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7张图秒读最新31省份地方债务情况

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2016-01-25 13:20:02 来源:文涛宏观债券研究  
  2015年底全国存量政府债务增长5万亿

截至2015年底,全国政府负有偿还责任债务约15.63万亿,较2013年6月底
    截至2015年底,全国政府负有偿还责任债务约15.63万亿,较2013年6月底增加5万亿。其中,江苏负债额最高,达到1.10万亿;西藏最少,仅9亿元;省均负债5042亿元,江苏、山东浙江广东辽宁贵州四川北京云南上海河北内蒙古、安徽、山西债务存量高于全国平均水平(排名按存量降序)。多数省份存量政府债务均有所增长,仅湖北重庆小幅下降。2015年底存量政府债务较2013年6月底增长48%
截至2015年底,全国政府负有偿还责任债务较2013年6月底增长48%。其中西藏、宁夏、广西、山东、福建、贵州、陕西、浙江、安徽、新疆、云南、内蒙、辽宁、江西、黑龙江高于全国平均增速(排名按增速降序)。债务增幅突出地区中西部、东北部主要由于债务基数较低,但
  截至2015年底,全国政府负有偿还责任债务较2013年6月底增长48%。其中西藏、宁夏、广西、山东、福建、贵州、陕西、浙江、安徽、新疆、云南、内蒙、辽宁、江西、黑龙江高于全国平均增速(排名按增速降序)。债务增幅突出地区中西部、东北部主要由于债务基数较低,但山东、贵州等省份债务基数高增量大特点突出。2013年7月以来新发城投债3.8万亿
2013年6月底债务审计以来至2015年底,全国新发城投债3.8万亿。江苏、天津、北京、山东、浙江、广东、四川、湖南、重庆、福建新发城投债务突出,超过1700亿元;其中江苏、天津、四川、重庆在规模基础较大基础上,出现2015年较2014年提速发行的态势,冲刺新老划断时点。2013年7月以来新发地方政府债4.5万亿
  2013年6月底债务审计以来至2015年底,全国新发城投债3.8万亿。江苏、天津、北京、山东、浙江、广东、四川、湖南、重庆、福建新发城投债务突出,超过1700亿元;其中江苏、天津、四川、重庆在规模基础较大基础上,出现2015年较2014年提速发行的态势,冲刺新老划断时点。2013年7月以来新发地方政府债4.5万亿
2013年6月底债务审计以来至2015年底,全国新发地方政府债4.5万亿。北京、江苏、浙江位居前三甲,超过3000亿元,其中北京地方政府债发行尝试较早;发行地方债务体量较大省份除去东部发达地区,贵州、辽宁、云南、内蒙古等省份新发地方政府债置换老债意味浓重。2013年7月以来新增地方债务8.3万亿
  2013年6月底债务审计以来至2015年底,全国新发地方政府债4.5万亿。北京、江苏、浙江位居前三甲,超过3000亿元,其中北京地方政府债发行尝试较早;发行地方债务体量较大省份除去东部发达地区,贵州、辽宁、云南、内蒙古等省份新发地方政府债置换老债意味浓重。2013年7月以来新增地方债务8.3万亿
2015年底各省份最新负债率(负有偿还责任)
2015年底各省份最新负债率(负有偿还责任)
【中信建投 地方债务】7张图秒读最新31省份地方债务情况

    截至2015年底,根据披露及测算,就政府负有偿还责任债务而言,全国平均负债率仅21%,较2012年的36.74%大幅下降,且低于《马约》60%参考水平线。债务风险整体显著下降。其中,贵州负债率达到87%,超过警戒线,结合前面发行及存量数据,贵州债务问题需要关注。2015年底各省份最新债务率(负有偿还责任)

截至2015年底,根据披露及测算,在未考虑转移支付情况下,就政府负有偿还责任债务而言,全国平均债务率达到129%,较2012年的105.66%提高15个百分点。债务率和负债率走势背离,反映出我国财政综合实力萎缩大于GDP增速下滑,单位GDP财政创造力出现下降,主要源于房地产投资下滑和土地出让基金收入下滑。在经济持续下滑,这一趋势不容小觑,地方政府短期偿债能力值得重视。在财政综合实力萎缩下,不考虑转移支付情况下,贵州、宁夏、青海、云南、内蒙古、辽宁、黑龙江、广西、陕西、吉林、甘肃、新疆债务率均已突破国际货币基金组织确定的150%参考阀值。但鉴于我国政府整体负债率尚较低且在优化,政府尤其中央政府还有加杠杆空间。预计2016年地方政府债发行还将大幅加码,尤其需要环节财政现金流问题的西部、东北部部分省份。
  截至2015年底,根据披露及测算,在未考虑转移支付情况下,就政府负有偿还责任债务而言,全国平均债务率达到129%,较2012年的105.66%提高15个百分点。债务率和负债率走势背离,反映出我国财政综合实力萎缩大于GDP增速下滑,单位GDP财政创造力出现下降,主要源于房地产投资下滑和土地出让基金收入下滑。在经济持续下滑,这一趋势不容小觑,地方政府短期偿债能力值得重视。在财政综合实力萎缩下,不考虑转移支付情况下,贵州、宁夏、青海、云南、内蒙古、辽宁、黑龙江、广西、陕西、吉林、甘肃、新疆债务率均已突破国际货币基金组织确定的150%参考阀值。但鉴于我国政府整体负债率尚较低且在优化,政府尤其中央政府还有加杠杆空间。预计2016年地方政府债发行还将大幅加码,尤其需要环节财政现金流问题的西部、东北部部分省份。
(责任编辑:HN026)

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