多晶硅暴跌的受益者

2012年01月02日05:01  来源:证券市场红周刊  作者:籍承
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  《红周刊(博客,微博)》:2011年即将过去,A股再次蝉联双料冠军,指数全球最“熊”,融资全球最“雄”。

  张彤:但愿2012年“雄”的是指数,而融资不要再像某品牌的牛奶,质量越来越差,价格却越来越高。

  《红周刊》:2011年,你和文琳在栏目中持续看空,新的一年就要到了,对2012年的走势怎么看?

  张彤:最近闲着无事,随手翻了一下2010年年底时各大券商对2011年行情的预测,30家券商无一预测对2011年的走势。我看目前最靠谱的对指数的预测方法,就是研究下各大券商对2012年的预测,然后当反面教材看就是了。

  《红周刊》:不开玩笑,说点实在的。

  张彤:暂时不言底,若反弹,2300点将是强阻力。

  《红周刊》:先放过你。年末了,文琳给大家分析一只股票吧,久不露面,大家快把你忘了。

  文琳:其实这段时间研究了不少好的股票,早就想拿出来和大家一起分享,只是目前依旧不是买入时机。再好股票,在错误的时间买入也会赔钱。

  《红周刊》:虽然时机不到,你还是先给大家分析分析吧,好做为日后储备。常看咱们栏目的读者都是理性的投资者,不会盲目投资的。

  文琳:还记得前几周栏目中提到的太阳能产业链价格暴跌,对大多数太阳能上市公司都是利空,但对个别的公司却是极大的利好么?

  《红周刊》:当然记得,你说完,害得我回去按你的提示翻了好几天,也没猜到你说的股票是什么。

  文琳:别乱猜了,告诉你吧,这只股票是东方电热(300217,股吧)。

  《红周刊》:东方电热?开什么玩笑,公司主营业务加热器,这和太阳能有什么关系?

  文琳:东方电热的主营确实是加热器,但公司的工业用电加热器却与众不同。

  《红周刊》:都是加热器,有什么不一样?

  文琳:2011年国内多晶硅企业大面积亏损,你知道是什么原因?

  《红周刊》:当然知道,2011年多晶硅价格从100美元/kg暴跌至30美元/kg,而目前国内大多数企业的生产成本就高达30美元~40美元/kg,成本价远高于销售价,不巨亏才怪。

  文琳:可是有少数几家企业,如保利协鑫、江苏中能等为何能在多晶硅价格暴跌后依然获得丰厚的收益?

  《红周刊》:难道他们有降低成本的秘诀?

  文琳:确实有,这个秘诀就是冷氢化工艺。简单地说,目前国内成本居高不下的多晶硅企业,采用的都是热氢化工艺,因此巨亏。而采用冷氢化工艺,可大幅降低多晶硅的生产成本。

  《红周刊》:冷氢化工艺相比于热氢化工艺有着明显的成本优势,为什么目前大多数企业反而采用巨亏的热氢化工艺?

  文琳:不是不想采用,冷氢化工艺原本只掌握在国外厂商手中,且对我国采取封锁态度,只把已淘汰的热氢化技术出口到中国,但现在情况开始出现了好转。

  《红周刊》:如何好转?

  文琳:目前国内的冷氢化技术已开始不断成熟,有越来越多的厂商开始逐步掌握该项技术。你看前不久乐山电力(600644,股吧)的一则公告,公司子公司乐山天威停产技改,实施冷氢化技术取代热氢化装置改造,而这一项改造耗资高达7.59亿元。

  《红周刊》:弄明白了,热氢化技术生产成本极高,若不进行冷氢化改造,目前国内的多晶硅企业只有死路一条。但我不明白的是,这和东方电热又有什么关系?

  文琳:这就回到刚才的话题了,东方电热的工业用电加热器业务,其实主要就是冷氢化处理用电加热器。而公司目前是国内惟一能实现规模化生产和成功批量运用的冷氢化处理用电加热器生产企业。由于冷氢化处理用电加热器的工作环境十分恶劣,通常其核心部件电加热芯一年左右需更换一次。

  《红周刊》:那国内多晶硅企业由热氢化改造成冷氢化工艺后,东方电热的冷氢化处理用电加热器销量岂不是会大增?

  文琳:没错,不仅公司的冷氢化处理用电加热器销量会大增,更重要的是公司这项收入的毛利率高达近60%。

  《红周刊》:文琳的分析不错,我记得张彤前两周说过:“若大盘配合,会为大家分析两只安全性更高、想象空间更大的个股”,不要失言!

  张彤:一定。

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