瑞银资管罗迪谈2021年全球资产配置：看好欧元区及日本股票市场

　　“对于明年全球以及中国宏观经济市场的展望，最重要的关键字是疫苗的上市。”瑞银资产管理资产配置基金经理罗迪认为，从全球资产配置来看，比较看好的是欧元区以及日本股票市场，因为这些市场更有周期性。

　　此外，罗迪还指出，未来中国经济进一步企稳以及疫苗的上市，会对经济带来进一步的推升。同时，需要关注货币政策及财政支持退出对经济带来下行的风险。

　　“对全球资产大类配置来讲，对于明年来说，全球资产在欧洲、在美国，通过疫苗上市，带来经济复苏，在这些地区的股票，特别是顺周期板块还有比较好的吸引力。”罗迪还指出，同时对于新兴市场，由于全球制造业复苏，对于新兴市场吸引力非常高。在这样的环境下，对全球固收资产类持相对保守态度。此外，对亚洲的信用，特别是中国的债券，这两部分资产的吸引力是比较高的。

　　对于中国来讲，罗迪表示，在未来经济进一步维持高位运行大的背景之下，中国股票市场相对固定收益来讲，更具吸引力。而由于需要进一步观察明年政策转向、幅度及步骤，所以对风险资产持谨慎乐观态度。

　　就股票市场来讲，瑞银资管认为，在宏观周期处于上行阶段，对于偏顺周期的领域相对比较看好，同时对于长期受到政策支持的领域，特别是“十四五”支持的一些科技创新领域，认为它作为长期成长的领域具有非常大的投资价值。

　　基于明年宏观环境预期来看，货币政策在明年肯定有所收敛，特别是相比今年来说。我们可能比较关注的是明年货币政策收敛的时机，或者作为央行来说，需要关注的一些宏观变量，比如经济增长，以及近期看到整个融资环境收敛对于企业融资所带来的影响，针对这些方面，央行会采取什么样的步骤，以及下一步货币政策变化时间点，这个对于资本市场预期、对资产定价，我们觉得会有比较大的影响。

　　但是总体来讲，我们觉得在经济从复苏进入到繁荣阶段，自然从货币政策角度会逐渐出现一个转向，至于这个“转向”发生的时机，比如在关键会议上——明年两会之后会看得比较清楚。（完）