原油市场活久见！原油跌至负数不一样的解读

　　美原油跌至-40美元一桶，你买我的原油，我还给你40美元，这是典型的赔本赚吆喝。

　　对于昨天晚上美原油下跌，网上已经有了很多言论，大概都是库存大，没有仓储等，这些可能是美原油合约下跌的因素之一，但好股票APP认为，正确的路线是：美原油05合约面临交割，而05合约目前的持仓量超过10万手，明显高于历史平均水平的6万手，加之新冠肺炎疫情影响，使得国际上原油需求量下降，同时之前的沙特等产油国加大产量，使得目前原油库存增加，仓储能力面临调整，交割存在很大困难，但是油价在近期出现大幅下跌，使得多头头寸面临亏损，那么最好的办法就是继续逼死多头，使油价下跌，从而影响现在的主力合约06合约油价下跌，顺势调仓进入06合约，这个过程中或许会存在多杀多的情况，但是只会是部分小多头，因为大多头会进入06合约，从而完成换合约。这可以从原油期货05合约和06合约的成交上可以得到印证。

　　从2点05开始到收盘，美原油05合约一共成交了16967手，06合约成交量284029手，是05合约的16.7倍。

　　需要注意的是，期货市场作为一个套利、规避风险的市场。如果不是散户，只要是机构，通常都会进行双向持仓，也就是多头和空头都有持仓，只是有一方的持仓会略多而已。这样就是为了防止价格出现异常波动，锁定利润或是减少亏损。所以机构没有想象的那么惨。而对于期货市场的重要参与者企业来说，他们来到期货市场的主要目的是为了保住利润，如果现货市场价格出现大幅下降，那么他们就会在期货市场中寻找利润点，最终获得稳定利润。

　　当然，在原油价格出现负数的同时，这样的价格显然是不合理的，在正常情况下，没有一个商品会出现负价格，这也使得后期原油价格可能会出现反弹。这是后话，也是猜测。

　　由于国内新冠肺炎受到有效控制后，全国的复工复产正在加速，第一中国是全球能源消耗最大进口国，油价暴跌对于中国应该利大于弊，尤其石化企业、油服、运输等行业利益多多，我们正好是加大进口石油的最佳时期。所以，国内的运输行业会受到油价下跌影响，降低企业运营成本，而化工的下游企业也会受到油价下跌影响，加大补库存的力度，原材料成本会出现下降。

　　来源：巨丰投顾

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