- 为何不是全面降准 定向降准再度出征的政策逻辑
- 3000亿元定向降准扩围 小微企业忧政策难落实
- “定向降准”关键在于定位精准
- 定向降准兑现 资金日趋宽裕
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落实国务院会议精神，中国人民银行已多次定向下调人民币存款准备金率，并连续向市场投放资金。【热议】
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中国四大银行施压央行进行全面降准
中国大型银行正在施压中国人民银行进行全面降准。一位四大银行的高管表示，“在和央行交流之后，我们感觉降准势在必行。” [详细]
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央行同向下调存贷款利率
中国人民银行决定，自11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。[详细]
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- 学者评论
管清友：符合新常态下调控方式 非万能药
定向降准符合新常态下调控方式，但并非结构调整“万能药”，一来无法改变金融机构惜贷，货币政策传导机制受阻的事实，二来无法改变存款创造后，货币流入产能过剩和融资平台等强势部门的趋势。[详细]
屈宏斌：全面降准预期落空
贷款少增主要反映季节性因素，未来中长贷随着稳增长政策实施可能回升。委托及信托明显回落，监管收紧影响外，投资者风险偏好下降。企业债融资多增。结合周行长日前表述，市场全面降准预期落空。[详细]
郭田勇：未来将加大定向定量降准力度
目前来看，降准降息还为时过早。短期内全面降准降息已无可能，除非经济出现明显下滑迹象。定向资金的数量如果比较小，可能会被稳增长的宏观效果所淹没，所以，未来定向宽松的数量有可能增大。[详细]
林采宜：全面降准无济于事
以目前中国经济所面临的困境而言，单纯靠全面降准等货币宽松政策无济于事。最近十年以来的数据显示，基础货币同比增速与制造业PMI相比不具备领先性，增加流动性并不一定能促进实体经济的复苏。[详细]
- 机构解析
华泰证券：三季度货币稳中偏松 注重结构
今年内央行已经适度拓宽合意贷款空间，其增量大于定向降准释放的资金量，并要继续发挥这一机制的逆周期调节和结构引导作用。这可以解读为，未来信贷还将相对宽松，并在结构调整方面加强在小微和涉农方向的贷款规模。[详细]
瑞银：三季度好于预期 未来政策应会加码
央行短期内不太可能全面降准、以避免释放过强的放松信号，而是会依赖相对间接的渠道来提供流动性支持。但随着决策层政策定力受到越来越大的考验，出台全面宽松措施(如全面降息)的概率在未来几个月会逐步上升。[详细]
国信中心：适当降准不失为好办法
中国经济下行压力增强，降准的传闻也此起彼伏，对此，国家信息中心经济预测部主任祝宝良表示，货币政策应在维持稳健的基础上再灵活一点。如有必要，适当降准不失为好的办法。[详细]
高盛高华：准备金率不会全面下调
针对国家统计局最新披露的5月份PMI指数，高盛高华研判称，这一数据显示经济根本增长势头有所加快，但预计政府不会全面下调存款准备金率和基准利率，因为这会释放过于强烈的全面扩张货币供应的信号。[详细]
中银国际：释放政策进一步稳增长信号
虽然定向降准并不代表货币政策转向，但是系列措施预示着宏观经济政策的微调和放松，进一步“稳增长”意图愈加明显。此次会议表明中央政府对经济下行风险的担心进一步上升，但是依然不愿释放货币政策大幅放宽的信号。[详细]
华夏银行：利好小微和城商行及农信社
此次定向降准受存贷比、贷款规模、资本充足率等多方面因素制约，实际释放的资金总量有限。但政策意义大于实际效果，主要释放出支持三农、小微的信号，利好小微和三农贷款占比比较高的城商行及农信社。[详细]
- 2011年4月以来货币供应量（单位：万亿元） 和讯数据中心制表
| 项目 | 2011年4月 | 2011年5月 | 2011年6月 | 2011年7月 | 2011年8月 | 2011年9月 | 2011年10月 | 2011年11月 | 2011年12月 | 2012年1月 | 2012年2月 | 2012年3月 | 2012年4月 | ||
| 货币和准货币（M2） | 75.73 | 76.34 | 78.08 | 77.29 | 78.07 | 77.74 | 81.68 | 82.55 | 85.15 | 85.58 | 86.72 | 89.56 | 88.96 | ||
| 货币（M1） | 26.68 | 26.93 | 27.47 | 27.06 | 27.33 | 27.72 | 27.66 | 28.14 | 28.98 | 26.99 | 27.03 | 27.80 | 27.50 | ||
| 流通中现金（M0） | 4.55 | 4.46 | 4.45 | 4.52 | 4.58 | 4.71 | 4.66 | 4.73 | 5.07 | 5.98 | 5.14 | 4.96 | 5.02 | ||
| M0：流通中现金，即在银行体系以外流通的现金 M1：狭义货币供应量，即M0＋企事业单位活期存款 M2：广义货币供应量，即M1＋企事业单位定期存款＋居民储蓄存款 | |||||||||||||||
- 近年存款准备金率调整及对股市影响
 |
|
公布日 |
大型金融机构 |
中小金融机构 |
股市 | ||||
|
调整前 |
调整后 |
幅度 |
调整前 |
调整后 |
幅度 |
沪指 | |
|
11年12月05日 |
21.50% |
21.00% |
0.50% |
18.00% |
17.50% |
0.50% |
2.29% |
|
11年06月20日 |
21.00% |
21.50% |
0.50% |
17.50% |
18.00% |
0.50% |
-0.90% |
|
11年05月18日 |
20.50% |
21.00% |
0.50% |
17.00% |
17.50% |
0.50% |
0.70% |
|
11年04月21日 |
20.00% |
20.50% |
0.50% |
16.50% |
17.00% |
0.50% |
0.65% |
|
11年03月18日 |
19.50% |
20.00% |
0.50% |
16.00% |
16.50% |
0.50% |
0.08% |
|
11年02月18日 |
19.00% |
19.50% |
0.50% |
15.50% |
16.00% |
0.50% |
1.12% |
|
11年01月14日 |
18.50% |
19.00% |
0.50% |
15.00% |
15.50% |
0.50% |
-3.03% |
|
10年12月20日 |
18.00% |
18.50% |
0.50% |
14.50% |
15.00% |
0.50% |
1.41% |
|
10年11月19日 |
17.50% |
18.00% |
0.50% |
14.00% |
14.50% |
0.50% |
0.81% |
|
10年11月10日 |
17.00% |
17.50% |
0.50% |
13.50% |
14.00% |
0.50% |
1.04% |
|
10年05月02日 |
16.50% |
17.00% |
0.50% |
13.50% |
13.50% |
0.00% |
-1.23% |
|
10年02月12日 |
16.00% |
16.50% |
0.50% |
13.50% |
13.50% |
0.00% |
-0.49% |
|
10年01月12日 |
15.50% |
16.00% |
0.50% |
13.50% |
13.50% |
0.00% |
-3.09% |
|
08年12月22日 |
16.00% |
15.50% |
-0.50% |
14.00% |
13.50% |
-0.50% |
-4.55% |
|
08年11月26日 |
17.00% |
16.00% |
-1.00% |
16.00% |
14.00% |
-2.00% |
-2.44% |
|
08年10月08日 |
17.50% |
17.00% |
-0.50% |
16.50% |
16.00% |
-0.50% |
-0.84% |
|
08年09月15日 |
17.50% |
17.50% |
0.00% |
17.50% |
16.50% |
-1.00% |
-4.47% |
|
08年06月07日 |
16.50% |
17.50% |
1.00% |
16.50% |
17.50% |
1.00% |
-7.73% |
|
08年05月12日 |
16.00% |
16.50% |
0.50% |
16.00% |
16.50% |
0.50% |
-1.84% |
|
08年04月16日 |
15.50% |
16.00% |
0.50% |
15.50% |
16.00% |
0.50% |
-2.09% |
|
08年03月18日 |
15.00% |
15.50% |
0.50% |
15.00% |
15.50% |
0.50% |
2.53% |
|
08年01月16日 |
14.50% |
15.00% |
0.50% |
14.50% |
15.00% |
0.50% |
-2.63% |
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