天跌停,众多基金公司套牢而被迫割肉;再有目前珠江控股、西部材料的复牌大跌,导致众多投资者对长时间停牌制度怨声载道。同样是重大资产重组,为何今年与去年的光景如此迥异?

 3、“央企整合”投资主题

  4月16日,证监会发布了《上市公司重大资产重组管理办法》;5月23日,电信运营商重组方案出台;近期的一些事件可能成为推动资产整合和整体上市主题的催化剂。央企的整体上市与资产注入有望成为未来行情发展的一大亮点。随着央企整合浪潮的来临,外延式增长投资机会将逐渐显现,电力、军工、石油石化、电信等行业相关个股值得积极关注。

 4、资产重组演绎“乌鸡变凤凰”神话?

  在股改大背景下,绩差公司的重组因与股改相结合,使得市场对重组股行情寄予较大希望。绩差股可以借助被注入优质资产而获得质的改观。一些完成借壳上市的券商股表现有目共睹,如海通证券、成都建投等。下半年,还会出现“最牛个股”么?
  妖股:ST仁和、*ST金泰分别以1107.9%和761.1%的涨幅位居涨幅榜第2和第7位。

资产重组影响个股
股票代码 股票名称 中报披露时间
000043
2008.08.19
000046
2008.08.15
000089
2008.08.20
000400
2008.08.27
000514
2008.08.18
000515
2008.08.29
000600
2008.08.30
000616
2008.08.13
000720
2008.08.26
000751
2008.08.21
600104
2008.08.30
600141
2008.07.22
600151
2008.07.22
600246
2008.08.20
600247
2008.08.29
600456
2008.07.30
600497
2008.07.23
600547
2008.08.25
600246
2008.08.20
600582
2008.08.15
600585
2008.08.15
600614
2008.08.30
600642
2008.08.21
600673
2008.08.20
600676
2008.08.27
股票代码
股票名称
中报披露时间
000767
2008.08.26
000825
2008.08.27
000831
2008.08.26
000878
2008.08.23
000950
2008.08.25
000951
2008.08.28
001696
2008.08.16
600053
2008.08.16
600067
2008.08.29
600076
2008.08.02
600208
2008.08.22
600219
2008.08.16
600221
2008.08.25
600331
2008.08.27
600393
2008.08.25
600507
2008.08.08
600525
2008.08.05
600572
2008.07.29
600331
2008.08.27
600708
2008.08.22
600738
2008.08.15
600807
2008.08.26
600831
2008.08.25
600832
2008.08.22
600961
2008.08.19
央企重组
 部分实施或正在实施资产注入的军工企业
央企集团 上市公司
注入方案
中国航天科技集团 中国卫星 增发收购五院卫星相关资产
火箭股份 增发收购大股东军工资产
航天电器 增发收购集团资产
中国航空工业第一集团 力源液压 通过定向增发收购大股东重机业务资产
西飞国际 增发收购集团相关资产
贵航股份 增发收购贵航集团优质资产
S吉生化 向西航集团增发购买其资产,已报证监会
中国航空工业第二集团 洪都航空 大股东洪都集团已将主要经营性资产注入
中国船舶工业集团 中国船舶 集团以外高桥船厂等注入,实现核心民品业务整体上市
中国兵器工业集团 晋西车轴 拟定向增发收购北方锻造
长春一汽 增发收购大股东汽车零部件相关资产
凌云股份 拟定向增发收购控股股东股权,包括德尔福沙基诺凌云驱动轴公司40%股权、沙基诺凌云驱动轴(芜湖)公司40%股权以及阔丹凌云33.3%的股权
 电信类央企旗下上市公司
央企集团 上市公司
央企集团
上市公司
中国联合通信有限公司 中国联通 中国电子信息产业集团公司 长城电脑
中国普天信息产业集团公司 东方通讯 长城信息
波导股份 长城开发
东信和平 深桑达A
上海普天 夏新电子
中国卫星通信集团公司 中卫国脉 南京熊猫
电信科学技术研究院 大唐电信 中国软件
高鸿股份 上海贝岭
彩虹集团公司 彩虹股份 华东科技
武汉邮电科学研究院 烽火通信 中电广通
 科研院所类央企及其下属上市公司
煤炭科学研究总院
天地科技
北京矿冶研究总院
北矿磁材
长沙矿冶研究院
金瑞科技
电信科学技术研究院
*ST大唐 高鸿股份
武汉邮电科学研究院

烽火通信

上海医药工业研院
现代制药
中国海诚国际工程投资总院
中国海诚
钢研总院
安泰科技
 航空业央企旗下上市公司
央企集团
上市公司
中国航空集团公司
中国国航
中国东方航空集团公司
东方航空
中国南方航空集团公司
南方航空
 五大航运集团旗下上市公司与业务分布
  油运 干散货 集装箱
中国远洋运输(集团)总公司 拟上市或注入中
国远洋
已注入中国远洋 中国远洋
(1199.HK)
中国海运(集团)总公司 中海发展(600026/1138.HK)  
中国长江航运(集团)总公司 长航油运(600087) 长航凤凰(000520) 无此业务
招商局集团 招商轮船 无此业务
 煤炭央企上市公司
央企
旗下上市
资产注入
神华集团
中国神华
集团整体上市平台

中煤能源集团公司
上海能源
 
煤气化
太煤集团将持续注入煤焦业务
中煤能源
承诺注入煤矿资产
煤炭科学研究总院
天地科技
煤科总院承诺注入优质资产



中报解读
中报解读:7大风险提示
7大风险提示
一季度的净利润增幅已然成了负值。
中报解读:投资收益风光不在
投资收益风光不在
股市单边下挫跌幅超过50%。
名词解释
  资产重组 是指企业改组为上市公司时将原企业的资产和负债进行合理划分和结构调整,经过合并、分立等方式,将企业资产和组织重新组合和设置。当前资产重组的手段趋于多样化,央企整合、外资并购、集团整体上市等多种概念都可形成市场所热衷的投资热点。
我国企业的重组历程

  股权分置造就了长期的投机性重组;《上市公司收购管理办法》等政策尽管带来了重组手段的创新,但股权割裂问题仍未解决,这决定了虚假重组只会越来越隐蔽。

  

  而从2003年3月至2007年9月,中国资本市场发生了三项梯次推进的重要变革:国有资产管理体制的确立、股权分置改革和上市公司资产重组管理体系的完善。这三项递进改革使我国资本市场迎来了实质性资产重组时代。

中报五大看点
看点一:利润悄然向上游转移

  从利润构成看,工业类上市公司更偏向上游。从产业链自上而下估计,上市公司上半年盈利有望超过20%。

 

看点二:投资收益“功臣变负担”

  2007年深市主板公司投资收益292.56亿。而今年计算业绩时将以分母出现,年初至今股指跌幅超40%,所以将变成半年报负担。

 

看点三:“自愿承诺”成政策信号

  在重要事项中披露持股5%以上股东自愿延长股份限售期、设定或提高最低减持价等是今年中报创新之处。

 

看点四:披露预设“真空期”

  中报预设了大非减持和股权激励等部分重大行为的“真空期”。 此项规定的矛头直接指向了内幕交易。

 

看点五:自然灾害也需“预警”

  中报须披露导致业绩变动的因素及影响数,说明面临的问题、风险以及下半年发展计划和风险应对措施。[详细]

中报披露准则
  深沪交易所发出通知,部署两市主板和深市中小板公司2008年半年报披露工作。通知包含以下重要内容:

 

  公司持股5%以上股东自愿追加延长股份限售期、设定或提高最低减持价格等股份限售承诺的情况。

 

  在半年度报告披露前30日内、半年度业绩预告或业绩快报披露前10日内,上市公司不得公布股权激励计划、向激励对象授予股票期权和限制性股票或办理股票期权的行权。[详细]