打开K线图看看，很多股票还在山顶上，高处不胜寒的。有些行业平均市盈率已经到了100—300倍，这需要什么样的增长速度能支撑这些股价呢？这个世界上哪个国家，哪个地区，什么时候，有什么样的企业能连续发展这么多年？所以，市场里的风险是非常大的，但这个风险可能是在一些炒的太高的题材股上。
今年的主题是供给侧结构性改革，我们股票就是供给。实行注册制改革了以后，会颠覆以往我们对股票的认识，包括盈利模式，所谓投资价值，创业板、高科技股票，市盈率到底是30倍还是300倍合理，可能今年发现50倍以下还差不多。
为什么在没有修改《证券法》情况下先出注册制，这其实有点试验的意思。如果先推出《证券法》的话，那就划定条条框框，就是不能突破的，法律是不允许试错的。在《证券法》修改之前先允许你推注册制，这就是先允许你犯一些错误，然后再修正过来。
从长线看，这些股票将来比较不看好的，反弹可能就是个回光返照。我还是建议最好不要往这种股票里掺和，一旦被套牢，将来这产业走向也不好，盘子又比较大，你想解套就比较困难。
一季度最好不买股票，除非发生了意想不到的下跌，远远超出预期的下跌，实在跌的太便宜，等二季度买股票是最合适的。从领域上讲，消费类的股票有很多值得关注。像家电类的股票，医疗市场、以及白酒股票具有长期投资价值。
融资本身是个季节性短暂的资金融通行为，不能靠借钱来炒股票、发财，做长期投资，这是不对的。这叫资金期限的错配，用融资方法炒股，任何国家都不应该推行这种东西，这本身就不是正道。
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