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土耳其里拉一夜暴跌20%,强美元卷土重来,新兴市场“流感”不断

2018-08-11 14:31:06 第一财经日报  周艾琳

  简介:8月10日,美国总统特朗普扬言将对土耳其进行大规模制裁,市场恐慌下大举抛售当地货币,里拉一夜暴跌近20%。美元动能可能会进一步积聚,导致新兴市场继续承压。

  机构早已准备好了土耳其里拉会“随时崩”,但没想到暴风雨来的如此之疾——8月10日,美国总统特朗普扬言将对土耳其进行大规模制裁,市场恐慌下大举抛售当地货币,里拉一夜暴跌近20%。

  截至北京时间8月11日收盘,美元/里拉收盘报6.4032,日跌幅高达15.38%,盘中跌幅最大扩至22%,当日振幅5.5397~6.7596;同时,由于担忧欧元区银行对土耳其的风险敞口,欧元大跌近1%;前一日,俄罗斯卢布也在制裁压力下大跌。美元指数在恐慌情绪和强劲的数据支撑下大幅攀升,不但站稳了95的重压阻力位置,并当日一举突破96,涨幅近0.76%,当日美元指数区间95.38~96.31。

  从4月底开始,众多机构就开始期待新兴市场深跌反弹,然而反弹迟迟未至,一个个出乎意料的风险事件不断打击新兴市场。

  此前迟疑不决的美元多头终于伺机突破95大关后,美元动能可能会进一步积聚,导致新兴市场继续承压。“如果欧元/美元周线跌破1.145,就意味着回调将要加剧,这也意味着欧元/美元会持续下行至1.1389的位置,甚至不排除会跌至1.1354。”法兴银行首席外汇技术分析师埃姆斯(Stephanie Aymes)对第一财经记者表示。

土耳其里拉一夜暴跌20%,强美元卷土重来,新兴市场“流感”不断

土耳其里拉一夜暴跌20%,强美元卷土重来,新兴市场“流感”不断

  土耳其里拉一夜崩盘

  里拉暴跌主要是因为特朗普扬言将对其进行大规模制裁,导致市场大规模抛售。

  即使5月土耳其央行放松银行准备金要求上限,将基准利率从13.5%大幅上调至16.5% ,跌势依旧。

  美国制裁的原因在于,土耳其将美籍牧师布伦森从2016年10月拘押至今,美国多次要求释放无果。8月初,美国财政部宣布对土耳其内政部长和司法部长采取制裁措施,之后土耳其方面也宣布将采取同等报复措施。美土外交危机加剧,最终引发了里拉的最新一轮暴跌。

  新兴市场的基金经理似乎也早就准备好了里拉的随时闪崩。“新兴市场已经跌出了机遇,部分市场企业盈利不错,但是土耳其是我们唯一避免配置的国家,因为政治风险导致的‘二元事件’对投资组合造成的风险过大。”荷宝 (Robeco)新兴市场基金经理菲德丽(Fabiana Fedeli)对第一财经记者表示。

  “今年以来,土耳其里拉跌了30%(不计入8月10日的跌幅)。如果该国没有改善和美国的关系,那么就不得不进行资本管制,那么投资者必须要撤出,届时跌幅会更大。”她称。

  6月23日大选临近之际,里拉就已经出现过闪崩,24小时暴跌5.2%。7月9日,土耳其总统任命其女婿为财长,土耳其里拉应声急跌3.6%。

  更令人担忧的是,不仅仅是内政外交的不确定性,脆弱的经济也使得里拉的前景“深不见底”。国际货币基金组织(IMF)统计显示,土耳其的外债占GDP比重高达53.4%,是新兴市场经济体中负债水平最高的国家之一,经常账户赤字占GDP比重也超过6%。国际收支平衡状况的恶化也使得里拉几乎没有上涨的理由,且面对外部风险时也会体现出极端的高波动性。

  新兴市场“流感”

  尽管多个新兴市场基本面强劲,但在外部风险持续传染的背景下,一场“流感”似乎难以避免。

  在过去一周,纵观全球汇市,除了日元,几乎所有货币对美元都在跌。就新兴市场而言,除了土耳其里拉,卢布本周跌幅高达6%,南非兰特和巴西雷亚尔也对美元大跌近3%~5%。就G10货币而言,除了日元,其他货币均下挫。

土耳其里拉一夜暴跌20%,强美元卷土重来,新兴市场“流感”不断

  尽管俄罗斯是今年众多机构的宠儿,但似乎制裁也使得做多的动机迟迟无法落实。此前,特朗普与俄罗斯总统普京会面,制裁紧跟其后,起因是5个月前的一桩“中毒案”。美国政府于8月8日宣布对俄罗斯施加新制裁,称俄方对俄前情报人员谢尔盖·斯克里帕尔及其女儿“使用化学武器”,美方认定俄方“违反国际法使用生化武器或针对本国公民使用致命生化武器”。

  8月9日,卢布急挫1.5%,跌至2016年11月以来的最高点,突破66卢布关口。美方表示,此轮新制裁依据1991年制定的《管制生化武器与消除战争法》, 分为两轮。

  第一轮,在8月22日前后生效,包括禁止美国企业向俄方出口一系列对国家安全构成威胁的敏感设备。第一轮制裁生效后90天内,如果俄方无法保证不再使用生化武器,那么将启动“ 更严厉”的第二轮制裁。

  第二轮制裁包括,降低外交关系级别、禁止俄航执飞美国航线,以及几乎全面停止美国对俄出口等措施。

  强美元卷土重来

  本轮强美元周期始于年初美元指数的最低点88.2,美元多头在6~7月时开始迟疑观望,不论美国经济数据出现何种利好,美元指数始终徘徊在95上下。

  此次,受到土耳其里拉引发的又一轮新兴市场暴动,美元多头似乎看到了方向,新一轮强美元攻势可能卷土重来。

  光看美国经济本身,早前机构的观点是“无通胀、不美元”,而如今通胀数据在不断攀升。8月10日的最新数据显示,美国7月CPI环比上涨0.2%,同比上涨2.9%,符合预期;不考虑食品和能源的核心CPI同比增长率为2.4%,是自2008年9月以来的最大增幅,超出6月份的2.3%的增长。

  早前,美国公布二季度实际GDP年化环比初值高达4.1%,是2008年金融危机以来第三高增速,2018年一季度前值由2%上修为2.2%。

  汇率是相对的,美元的强劲也和新兴市场的疲软以及欧元、英镑的脆弱息息相关。

土耳其里拉一夜暴跌20%,强美元卷土重来,新兴市场“流感”不断

  隔夜,地缘政治的恐慌局势导致十年期美债收益率进一步走低至2.89%。欧元跌幅持续加剧,尤其是外媒报道欧洲央行开始担忧欧洲银行业将受到土耳其里拉跌势的影响,因为欧元区银行业对土耳其风险敞口较大。

  此外,本周欧洲经济数据较为疲软,尤其是工厂订单、建筑和工业生产。尽管英国没有新消息,但是“无协议脱欧“的风险愈发加剧,这也导致英镑此前暴跌,且近期风险并没有彻底释放的可能。

  埃姆斯也对第一财经记者表示,美元指数此前在95.6的点位形成了“双顶”,显示上升动能减退,“但一旦出现极端事件,导致美元指数上破96,下一个关键点位就是97和100。”

  下一步强美元究竟会如何演绎?机构都在紧密观察此轮新兴市场波动将如何演化,对欧元区造成何种冲击。同时,英国脱欧进展,以及美联储是否会在通胀加速下大幅超出市场预期地加息,都对美元至关重要。

(责任编辑:姜奇琳 HF066)
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