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2013-09-16 11:25:59 证券市场周刊 

  年轻人做公务员是浪费

  应提升个税起征点

  在2013年北京诺贝尔奖论坛上,2006年经济学奖得主埃德蒙·菲尔普斯说,中国已经在短期内弥补了技术方面的很大差距,得到了巨大的成功,“但是,我也看到很多工厂,创新力还是零,没有什么新的。”菲尔普斯说,政府应该鼓励金融机构推动创新,发挥中小企业的作用,而后者需要人才,“很多受教育程度良好的年轻人,都挤着想去做公务员,这是一种严重的浪费。我们希望看到聪明的年轻人对妈妈说:妈,我去西部、去南部、去北部开公司去了!”菲尔普斯认为,“当然,每个国家都需要公务员,但政府机构不是给年轻人的,这是低估了他们的能力,是大材小用,也浪费了社会花在他们身上的教育成本。”1996年诺贝尔经济学奖得主詹姆斯·莫里斯说,应该进一步放开中国市场,降低进出口税率、实施如出口退税等补贴措施,同时应当提升个人所得税的起征额度,以免伤害中产阶级、工薪阶层。

  李荣融谈前任

  政府不该管的少管

  近日,在2013年世界经济论坛新领军者年会暨第七届夏季达沃斯论坛上,原国资委主任李荣融表示,自己已经离任,以现在自己的身份,已经不管央企的事情,因此不适合回答中石油窝案问题,他现在做的就是教好书。当被问及国有企业品牌保值增值的关键时,李荣融呼吁政府必须下决心政企分开,让企业回到自己的定位。他认为,企业会从市场吸取经验教训,而“我们(政府)干预得太多,干预的人又不负责”。李荣融说,“真正全心全意为人民服务,要牢记自己的工资是纳税人的钱,不是你养活了纳税人,是纳税人养活了你。”

  上海自贸区曾招致反对

  李克强力排众议

  7月3日,国务院正式批准设立“中国(上海)自由贸易试验区”。但与股市的大热相反,上海市官方的表现审慎、低调,至少在目前,具体的方案仍未公布,相关配套细则仍在研究。在媒体的公开报道中,上海的自贸区计划曾招致多部门反对。在方案征求意见阶段,多部门亦提出了许多不同意见。李克强最后力排众议,终使自贸区方案获批。“金融开放、负面清单式的外资管理、给予准入前国民待遇等等这些问题都很敏感。”一方面,我们国内的相关行业能不能经受得住冲击,这是主管部门必须要考虑的风险问题。另一方面,这种开放式的给予外资更多自由和便利的新管理模式也在考验政府的管理能力。近几年,上海经济一路下滑。2011年,上海GDP增速为8.2%,全国倒数第二;2012年增速为7.5%,位居全国末位。究其原因,有大环境的影响,也部分源自对落后产能的主动淘汰。在上海之后,天津广东都在力争第二个自贸区。

  体改委恢复落空

  部际联席会议登场

  众多专家恢复国家体改委的呼声未能实现,国务院近日同意建立由发展改革委牵头的经济体制改革工作部际联席会议制度,负责协调解决经济体制改革进程中的重大问题,研究论证重大改革方案等。联席会议由中央编办、发展改革委等35个单位组成,国家发改委主任徐绍史担任召集人。联席会议不刻制印章,不正式行文。专家表示,在十八届三中全会之前成立这样一个联席会议制度,应该是为此后进一步推进改革做准备。但是这一较低级别的协调机制不能解决重大改革问题,今后随着改革步入更广更深的领域,还需要更高层次的制度或机构来协调。1982年3月,为了更好地解决经济体制改革问题,国务院成立体改委,由总理兼任主任,负责改革的总体设计,统一研究、筹划和指导全国经济体制改革工作。体改委几乎参与了此后20多年的经济体制改革领域所有重大议题。1998年,体改委改为体改办,成为国务院办事机构,2003年国务院机构改革中,体改办也被撤销。中央机构编制委员会办公室副主任王峰解释三个拿不准:第一,当前已经建立了比较完善的社会主义市场经济体制,接下来的事,就是如何进一步地深化和完善。要不要再搞一个实体机构,拿不准;第二,十八大提出的“五位一体”的战略部署,政治的、经济的、社会的、文化的、生态的,这五大领域当中都面临着改革任务。在范围如此广泛、改革任务如此繁重的情况下,要搞一个这样的机构,把所有的改革内容都统筹起来,干得了干不了,没把握;第三条,这几年各个领域已经成立了诸多专门负责改革的高层协调机制,效果不错。在这种情况下,现在的体系不用,重新再搞一个机构来推进方方面面的改革,行吗?拿不准。

  《人民日报》全文刊发

  《南风窗》致歉信

  9月9日,《人民日报》刊发《〈南风窗〉发致歉信称 “村支书性侵”报道系“私下吹牛”》,全文转发《南风窗》的致歉信。《人民日报》在这则消息中引用河南省灵宝市阳店镇下卫村妇联主任葛建红的话“这篇报道伤害了留守妇女的尊严,对基层干部造成很大影响,也给很多留守家庭带来信任恐慌”。在同日第5版上,《人民日报》还刊发了题为《敲响“新闻想象学”丧钟》的评论:“这个村,有一半都是我的娃。”《南风窗》把村支书私底下吹牛的话当成新闻事实写进报道,折射出“新闻想象学”思维。把采访中捕风捉影的东西,根据读者偏好进行想象加工,以求吸引受众、引起轰动,这种风气长期以来一直是各国新闻界需要克服的顽疾。网络时代这一疾患扩散更快,危害更大,毒害了不少记者和网民。把小事想象成大事,把没事想象成有事,本质上反映出新闻功利主义泛滥。

  央视评论员

  地王是地方政府故意为之

  9月6日,上海、苏州、杭州三地分别有土地出让。央视财经评论员马光远称:现在北京和长三角一带出现的三个地王,都是好地块。以前都是囤着的,为什么选择在这个时候放出地王来?这是非常耐人寻味的。因为地王本身,一个是有市场,有需求,在这个时候放出来以后,那么溢价率比较高。现在从这几个地王本身来看,溢价率都是相当不错的,而且放出的主动权还是在地方政府。到政府这个层面去分析,现在因为大家都在博弈,因为政府拿着这块地,那我什么时候把这块地放出来,我也有一个利益最大化的考虑,也要选择时机。马上要到所谓的“金九银十”了,这个热度能不能持续下去?事实上,市场目前出现了一个分歧,在出了分歧的情况下,你必须再给它打一股气,所以现在大家纷纷的出地王,是不是有打气的这种可能,把这个热度再推下去。因为每年的年底到春节前后是房地产的低迷期。如果在这个低迷期里边,政策的变化非常大,因为两会马上就要开了,人大代表、政协委员关于高房价又要提意见。所以在这种情况下,你的这种气跟未来的政策的不确定性,怎么进行博弈,我觉得非常有意思。

  任志强

  老百姓能消费200万的房子

  华远地产(600743,股吧)董事长任志强在城市地标与金融商务区(FBD)发展高峰论坛上说,2012年3月他曾指出,2013年3月份可能出现房价暴涨,当时很多人不信,而事实证明,他所言非虚。“我们的资料显示,在连续两年的土地负增长之后,第三年一定会出现房价暴涨。”任志强说,“老百姓完全有能力消费200万元以上的房子,”以北京为例,每平米1.8万元到4万元的房价已经成为主导。

  教师节

  近六成家长欲送礼

  有媒体对97位北京家长进行的问卷调查显示,2013年教师节期间,近六成家长和学生仍准备送礼,送礼者大部分是幼儿园孩子和小学生的家长。礼品既有自制贺卡和画作,也有价值数千元的购物卡、加油卡。“别人送了,我们不送,孩子会不会被老师另眼相看?”一些选择送礼的家长表示,“不怕老师记没记住送的什么,就怕记住就我们没送。”西城区一所中学的学生家长赵先生说,与往年不同,他不再当面给老师送礼,“在网上订购了2000元的海鲜代金券,直接让商家快递给几位老师。”

  国企员工隐性收入

  占总收入一半

  据调查,国有垄断性行业因握有通讯、电力、能源等高价值资源,较容易获利。除了缴纳国家税收,还有可观的利润留存,可用于发放员工福利或者开发商场、度假村、酒店等副业;而民企相对扎堆在竞争激烈的制造、消费品、外贸等领域,二者的基层员工收入差距保守估计在2倍左右。分析国企的薪酬机制发现,国企员工收入除基本性工资外,还包含工资外的隐性收入,比如各种奖金、补贴、保险放心保)、预付卡、实物等福利。业内人士估计,这部分收入约占国企员工总收入的一半。

  合肥中学生

  晨读奥巴马演讲引争议

  据香港《南华早报》网站报道,9月4日是新学期开学第三天,安徽省合肥寿春中学3000多名学生在学校安排下学习奥巴马的一篇演讲翻译稿。这份演讲稿是奥巴马于2009年在美国阿灵顿中学开学典礼上的讲话。在演讲中,他强调了责任、毅力和教育的重要性,每个人都有责任通过教育发现自己的才能,从而能更好地为自己的国家作贡献,接受教育是决定自己命运的唯一办法,“在美国,人们书写自己的命运,决定自己的未来。”据安徽新闻网报道,学习美国总统演讲稿的想法是由该校副校长孙叶青提出的。孙叶青说:“他讲的话很具体,很生动,并不空,也不大,我认为很有利于孩子们接受。”这一举动在中国学者中引起了争议。美国的民主与文化价值经常受到内地媒体的批评,从而使学校此举令人感到惊讶。一些教育专家推荐学习国学经典或其他爱国主义内容。

  聂夫之道

  在约翰·聂夫执掌的31年间,温莎基金的总投资回报率为55.46倍,累计平均年复合回报率达13.7%,这个纪录在基金史上尚无人能与其媲美。

  在退休前,聂夫还一直兼任威灵顿管理公司的副总裁和经营合伙人。聂夫的成功之道,并不在于使用了高深的投资技巧及数学模型,而是广为人知的低市盈率投资法。

  对于A股市场的投资者,聂夫的投资之道完全可以复制,因为低市盈率投资法很容易做到量化选股,而且回溯检验的结果相当不错。

  我们运用修正过的聂夫选股方法对2005年5月初至2012年12月底的A股市场进行了回溯检验,结果表明聂夫之道在A股市场可以取得44.12%的年化复合收益率,而同期沪深300指数的年化复合收益率只有13.86%,聂夫之道投资法的年化超额收益达到30.26个百分点。

  在24个分季度检验区间中,“聂夫之道”跑赢沪深300指数的次数达到16个,占比为66.67%,单季最高超额收益达到56.77个百分点;在8个超额收益为负的检验区间中,单季最高超额负收益只有10.69个百分点。

  此外,我们还将“聂夫之道”与公募基金进行了对比。在全部公募基金中,排名第一的是华夏大盘,有“公募一哥”之称的王亚伟从2005年5月开始执掌该基金,直至其于2012年5月离开华夏基金。该基金在2005年5月初至2012年12月底的期间收益率达到1149.07%,即2005年5月初买入价值1元的大盘精选基金,在2012年12月底基金净值将达到12.49元。

  作为比较,“聂夫之道” 在2005年5月初至2012年12月底的期间收益率达到1549.70%,即2005年5月初买入价值1元的大盘精选基金,在2012年12月底基金净值将达到16.49元。

  也就是说,如果“聂夫之道”是一只基金,那么其收益率战胜了以王亚伟所领衔“华夏大盘精选”为代表的全部公募基金;此外,与包括开放式和封闭式在内的全部公募基金相比,“聂夫之道”还有一个非常明显的优点,即投资者可以根据自己的决定在任何期间买入和卖出。

  如果希望了解“聂夫之道”的更多详细信息,请关注本刊相关的电子产品:www.capitalweek.com.cn。

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《福布斯》

  《福布斯》

  BP理赔管理人被爆不当行为

  美国联邦调查局前局长路易斯·福瑞切9月10日表示,英国石油公司(BP)的理赔管理人帕特里克·朱诺的多名高级助手存在腐败行为。

  英国石油已请求联邦上诉法院进行复审。

  目前,为了解决墨西哥湾漏油事故,英国石油已经花费超过250亿美元用于清理和赔偿,并请求新奥尔良地区法官卡尔·巴碧尔介入,后者委派福瑞切对英国石油进行调查。

  福瑞切表示,他并未发现朱诺“涉及任何利益冲突或者不当行为”,但英国石油谴责朱诺基于夸大或虚构的索赔请求发放赔偿金。

  《财富》

  DJIA剔除惠普等三家公司

  9月11日,美铝、惠普和美国银行被从道琼斯工业平均指数(DJIA)的成份股中剔除,取而代之的是高盛、维萨及耐克。

  截至目前,道琼斯工业平均指数成份股中的高科技公司包括AT&T、思科、通用电气、英特尔、IBM、微软和Verizon。

  惠普被踢出道琼斯工业平均指数与该公司最近数年的表现不佳有关,标普道琼斯指数公司发表声明称,这一变化“与三家公司股价低,以及指数委员会希望成份股多元化有关”。

  这一变化将于9月20日美国股市收盘后正式生效。

  《华尔街日报(博客,微博)》

  Verizon或发490亿美元债券

  9月10日,美国第一家提供320万像素照相手机配套销售的无线运营商Verizon表示,公司将发行价值490亿美元的债券。

  此前,Verizon电信刚刚同意斥资1300亿美元收购沃达丰所持有的Verizon无线的全部股权,本轮融资即是为该收购筹集资金。

  截至目前,Verizon电信的债券发行已经处于超募状态,总额达到900亿美元,公司最初计划发行200亿美元债券,但由于订单不断增加而上调了目标。

  据悉,本次债券的发行规模远超苹果2013年4月份发行的170亿美元债券。

  《吉普林》

  分析师看好中国银行(601988,股吧)股

  2013年以来的市场动荡令中国银行股承压,特别是6月份出现的信贷紧张,但很多分析师仍然非常看好中国的银行股。

  尽管批评者质疑中国银行业臃肿的资产负债表中是否充斥着风险贷款,但股票分析师们对中国银行股持异常乐观的态度。

  对于9家在香港上市的中国银行股来说,给出买入和卖出评级的分析师人数为6:1。

  自年初以来,追踪香港上市的中国内地金融股表现的恒生中国H股金融行业指数下跌4.2%,不及恒生指数1.4%的涨幅。

  银行股一日游?

  @证券时报网:【中金:优先股对银行有三大好处 银行股或涨20%】一是优先股将实质降低核心一级充足率要求,大幅减轻银行普通股股权融资压力。二是大幅减轻银行普通股股权融资压力。三是将每年银行内源性风险加权资产增速提升2个百分点。

  @腾讯财经:【招商证券(600999,股吧)首席分析师罗毅:优先股或造银行股牛市】发行优先股可提升银行一级资本水平,降低银行在二级市场融资压力,同时并不带来股权融资解禁对二级市场的冲击。

  @股吧:【券商积极向基金推荐一类股,直言“补仓要趁早”】东方证券研究报告认为,银行股估值修复行情尚未过半,作为机构投资者补仓银行股要趁早。9月9日的长阳只是银行股估值修复行情的开始,目前板块估值仅仅为2014年0.85 倍,预计未来仍然有20%以上的合理估值修复区间。

  @天狼50陈浩:大众情人股,比如银行,其趋势风格一般是进一平四,即好不容易涨一天,要休息四五天。银行股没有条件整体连续攀升,否则大盘就飞天啦。于是大盘股通常要长线做,就像蒸馒头,总打开锅看看,馒头就蒸不熟了。

  @路晏飞Lucho:这几天的市场真的太HIGH了,大笨象也飞起来了,股性烂得一塌糊涂的交行也板了,融资买入的纪录被轻而易举的打破了,银行股的换手率都超8%了。A股真的走在通向牛市的大道上啦?

  @胜者先胜:伴随银行股9月9日集体大幅上扬背后,其融券卖空余额同步也大幅增加。统计数据显示,截至9月9日,16只上市银行股融券卖空余额合计已达6.37亿元,环比平均增幅为161.10%。

  @心理教育520:优先股发行最重要一点不能低于股价的净资产发行。所以说要想发行优先股,首先第一步要把低于净资产股价回复到净资产上面。因此目前银行股大部分股价都低于净资产20%一30%,所以银行股想发优先股,股价还需要上涨20%一30%。

  创业板见顶?

  @天和财富网: 【股指高开下探,创业板暴跌】沪指的暴涨是以创业板的严重失血为代价的,现在沪指的上涨趋势已经成为共识,主板低市盈率个股的机会会使很多驻身创业板的资金被吸引过去,创业板短期顶部已经确立。创业板为代表的个股将会在大盘的连续大涨中逆市下跌。

  @财新网: 【创业板指数连跌三日岌岌可危】分析师表示,创业板下跌一方面源于估值过高,另一方面最近科技市场有影响力的新产品不多,不过市场风格的转换不会一蹴而就。

  @风云k线: 这波行情性质很早就说明白了,不过是拉大盘股掩护创业板出货,只是没有预计能拉这么猛而已。其中短期力度也受光大乌龙指影响。历史上我遇到了三四次被动逼空行情,其结果很难持续超过1个月。大底部都是共振跌出来的。

  @黄节根: 本周上证指数在银行、保险、券商等权重股拉动下大幅上涨,而创业板指却连续3天下跌,涨幅超过大盘的股票较少,谨慎判断为复制历史上权重股拉高指数掩护小盘股出货行情,近期小盘股尽量少碰。

  @宏毅: 分析人士认为,主流资金可能开始转向。通过创业板和自贸区概念的炒作,A股市场的做多热情终于被点燃,大量资金开始入场,追逐大盘蓝筹股,这可能是中国主流资金转向的开始。当前投资者还是应该以持股待涨为主,短线行情见顶后,可以考虑长期布局。

  @与索罗斯同行: 【阶段性热点撤换】钢铁板块、有色、稀土、机械、煤炭等周期性行情出现集体大涨。印证经济转暖的判定。可以看做热点撤换的信号。周期性的主板行情将取代前期的创业板大潮。

  @吴国平: 创业板指数大跌3.39%,手游概念股更是哀鸿遍野。资本市场就是如此,当获利盘太多时,要么进行充分的洗盘,要么是直接见顶。所以说,阶段性回避这些高高在上的创业板,是很明智的选择。

  9月4日-9月10日的五个交易日中,根据Wind统计,在其所覆盖的券商研究报告中,对沪深300指数的300家成份股公司,业绩调升24家,调降29家。

  过去一个月,沪深300指数成份股业绩调升104家,调降161家。

  截至9月10日收盘,沪深300指数成份股按总市值除以预测总利润计算的2013年PE平均值为8.93,按照总市值从大到小分为5个区间,同样按照上述方法计算的市盈率平均值分别为7.42、17.87、16.28、19.55、18.53。

  相比一周前(9月3日),沪深300指数成份股预测总利润减少0.05%,由20141亿元变为20131亿元;市盈率平均值增加5%,由8.51变为8.93。

  相比一个月前(8月10日),沪深300指数成份股预测总利润减少0.99%,由20335亿元变为20131亿元;市盈率平均值增加8.23%,由8.25变为8.93。

  截至9月10日,过去一周(2013年报告期)每股收益预测上升和下降前10名、过去一周(2013年报告期)评级上升和下降前10名分别如左侧表格所示。

  截至9月10日,过去一个月(2013年报告期)每股收益预测上升和下降前10名、过去一个月(2013年报告期)评级上升和下降前10名分别如右侧表格所示。 Wind评级的1分至5分,分别对应“买入”、“增持”、“持有”、“中性”、“卖出”。

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创一年新高(新低)股票概况
创一年新高(新低)股票概况

  9.5-9.11日期间,共计284只股票创一年新高,创新高个股数量位列前三位的行业(申万一级行业分类)分别是机械设备(38只)、信息服务(35只)、交通运输(22只)、房地产(21只)和电子(21只)。上述股票的加权平均市盈率(2012年年报)为38.55,加权平均市净率(2012年年报)为2.98,期间最高股价的平均值为16.99元。

  9.5-9.11日期间,只有山西汾酒(600809,股吧)1只股票创一年新低,所在行业(申万一级行业分类)为食品饮料。市盈率(2012年年报)为13.32,市净率(2012年年报)为5.10,最低股价为20.42元。

  本期创新高股票的总市值为26580亿元,创新低股票的总市值为185亿元,两者之比为144:1。

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胜券投资分析
胜券投资分析

  第47期回顾

  牛股通常具有相似的特征,也就是我们这里说的“牛股基因”。胜券投资分析揭秘的牛股基因通常体现在以下四个方面:

  首先,牛股表现出良好的成长性。胜券投资分析通过个股的净利润评分、价格相对强弱评分以及两者相结合的综合评分为广大投资者提供了一种快餐化的基本面选股方式,经过历史回顾检验,牛股往往是综合评分超过80分的股票。只有这些股票有着表现优异的基本面,而优异的基本面往往是支撑其股价不断上涨的动力。

  其次,发展前景良好的行业是孕育牛股的温床。关注胜券的投资者可以发现,胜券投资分析近期重点分析的股票往往集中于医药生物、信息服务等胜券行业排名靠前且整体强势的行业。牛股往往是这些行业中表现不俗的股票。

  第三,牛股往往在跌跌不止的行情中具有抗跌性。胜券一度强力解读的牛股恩华药业(002262,股吧)(002262.SZ)和上海家化(600315,股吧)(600315.SH)等在去年大盘的颓势中股价逆市上扬并不断创出52周新高;在年底大盘回暖后再创佳绩。

  第四,在回暖的行情中不断的创出52周新高并伴随明显的放量往往是牛股启动的标志。这里的放量至少是当天的成交量相比于50日平均移动成交量上涨40%-50%以上。

  欲了解胜券投资分析选出的A股上市公司及更多详尽信息,请关注新浪微博“胜券投资分析”,通过微博下载本刊电子产品《胜券投资分析》,或登录胜券投资分析网站http://winner.capitalweek.com.cn/查询更多信息。

神奇公式是由美国投资大师、戈坦资本的创始人兼首席投资官乔尔·格林布拉特所独创,通过这一公式,他在20年的投资生涯中获得了年均40%的复合收益率。

  神奇公式是由美国投资大师、戈坦资本的创始人兼首席投资官乔尔·格林布拉特所独创,通过这一公式,他在20年的投资生涯中获得了年均40%的复合收益率。

  神奇公式的核心是“低价买入优质股票”,所选用的两个指标是投资回报率(ROTC)和收益率(EBIT/EV),其中投资回报率筛选出来的是“好公司”,收益率筛选出来的是“好价格”。

  “好公司”主要是对上市公司的相关财务指标进行衡量,即以基本面为导向的分析,所选出的都是一些“质优”的公司,这个指标相对容易确定。

  “好价格”的目标是“低价”股,但什么样的股价水平才算“低”呢,又该如何发现市场上被低估的股票呢?对此,以价值为导向的投资理论认为,低价是相对于企业的内在价值而言,但内在价值的确定又非常繁杂,神奇公式采用的是一种最便捷的方式,即观察股票的价格走势,通过股票的价格涨跌及市值变化筛选出符合条件的“质优低价”股。

  神奇公式的目标并不是单纯的寻找“好公司”或者“好价格”,而是寻找能够将上述两个因素进行最佳组合的公司,也就是“综合得分”占优的股票。

  基于价值投资的理念,神奇公式采用定量与定性相结合的分析方法,理性去筛选和评估某一上市公司的长期投资价值,并建立了详尽、准确的数据库。

  与上期(9月3日)“质优价廉”的前20只股票相比,本期(9月10日)的股票池没有任何变化。

  如果希望了解神奇公式上榜股票排名情况及更多详尽信息,请关注本刊电子产品《A股神奇公式》,下载地址http://www.capitalweek.com.cn/。

(责任编辑:周忠祥 )
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