三七互娱构建“内生+外生”双动能研发体系 加厚长效发展护城河

　　近年来，三七互娱(002555,股吧)构建的“内生+外生”双动能研发体系越趋完善。公司不断通过内生加码研发与外生投资布局的同步推动，在产品品质提升和品类探索上持续发力，增强长期研发实力，不断夯实行业龙头的核心竞争力与地位。

　　内生研发动能方面，近年来三七互娱不断加码研发，推动研发业务“多元化、精品化”的纵深发展。2020年上半年，公司研发投入6.45亿元，较去年同期实现翻倍增长。同时，公司研发人员数量也在逐年增加。天风证券研报认为，公司持续增强手游研发投入，在手游研发方面不断提升产品引擎性能、美术和音效品质，致力于玩法创新、流程优化，高品质开发及高频率迭代提高新产品对用户吸引力，同时向“多元化”突破，今年上半年在模拟经营类、卡牌、SLG等多个品类都进行了新尝试，成绩不菲。国金证券(600109,股吧)也指出，三七互娱通过自上而下的方式确立研发目标，倾向于研发系统性成功率较高的游戏品类，相较腾讯、网易，同样具备长期研发实力。

　　外生研发动能方面，三七互娱不断推进“全球化”战略布局，通过投资并购优质研发商并与其深度绑定，丰富产品供给侧，强化品类互补效应。据相关媒体不完全统计显示，截至今年上半年，三七互娱近年对网游相关公司的股权投资已高达30余起。

　　比如，近日三七互娱宣布战略入股上海易娱网络科技有限公司（下称“易娱网络”）。据悉，在经过数年的全球化SLG手游研发沉淀后，易娱网络已拥有优质的自主研发技术团队和运营团队，近一年内将会上线三到四款全新的SLG手游。三七互娱将拥有包括这些SLG手游在内易娱网络所有产品的优先代理发行权，实现产品品类拓展以及海外布局的双赢。

　　随着三七互娱“内生+外生”双动能研发体系的构建愈加成熟，其增效不断提速，公司业绩实现稳健增长。今年上半年，公司整体业绩更是超市场预期，实现了营收位居A股游戏行业榜首、国内手游市占率提升至10.51%稳居行业前三、海外营收同比大增95%等。

　　业内相关人士指出，三七互娱以深度运营方式耕耘精品，同时注重外拓丰富优质产品供给侧，充分发挥产业协同作用。其研发业务“多元化、精品化、全球化”战略能够持续满足全球不同类型用户需求，进而不断加厚护城河，为投资者创造长期投资价值。

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