全球两大钾肥并购案

  2009年全球钾肥产能为4300万吨左右,其中必和必拓正在收购的加拿大钾肥公司钾肥产能约为全球的四分之一;与此同时,俄罗斯两大钾肥巨头乌拉尔钾肥公司(Uralkali)和西利维尼特钾肥公司(Silvinit)一旦合并,将形成一家拥有1150万吨钾肥产能的生产商,产能仅次于加拿大钾肥公司。[详细]

  导语:必和必拓拿出400亿美元现金试图收购全球最大的钾肥企业加拿大钾肥公司,而后者已完成在华布局,若被必和必拓收购,中国钾肥产业恐再陷外资“魔咒”。[评论]

    据中国钾肥行业人士透露,必和必拓对加拿大钾肥收购案,将于加拿大时间11月3日下午4点之后(北京时间11月4日凌晨)爆出结果。知情人士称,必和必拓可能放弃交易。[详细]

    加拿大工业部长称,联邦政府已决定延长对必和必拓收购全球最大钾肥生产商萨斯喀彻温钾肥公司一案的审查期限。[详细]

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和讯调查

1.您认为必和必拓能否成功收购加拿大钾肥公司?
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2.您认为中国是否应参与竞购?
支持
不支持
不好说
  

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必和必拓蓄谋敌意收购

【2003年】
“就好像人与人成为朋友一样,先要从认识开始。那时候,必和必拓还是钾肥领域的新人,积极同Potash展开交流,然后寻求合作。”加拿大某矿业咨询公司的一位研究人士称。

【2006年】
必和必拓以联合投资的方式与加拿大萨省安各罗钾矿公司(Anglo Potash)合作。

【2008年7月】
必和必拓完成对安各罗钾矿公司的收购,全资拥有在萨省7338平方公里的钾矿勘探权;必和必拓旗下钻石和专用盐公司获得位于加拿大萨省的Jansen钾矿全部控股权。

     

【2010年8月30日】
据外电报道,必和必拓表示,如果竞购Potash成功,会寻求剥离Potash的氮磷肥业务,这些资产约为120亿美元。

【2010年8月18日】
必和必拓发起敌意收购,绕开Potash董事会,向其股东直接提出386亿美元的加拿大史上最高收购价。

【2010年8月11日】
必和必拓主动提出的每股130美元收购要约,被加拿大钾肥公司董事会以“严重低估”为由否决。。

Potash拒绝收购

必和必拓意欲收购原因

加拿大钾肥公司拒绝理由

寻找新的增长点

    收购Potash其实已是“蓄谋已久”。矿产资源的不可再生性决定该行业发展可能受到的局限,因此,找到新的增长点将决定必和必拓的未来,特别是在当前自身财务状况相对宽松的时候,通过大型并购来突破公司业绩表现的瓶颈显得尤为迫切。

认为价格被严重低估

    Potash Corp之所以拒绝必和必拓每股130美元现金、价值385.6亿美元的收购要约,因为这一价格被“严重低估”。
  

当前收购可节省成本

    这轮空前的金融危机,让大宗商品市场从狂热回归平静,Potash的股价也从每股240美元的天价跌至上周的110多美元,为必和必拓节省了一大笔收购成本。
  

公司盈利有望增长

    虽然其股价因为全球经济衰退而受到打压,但随着农业发展对碳酸钾需求的推动,其股价势将上涨。碳酸钾市场正在达到一个“转折点”,其特征是全球需求的增长,以及价格的上升,而这将推动该公司的盈利增长。

全球钾肥业务前景看好

    展望未来,全球化肥行业的前景非常看好。特别是Potash核心的钾肥业务,该行业拥有很高的进入门槛,而需求前景则非常乐观。

股东利益或被牺牲

    必和必拓正在投机取巧,试图以牺牲Potash股东的利益为代价,将Potash上升的价值转移到自己的股东手中。

各方反应
  中印或联手阻击
      知情人士称,实力雄厚的主权财富基金、中国的大型商业银行或其他金融机构可为一个国际财团提供资金,以便后者提出竞争报价,从而避免Potash轻易落入必和必拓的囊中。[详细]
中化集团密切关注
    中化集团是中国最大的钾肥经售商,该公司新闻发言人8月24日在接受采访时表示,收购成功是否会增加必和必拓的议价能力,公司会进一步评估,公司正密切关注事态发展。 [详细]
钾肥卡特尔伙伴反对
    加拿大钾肥公司在加拿大化肥卡特尔中的合作伙伴Mosaic和Agrium已发起行动,扞卫该行业的定价和营销安排,此举可能阻止必和必拓对PotashCorp的390亿美元收购。 [详细]
中国恐失钾肥定价权

    加拿大钾肥公司曲线入股盐湖钾肥 完成在华布局
    在必和必拓提出此次收购方案前,加拿大钾肥从2005年开始通过直接入股中国最大的钾肥进口企业中化化肥、间接入股中国最大的钾肥生产企业盐湖钾肥,已经在全球最大的钾肥消费市场中国完成了战略布局。

    全球钾肥战争开场 中国或重蹈铁矿石覆辙
    中国面临一个尴尬的现状:每年超过50%的钾肥需求要从国外进口。Potash持有中化化肥22%的股份,如果收购成功,作为主要的钾肥进口国,中国将再一次面临如同铁矿石般的挑战,该挑战来自同一个竞争对手——必和必拓。

    中国步入高价钾肥时代 海外布局克服“缺钾”症
    统计数据显示,中国每年消费钾肥实物量达1000多万吨,是全球最大的钾肥消费国之一,但钾盐资源探明储量只占全球的1.6%。一些地区作物个头小、产量低,“缺钾”乃是重要原因之一。

    专家称中国钾肥不会受制于人 企业应加快走出去
    有关专家认为,我国拥有钾肥进口成熟的谈判模式和较强的议价能力,且随着自给率的提升和走出去步伐加快,中国钾肥的供给压力将越来越小。专家同时指出,国内企业应加快走出去的步伐。
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专题制作:新闻中心 杨权
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