一季度经济数据出炉，看疫情下的中国经济走势 | 洪泰荐读

　　4月17日，备受关注的今年一季度经济数据出炉。受疫情影响，一季度GDP同比下降6.8%，社会消费品零售总额同比下降19%，进出口贸易总额同比下降6.4%。民生方面，就业和物价总体平稳，没有出现大规模裁员情况，居民人均可支配收入同比下降3.9%。

　　一季度数据基本符合此前市场预期。现阶段，除个别省份外，本土疫情基本得到控制，舆论认为，当前主要任务已从防控疫情过渡到防控疫情与经济社会发展统筹推进阶段。

　　随着一季度经济数据出炉，疫情对经济的影响再次引起关注。“报复性消费”何时到来？老百姓(603883,股吧)的钱袋子何时鼓起来？中小企业困境何时纾解？就业如何“稳得住”？物价还会再涨吗？新基建能否支撑中国经济恢复发展？新业态、新经济在疫情后如何发展？

　　Q1、如何看待一季度GDP同比下降6.8%？

　　初步核算，一季度国内生产总值206504亿元，按可比价格计算，同比下降6.8%。分产业看，第一产业增加值10186亿元，下降3.2%；第二产业增加值73638亿元，下降9.6%；第三产业增加值122680亿元，下降5.2%。

　　中国人民大学副校长刘元春认为，这一数据基本符合此前市场普遍预测。整体来看，疫情防控的效果超出预期，此前舆论普遍认为国内疫情高峰出现在2月份，4月底实现零增长，实际上3月底已基本实现这一目标。

　　受疫情防控得力影响，复工复产情况也较好同时，国家出台的应对经济下滑的对冲政策到位。

　　关于此前市场一些过于悲观的预测，刘元春表示，市场人士往往通过需求侧和供给侧的一些高频数据进行推算，可能出现偏差。对疫情中线上经济活动，以及为防控疫情加班加点等统计不足，导致市场预测偏低。

　　Q2、二季度乃至全年经济将呈现何种走势？

　　关于二季度的经济表现，国家统计局表示，下阶段经济会延续3月份回升、改善甚至向好的势头。随着复工复产加快推进，更大力度政策出台，二季度的经济运行会明显好于一季度。如果全球疫情控制较好，下半年经济运行会比上半年明显更好。

　　全国政协常委、中国税务学会副会长张连起认为，3月份数据向好，由于部分订单有滞后性，供给在增强，内需持续推动，基建投资方面，增发的专项债还需要一点流程上的时间，但总体上我国的经济形势已经越来越好了，3月27日中央政治局会议确定的抓紧研究提出积极应对的一揽子宏观政策措施也释放出了积极信号。

　　刘元春认为，受到全球疫情影响，中国经济在二季度将面临严峻的外部环境冲击，仍存在很多不确定性。刘元春也认为，至今年5-6月份，经济社会的常态化运行是可以预期的。

　　Q3、CPI涨4.9%，二季度物价还会上涨吗？

　　一季度，CPI同比上涨4.9%。其中，3月CPI同比上涨4.3%，涨幅较2月回落0.9个百分点，重新回到“4区间”，环比下降1.2%。分项来看，食品和非食品价格均呈现同比涨幅回落，环比下降趋势。猪肉、蔬菜、水果等价格均回落；受国际油价影响，汽柴油价格下跌，服务价格回升仍然缓慢。

　　二季度物价会涨吗？中央财经大学中国公共财政与政策研究院院长乔宝云认为，从3月情况来看，虽然食品价格整体走弱，但目前尚不能判断疫情对食品价格的影响已经减小。同时，随着消费需求释放，服务成本提高，导致二季度服务价格上涨。乔宝云预测，二季度CPI上升的概率比较大。

　　Q4、餐饮业受疫情影响严重，如何提振消费？

　　一季度，社会消费品零售总额78580亿元，同比名义下降19%。其中，3月份同比下降15.8%，扣除价格因素实际下降18.1%，降幅较1-2月收窄4.7个百分点。疫情中，餐饮行业受冲击明显，一季度，餐饮收入6026亿元，下降44.3%。

　　虽然部分消费被按下“暂停键”，但一些新型消费、线上消费、升级消费等在疫情期间被催生。一季度，全国网上零售额22169亿元，同比下降0.8%，降幅比1—2月份收窄2.2个百分点。

　　由于居民活动一定程度上依然受限，消费市场恢复仍有掣肘。对于发放消费券这种直接刺激手段，刘元春表示支持，发放消费券容易增强老百姓获得感，对于稳定社会、促进经济循环有积极作用。同时，相比通过工程项目提振经济，消费券的投入更小，后遗症更少。

　　刘元春认为，国家发改委等23部门出台的一揽子促消费措施是非常重要的，但大部分着眼于短期的传统消费启动，很多内容没有触及到中国消费水平过低这样的基础性问题，中国扩大消费需要新思路。长远来看，可调整收入分配，提高私人消费占比、降低政府性消费比例，提高新型消费和中高端消费供给等。

　　Q5、人均可支配收入下降，哪些人群受影响大？

　　消费问题直接引发人们对于居民消费能力的讨论。刘元春表示，消费面临的一个问题正是人们对未来收入的预期有悲观情绪。

　　一季度，全国居民人均可支配收入8561元，同比名义增长0.8%，扣除价格因素实际下降3.9%。收入下滑的同时，消费支出也在下降。一季度，全国居民人均消费支出5082元，比上年同期名义下降8.2%，扣除价格因素实际下降12.5%。

　　居民人均可支配收入常被拿来与GDP作比较，增速“跑赢”GDP成为衡量收入分配和消费水平的一项重要标志。

　　刘元春分析，一季度居民人均可支配收入降幅小于GDP，说明疫情下生产停滞了，但是分配并没有停止。大量国企和政府部门人员虽然活动停止，但工资正常发放；很多企业也在按照政府方案保工保产，不解聘员工从而获得补贴；此外，很多餐饮服务虽然停止，但房屋租金、贷款等还在继续，金融活动仍在开展。

　　具体到受影响的人群，刘元春表示，低收入群体受冲击比较大。他建议，政府可通过普惠性补贴形式对这部分人群提供救助。

　　Q6、新基建能否支撑中国经济从疫情中恢复？

　　一季度，全国固定资产投资（不含农户）84145亿元，同比下降16.1%，降幅比1-2月份收窄8.4个百分点。分领域看，基础设施投资下降19.7%，制造业投资下降25.2%，房地产开发投资下降7.7%。民间投资47804亿元，下降18.8%。

　　全国政协常委、中国税务学会副会长张连起认为，这一时期着重提出新基建具有时代特征，核心在于支持数字经济发展，补短板的同时，为中国经济提供新动能。“如果说过去20年中国经济重在“铁公基”（铁路、公路、机场、水利等重大基础设施建设），那么未来20年，支撑中国经济平稳健康发展的可能是新基建。”

　　刘元春认为，为应对疫情影响，中国拿出了一揽子宏观调控政策，新基建是其中一个重要部分。 “但是，我们必须看到，新基建存在一些短板，不宜过度夸大它的作用。”

　　新基建的规模仍然太小，不足以完全应对疫情对经济带来的下行压力，存在小马难拉大车的问题；其次，新基建项目多是资本密集型而非劳动密集型，并且往往从大企业大项目开始，然后到中小企业，再到农民工，存在一定时滞，对疫情下急需救助的弱势群体和中小企业难以起到立竿见影的效果。

　　另一方面，全球疫情带来的冲击主要在供给端，从需求端发力的新基建的对冲很难解决供给端的损失；此外，还需要注意发展规律，新基建必须符合新产业发展规律，不能为救经济而违背规律，大幅度地开启一些基础设施建设，得不偿失。

　　Q7、全球疫情严峻，中国外贸如何撑过二季度？

　　一季度，我国货物贸易进出口总值6.57万亿元人民币，比去年同期下降6.4%，但降幅较前2个月明显收窄3.1个百分点，3月当月出现回升。

　　海关总署新闻发言人、统计分析司司长李魁文解释，前期因延期复工积压的出口订单陆续交付；同时，随着复工复产，国内市场潜力逐步释放，内需推动进口表现较好。因此，3月当月我国进出口有所好转，贸易平衡由前2个月的逆差转为顺差。

　　对于一季度外贸6.4%的负增长，刘元春认为好于此前市场预期，但受到全球疫情发展态势影响，今年二、三季度，外需和供应链受到的影响将前所未有。连平也认为，二季度出口将承受较大压力。

　　Q8、疫情过后，新经济、新业态如何持续发展？

　　业内人士认为，疫情后，中国经济整体运行回到既有的趋势性轨道没有问题，疫情冲击带来的是一个快速波动，“掉下去然后又被拉上来，拉上来以后在一个趋势性的轨道中间继续运行。”

　　但过程中可能出现一些结构性变化，比如疫情催生了一部分新兴经济活动，线上经济和数字经济将有较为明显的增长，对中国经济未来的结构改善、效率提升以及更好的配置资源都是有好处的。

　　疫情过后，新经济、新业态如何持续发展？业内人士认为，未来应从管理角度入手，合理的继续存在，并进一步发展；疫情期间不得已而用之的恐怕未必合理，也就不必继续鼓励。

　　同时，应该加快对新兴各类活动的规范，通过规范性的制度约束，避免快速膨胀的新兴经济活动和社会活动出现一些不合理的、或是对经济运行有害的因素。

　　Q9、IMF预测世界经济回缩3%，中国会受多大影响？

　　对于未来中国经济的预期，国家统计局新闻发言人毛盛勇认为，未来两年中国经济平均增速应在5%以上。

　　IMF近期作出预测，世界经济将出现3%的回缩，是大萧条以来最糟糕情况。中国是增长1.2%，是全球主要经济体里少数的预计为正增长。同时，IMF还预计2021年中国的增长速度是9.2%。

　　“我的理解是，今年和明年平均起来我们的增长应该在5%以上。或者可以理解为，假如明年世界经济增长恢复到常态，中国经济因为疫情影响带来的一些损失，或者一些经济活动被压抑的情况，会在明年更好地释放出来。”毛盛勇说。

　　与2008年金融危机时中国经济受到较小冲击相比，此次疫情将对中国经济带来多大影响？

　　刘元春指出，中国经济高度融入全球化，虽然相比2008年，我国贸易依存度已经从原来的超过43%下降到现在的31%左右，回调10多个百分点。但中国依然是高度开放、高度外向型的一个国家，因此全球经济的震荡一定会对中国带来冲击。

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