和讯看中报：再融资-新闻频道-和讯网

【导语】2008年年初，在牛熊争持不定的中国股市，“再融资”这个词，如同一剂毒药，沾上的上市公司，不论是已经公告再融资计划的，还是再融资方案泄密的，还是被别有用心造谣再融资的，无不股价暴跌，甚至同行业的大片个股都被殃及。

　　今年上半年上市公司融资总额为2490.72亿元，较去年上半年同比上升25.31%。其中A股IPO及再融资额均出现大幅下滑；债券融资比例大幅提升，占到了29.33％。[详细]
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中报四大看点

　1、哪些公司中报将披露再融资方案？

　　沪指从今年第一个交易日开盘的5265点至今已下跌44.69%。而今年以来宣布增发预案的公司中，也已有6成跌破增发价。
　　在下跌市中，再融资越来越难，公开发行风险大，容易被投资者抛弃；不增加市场资金压力的非公开发行，在股价重心不断下移的阶段，也极为尴尬而难以成行。那么哪些公司将继续踏上这艰难之路呢？

　2、哪些公司中报将改变再融资方案？

　　再融资是今年股市大跌的主要原因；抑或只是机构砸盘的掩护或借口。但导致股市大跌的众多因素当中，再融资是导火索。
　　在银根紧缩的当下，以制造业、房地产业的再融资需求最为迫切，就算股市再不景气，它们或需新上项目，或许补充流动资金。近期要审议的上市公司多属这两类行业。但是在股市震荡的现在，这些公司还将继续此前的再融资方案么？

　3、中报期间，再融资涉及个股行情将如何演绎？

　　截至2008年2月，已有44家公司提出再融资预案，涉及金额近2600亿，而2007年全年共有190家上市公司实施再融资，总额才3940亿元。这么看来，2008年再融资规模再创纪录已经没什么悬念了。
　　再融资作为今年最重要的关键词，在现如今“维稳”的大势之下，在奥运召开的8-9月，这些涉及个股又将如何演绎？

　4、房地产企业再融资会否松动？

　　地产业是中报关注的重点行业。在争论“政府是否出手拯救楼市”时，房企中报格外值得投资者关注。
　　巨额土地储备增加及销售放缓的双重制约，使多家上市地产公司资金链骤然紧张。此前，房地产行业中报预期仍较乐观，那么下半年房企基本面会否恶化？房企融资困境是否得到缓解？房企再融资能否得到松动？

机构视点

资金面难承受 “再融资”之压

　　2008年股票市场的流动性充沛性远低于2007年。相比于限售股解禁、大型股IPO给投资者市场预期之内的现实压力，市场对对再融资消息的恐慌。[详细]

中信证券再融资有利上市公司

　　在下跌行情中，虽有多项政策的积极转暖，但投资者的悲观情绪放大了一些事件对股价的冲击。[详细]

国信证券扩容压力下政策底受考验

　　首席策略分析师汤小生在昨日的市场分析中表示，近期A股市场受到限售股解禁和上市公司大规模再融资的巨大压力出现了持续快速下跌。[详细]

光大证券　资金压力大利空因素犹存

　　再融资之所以受到投资者排斥，除了相关上市公司没有给出明确投资项目，有圈钱嫌疑外，更因为在目前市场持续弱势情况下，融资的不良效应更受关注。
[详细]

银河证券　须减缓再融资速度

　　本轮下跌主导因素是上市公司几近疯狂的再融资行为让市场不堪重负，使投资者信心再受重创。目前市场结构正在发生明显变化，再融资比例显著上升。[详细]

国海证券：再融资不止大盘将再下跌

　　上市公司的圈钱行为一直都是中国股市的恶习，股市成了上市公司的“提款机”。对于这种圈钱行为，投资者无不闻风丧胆、深恶痛绝，因此，上市公司的恶性圈钱重挫了投资者信心。[详细]

再融资成“双刃剑”

1、50亿美元美股一剂强行针

　　国外比较成熟的资本市场中，对公司治理尤其是信息披露要求比较高。同样是再融资，上市公司承担的监管责任和法律风险大，有效防止上市公司恶意圈钱的行为，近期海外股市案例就值得借鉴。[详细]

　2、我国目前面临的再融资“窘境”

　　我国许多上市公司不是根据投资需求来确定融资规模，而是把能筹集到尽可能多的资金作为选择再融资方式的重要目标，结果往往使融资金额超过实际资金需求。[详细]

增发情况一览

2008年上半年部分上市公司增发情况一览

代码   简称收盘价募集总额发行数量发行价发行方式日期
　　　　　　　(元)   (亿元)   (万股)   (元)
600585 海螺水泥 39.99  114.76 　20000    57.38  公开 5-16
000402 金融街   7.35   82.83 　30000     27.61  公开 1-11
000046 泛海建设 8.2    72.65 　38036.65  19.1   定向 1-31
000059 辽通化工 8.09   37.61    53728.12 7      定向 1-7
000768 西飞国际 17.02  32.61    12950    25.18  定向 2-18
000932 华菱管线 6.32   30.16    52000    5.8    定向 1-9
000667 名流置业 4.84   30       19697.96 15.23  公开 1-17
000401 冀东水泥 12.45  29.58    25000    11.83  定向 6-25
002024 苏宁电器 41.3   24.3     5400     45     定向 5-20
600801 华新水泥 16.17  20.27    7520     26.95  定向 2-4
600489 中金黄金 49.83  20       2564.1   78     定向 2-28
600456 宝钛股份 24.46  15.15    2364.57  64.06  公开 1-7
600284 浦东建设 11.79  12.77    12000    10.64  公开 6-23
600737 中粮屯河 16.41  12.28    20000    6.14   定向 4-22
600888 新疆众和 11.44  10.53    5400     19.5   定向 1-28
000807 云铝股份 8.1    10.3     4252.56  24.22  公开 1-14
600163 福建南纸 4.31   10.03    17500    5.73   定向 3-27
600481 双良股份 6.89   9        6306.94  14.27  公开 1-8
000584 舒卡股份 6.8    8.38     6300     13.3   定向 2-14
600409 三友化工 8.9    8.34     4096     20.35  公开 1-18
600449 赛马实业 11.23  7.38     5091.79  14.49  公开 5-8
600300 维维股份 4.85   6.99     10000    6.99   定向 5-22
000627 天茂集团 7.91   6.71     8200     8.18   定向 1-9
注:数据不包含资产认购增发股份的上市公司

代码   股票简称收盘价募集总额发行数量发行价发行方式日期
　　　　　　　　　(元)   (亿元)   (万股)   (元)
000683 远兴能源 14.56  6.5      4287.6   15.16  定向    4-8
600830 香溢融通 7.52   6.26     9000     6.96   定向    2-14
000158 常山股份 4.01   6.07     7270     8.35   定向    1-28
002086 东方海洋 13.4   5.7      3562.5   16     定向    3-27
600128 弘业股份 14.23  5.2      4732     10.99  定向    6-2
002097 山河智能 18.92  5        915      54.62  公开    1-9
000948 南天信息 11.51  4.84     5000     9.68   定向    5-20
600512 腾达建设 5.04   4.68     4900     9.56   公开    1-14
600110 中科英华 8.68   4.47     2600     17.21  定向    2-4
000159 国际实业 17.02  4.36     3601.73  12.1   定向    3-3
600255 鑫科材料 4.63   4.33     3950     10.96  定向    3-5
600251 冠农股份 69.09  4.29     740      58     定向    6-4
600360 华微电子 5.13   4.09     2480     16.5   定向    1-7
000599 青岛双星 5.03   4        6980     5.73   定向    5-22
000823 超声电子 4.98   3.76     5250     7.17   定向    1-10
600351 亚宝药业 12.38  3.63     2511.3   14.47  公开    5-15
600499 科达机电 18.17  3.47     2000     17.36  定向    6-12
600523 贵航股份 10.66  3.3      3000     11.01  定向    1-22
600967 北方创业 7.24   3.13     4323     7.24   定向    6-5
600557 康缘药业 19.56  2.97     1046.51  28.38  公开    1-3
600297 美罗药业 7.72   2.94     3800     7.74   定向    4-15
002003 伟星股份 14.34  2.69     1000     26.85  公开    1-2
002082 栋梁新材 7.2    2.51     1563     16.06  公开    3-6
600478 力元新材 20.47  1.82     1635     11.15  定向    4-11

融资额与指数涨幅对比

	年度上证指数涨幅	IPO与再融资合计(亿元)	IPO(亿元)	再融资(亿元)
1998年	-3.97%	771	409	361
1999年	19.18%	906	499	407
2000年	51.73%	1551	844	707
2001年	-20.62%	1074	564	510
2002年	-17.52%	767	517	250
2003年	10.27%	805	454	351
2004年	-15.40%	832	363	469
2005年	-8.33%	325	58	267
2006年	130.43%	2575	1643	932
2007年	96.66%	8056	4473	3583