瑞银正回归传统

　　“我们正在进行的全球调整就是回归传统、回归自然,回到最基本的为生产力服务的推动器。” 7月3日,瑞士银行董事总经理、投资银行亚洲区主席蔡洪平在接受包括本报记者在内的媒体采访时表示。

　　在此次金融海啸中,瑞士银行是受冲击最大的国际大行之一。“金融危机之后,每个银行都要调整,不调整就只有死亡。调整包括商业模型、理念、策略的调整。”蔡洪平表示。

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　　瑞士银行调整的方向就是向传统回归。蔡洪平表示,传统的投资银行我们是在加强的,企业融资、贷款、兼并收购,“这些都是为企业服务的,我认为都要更加加强。”

　　“这些衍生工具,CDS跟生产力有什么关系？跟企业融资有什么关系吗？那些东西是要削减的。”蔡洪平说,瑞士银行衍生工具、高杠杆率的东西都正在消减。

　　蔡说,瑞士银行的业务板块主要包括资产管理、私人银行、投资银行三块,随着调整投资银行在瑞士银行业务版图中的比例会加重。

　　虽然瑞士银行受到了金融海啸的很大冲击,但蔡洪平并不认为对亚太区的投行业务产生了影响。他表示,在所有外资银行亚洲区的队伍中,瑞银的变化是最小的。

　　今年,蔡洪平的团队抓住了资本市场变化的转折点。3月,瑞士银行担任联席主承销商的忠旺控股（1333.HK）成功在香港联交所上市,融资14.5亿美元,是自2008年金融海啸达到最巅峰以来全球第一个超过10亿美元的IPO。

　　忠旺控股的成功上市成为资本市场的一个转折点,此后不断有企业在资本市场实现IPO。“忠旺上市好比飞机起飞,在跑道上的时候还是暴雨,飞起来后就变成了天晴。”蔡洪平表示。

　　正因忠旺控股的成功发行,瑞士银行投行业务取得了很好的成绩。据dealogic统计,上半年瑞士银行居于亚太地区（不包括日本）及中国（不包括A股）投行收入排行榜榜首。

　　在不断有新股IPO后,不少人认为全球IPO市场已经回暖,也有人认为只是金融危机中IPO出现一个窗口期。“我认为IPO市场现在不是窗口期也不是回暖期,而只是向带大中华概念的公司的窗口打开了。” 蔡洪平表示。

　　“认为百年不遇的金融危机就这么过去了,太幼稚了。”蔡洪平并不看好欧美的资本市场,“现在已经到了底部,但回升还需要时间。”

　　他还认为,“IPO对中国的大门开了,不是窗口型的,也不是阶段性的,我认为会持续开放下去。”

　　蔡洪平认为资本市场已经进入了“后金融危机”时代。忠旺控股上市时,他感觉资本市场已发生了很大变化。首先,以往2007年发行时都有锚定投资者,主要是香港富豪。但忠旺控股发行时,没有一个锚定投资者,“这么大的项目没有锚定投资者,以前是从来没有过的。”

　　“后金融危机时代,投资者的结构发生了很大的变化。”蔡洪平透露,忠旺控股的机构投资者不超过50个,但是订单很大,而散户投资者都没有认购足。