百度“刷新”一下

　　导语：百度正致力于对超级生态战略的布局，成为移动互联网一站式综合服务商。 百度（NASDAQ:BIDU）确实正在“刷新”。 先看业绩： 8月20日披露的Q2财报显示：营收263亿元人民币，环比增长9%，核心业务营收环比增长12%。；净利润24亿元。超过华尔街之前预期的257.7亿元与7.4亿元。

　　Q2财报发布后，百度当日股价盘后大涨10%，点击看大图。

　　核心财务数据之外，这份财报中最令外界瞩目的在于，百度首次提出了“百家号+小程序”双生态对其整体业务体系的支撑。 具体数据为：6月份，百度APP日活跃用户达到1.88亿，同比增长27%；小程序月活用户达到2.7亿，在三个月内增长了49%；百家号原创作者达到220万人。 再看产业动作： 百度APP重金春晚营销；发力短视频，投资快手，培植“好看”品牌；战略投资网易云音乐；战略投资有赞；“百家号+小程序”成为战略引擎；与快手联合投资知乎…… 如果你对这家中国搜索巨头有着长期的追踪，以上现象背后的深意其实不难参悟： 百度正力图通过内容与产品逻辑的重构，在内容与数据服务生态领域内，与腾讯和头条系形成三足鼎立之势，卡位移动互联网“超级生态”的核心位置。

　　01 新秩序：从超级APP到超级生态

　　PC时代，“百度一下，你就知道”的广告语，精准概括了百度在社会公众心中的地位。百度是每天打开浏览器的起点。 而移动互联网时代，独立的APP将信息的有效流转割裂，形成信息藩篱。用户获取有效信息所需的操作日趋复杂，经常需要在多个APP中来回切换。于是，移动APP也就逐渐接管了人们的日常。 在此背景下，超级APP及其产品矩阵，随之升级成为互联网巨头们的核心战略。 百度APP也是在这个时候走上台前的。2017年，百度APP 10.0版本上线，是百度发力移动化的重要标志。 但从过去较长一个时间区间来看，百度系产品的移动互联网化不仅是相对起步较晚，更重要的是并不全面——在有效解决“人找信息”问题后无法一站式解决后续需求，整个价值链条中后部的断裂，令其丧失了第一窗口期内获取卡位优势的先机。 于是后边的故事也就顺其自然的发生了：头条系以创新的解决方案——“信息找人”的推荐引擎迅速崛起，并依次引爆抖音等现象级APP产品；腾讯凭借微信这一超级APP，构筑起以公众号为核心的强势内容生态，展现出了“操作系统”式的平台潜力。 新一代的锐气固然可嘉，但无法否认的一个客观事实是：百度依然处于时代的潮头。根据2019年前两季度数据显示，中国互联网行业月活用户前25的移动APP，基本被四大头部生态系统瓜分：阿里、腾讯，百度以及后起之秀头条。 从互联网到移动互联网的第一个窗口期早已关闭，但这不意味中国移动互联网格局已经完全固化——超级APP之后，更新一代秩序正在形成中：超级生态，即以进化后的用户需求为依托、以深度内容和深度链接为核心的智能化数据服务生态体系。 说起来有点拗口，但理解起来并不复杂，分解一下，即：新需求、新连接与新生态。 从吃喝拉撒睡，到消遣娱乐，再到学习生活，用户的需求向来是极度多元的。而随着移动设备的普及，移动APP产品间竞争的激烈，用户对满足体验过程的要求越来越高—— 以购物为例，不仅要做到即时送达，还要满足多方比价、质量追溯、款式订制等等个性化需求，以及要求移动服务提供者解决“所见即所得”的问题——即通过智能化的技术手段，在产品界面内即时链接到该个性化服务，完成从需求、到付费、再到评价的全闭环。 我们可以明显感应到，当下的一些超级APP，难以满足用户的这种多元化需求。这时候，便需要在整个内容及数据生态体系上，有迁越式的升维，其中内容（数据）的深度与高质量以及解决方案的可复制性将是关键。 要做到移动互联网新秩序的执牛耳者，思维模式一定是要率先转换的——你无法指望自己是自家超级APP的主角，而一定是构建一个开放式智能解决方案平台，将海量的优质B端（服务商）置入APP矩阵产品，取其之长，最终构筑出一个丰富且优质的生态集群。 如是，随着用户需求与用户体验的进化，正在移动互联网行业格局上割开一重巨大的口子，要求其不仅仅是超级APP，更要成为超级生态。 超级生态的召唤之下，中国移动互联网的第二窗口期已在当前徐徐打开。 故而本质上看，百度的“刷新”，体现的正是基于第二窗口期，所爆发出超级生态野心的逐步落地。

　　02 布局进行时

　　参透了上述逻辑，你就会理解，2019年来百度看似碎片化的产业动作，实则正在被一条主线所串联：

　　百度APP重金春晚营销：激活流量池，为迎接第二窗口期奠定流量基础。

　　战略投资有赞：以有赞成熟的数字化解决方案为支持，协助优质B端实现数字化，并无限复制，打造出特有的百度智能小程序生态。

　　战略投资知乎、果壳：在百度百科、贴吧、经验、知道等深度内容矩阵基础上，继续强化解决方案型的内容生态建设。

　　强化百家号：这与投资知乎、果壳，以及投资“凯叔讲故事”、“网易云音乐”、“梧桐中文网”等多个纬度的内容提供商的逻辑一致，以百家号为阵地，容纳整合优质第三方内容。

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　　以上，百度过去一个时期一系列产业动作，背后的主线正是“超级生态”。其正致力于对超级生态战略的布局，成为移动互联网一站式综合服务商。 可以预见的是，如果超级生态战略能如期落地，百度将很大程度摆脱对单核盈利模式的过度依赖，并以此撕掉过去数年形成的尴尬既有标签。 从战略导向上看，这次百度算是把握住了移动互联网的又一重大窗口性机会；虽然能否最终如愿仍具有诸多不确定性，但从其基本面角度来看，可以抱有相对的乐观，原因有以下四点： 【1】 超级APP矩阵基础。 在基础设施层面，百度不必妄自菲薄——如上所述，它仍是当前四大移动APP矩阵生态巨头，拥有7亿用户，体系内的百度APP、爱奇艺以及百度地图等，具有足够的竞争力。 尤其百度APP，后势迅猛：今年以来经历了用户规模的快速增长，日活从1亿到1.5亿用了12个季度，从1.5亿到2亿用了不到5个季度，仅从今年春节到现在，就增长了4000万。

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　　【2】 深度内容生态。 以百度百科、贴吧、经验、知道等固有内容矩阵为基础，百度通过场景化的深度内容聚合战略，目前已在各个维度布置了重兵，一如上文提及的：

　　娱乐：爱奇艺，好看短视频，网易云音乐，凯叔讲故事，梧桐中文网……；

　　知识：知乎、知道、经验、百科；

　　生活服务：长期以来，百度沉淀了全场景的生活服务提供商，以前他们的身份是广告主，通过百度传统的线上广告业务获取流量。而今在有赞的解决方案支持下，将有望全面实现数字化，以小程序为载体成为百度超级生态体系内的服务提供商——这也是未来百度最核心的看点；

　　百家号：推出3年来，创作者超过220万，覆盖了95%以上的头部机构。百家号每天产出大量原创内容及行业权威分析，为百度APP的打开时长，用户留存等方面起到了至关重要的作用。

　　…… 【3】 硬核技术基因。 平心而论，百度是中国最具硬核技术基因的互联网公司，从搜索起家，到人工智能，其长期基于知识图谱积累出的基础技术优势，在国内几无出乎其右者。 即便吃瓜群众多有看法，但业界同行却绝不敢小觑——这一点，这从对其他大厂的调研，可以得到正反馈。 通过最新一季财报我们也可以看到，百度人工智能等技术在商业化方面的进展： 目前百度智能搜索已经突破“框”的限制，从手机向智能音箱、智能汽车等场景延伸，展现了超级智能交互入口潜质。 Canalys和Strategy Analytics公布的数据显示，小度智能音箱连续两个季度成为中国市场第一名，并与亚马逊、谷歌一起位列全球市场前三名。

　　（点击可看大图） 【4】 开放式平台。 百度安身立命的基础——搜索业务，从第一天起就是一个开放型平台，因为它满足的多元需求的链接，而非特定商业场景的垄断；而今再度构筑超级生态，秉持的也是开放式思路。 这将有利于其与竞品的竞争——它能实现真正意义的“多赢”，进而更容易做大生态规模。 反观当前一些顶级流量的超级APP，其实在“开放”问题上，因为商业模式及盈利模式所导致的利益桎梏，往往存在难以突破的红线。这样的现象，当我们转换为消费者身份时候便很容易产生共鸣。

　　03 结语

　　打造超级APP之难，所有互联网从业者都心有戚戚焉；及至超级生态，更已注定将是巨头们的游戏。 放眼中国移动互联网行业，在当前第二窗口期内，最有望吃到“超级生态”红利的，当属阿里、腾讯、百度与头条等——无论是基础设施（超级APP矩阵）、技术能力、资本实力还是产业布局，它们都已展示出了一定的超级生态轮廓。 从企业经营的现实切口看去，上述各路诸侯对于超级生态的冀望，无不是出乎对各自长期ROE（净资产回报率）的诉求——流量有天花板，但投资者预期是无底洞。 以超级生态为指引，从估值角度来看：尽管商业模式有所区别，且处于不同的发展时期（尤其头条，还处于一级市场阶段），但相比阿里腾讯35倍以上PE（市盈率）、6倍以上PB（市净率），百度的9.32倍PE与1.57倍PB，无疑是更具弹性与爆发力的。 正在“刷新”的百度，谨从其当前所展示出的战略高度与执行力，值得我们对它有较为乐观的期待。而隐乎其间的估值嬗变可能，需要投资者保持密切关注。

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