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重磅!港府拟升股票交易印花税,影响几何?

2021-02-26 18:02:43 和讯名家 

  来源|智通财经APP

  作者|符亚威

  智通财经APP获悉,香港特区政府财政司司长陈茂波于今日宣读新的财政预算案,决定提交法案,香港计划将股票交易印花税提高至0.13%。

  陈茂波称,充分考虑对证券市场和国际竞争力的影响后,香港特区政府决定提交法案调整股票印花税税率,由目前买卖双方按交易金额各付0.1%,提高至0.13%。政府将继续全力推行各项发展证券市场的措施,将香港的金融业发展至更高的台阶。

  据悉,2020财政年度,印花税占香港特区政府收入约一成,其中有约一半来自股票交易印花税。去年,香港证券市场的平均日成交额达1290亿港元,同比增长逾48%。

  此外,陈茂波表示:“我们会提升本地债务工具中央结算系统的效率和容量,并引入新功能,应付债券通北向交易下与日俱增的市场需求,同时支持将来开通南向交易,为内地投资者提供风险可控的渠道参与本地及海外债券市场。香港金管局与中国人民银行已成立工作小组推动债券通南向交易,争取在年内开通。”

  他指出,港交所亦会检视整体第二上市制度,包括非同股不同权架构的公司是否需要属创新科技公司,才能透过新设立的渠道在香港第二上市,以及它们相应的市值要求。

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  印花税调整风波始末

  针对是否应该提高香港股票印花税,最近在香港立法会上已经有过讨论。当时,香港财经事务及库务局对此并无明确表态,而是表示“会继续在平衡香港政府收入、推动市场发展、维持香港股票市场竞争力等因素下,审视股票交易印花税率”。

  今年2月3日,在立法会会议上钟国斌议员向财经事务及库务局局长许正宇提问三大有关香港股票印花税问题。

  就此,钟国斌提问:

  1,过去五个财政年度,每年股票交易印花税的预算及实际收入,以及预计未来三个财政年度每年该税项的收入为何;

  2,鉴于该税项的存废和增减不时众说纷纭,过去五年,香港政府有否就改变该税项会对税收,本港股票市场的国际竞争力,以及股票换手率及成交量等方面的影响进行量化分析;如有,详情为何;如否,会否尽快进行分析;

  3,有否计划在短期内调整该税项的税率和相关政策;如有,详情为何;如否,原因为何?

  香港财经事务及库务局局长许正宇对上述提问做出了回复。

  许正宇表示,香港是细小、全开放型的经济体,奉行简单低税制,香港政府收入容易受宏观经济变化影响,其中印花税收入特别会受资产价格、市场状况,以及交投量的影响而有所升跌。

  许正宇指出,目前,在股票转让时,买卖双方均须分别缴纳每宗交易金额0.1%的股票交易印花税。股票交易印花税是香港政府其中一个重要收入来源。以2019至2020财政年度为例,印花税占香港政府收入约一成,当中约一半来自股票交易印花税。在2020年,证券市场的平均每日成交额达1290亿元,较2019年上升超过48%,因此股票交易印花税收入在2020年至2021年财政年度将继续是香港政府其中一项重要收入来源。

  许正宇进一步说:“有意见认为我们应调高股票交易印花税率以增加库房收入。同时亦有持相反意见者要求香港政府调低股票交易印花税率,甚至取消股票交易印花税,以刺激交投,推动市场发展。香港政府过去一直有检讨股票交易印花税率,在考虑香港政府收入的同时,亦平衡市场发展,特别是维持与其他主要股票市场间的竞争力。”

  许正宇介绍,在过去五年,香港政府透过针对性的股票交易印花税宽免推动个别投资产品种类的发展。例如,香港政府自2015年起对交易所买卖基金次级市场交易作出印花税宽免,亦自去年八月起将印花税宽免扩展至交易所买卖基金市场庄家的初级市场活动,降低交易所买卖基金交易成本,加强香港作为交易所买卖基金上市地的竞争力。此外,香港政府还通过2018年实施的新上市制度,推动更多公司来港上市,增加了市场的交投活动及股票交易印花税的收入。

  “我们会继续在平衡香港政府收入、推动市场发展、维持香港股票市场竞争力等因素下,审视股票交易印花税率。”许正宇称。

  香港税务局资料显示,自1993年以来,香港股票印花税税率呈现连续下降态势:1993年4月1日至1998年3月31日,税率为0.15%;1998年4月1日至2000年4月6日,税率降至0.125%;2000年4月7日至2001年8月31日,税率降至0.1125%。2001年9月1日至今,税率再度下降,至0.1%,并沿用至今。

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  调整印花税有何影响?

  调整是低吸机会!

  华兴证券(香港)首席经济学家兼首席策略分析师庞溟表示,印花税上调后,买卖双方合计将缴纳0.26%的印花税,相比A股(0.1%)、新加坡(0.2%)为高,仍低于英国(0.5%)。考虑到交易成本因素,这对个人投资者的交易意愿可能有一定影响,但对机构客户影响相对有限。

  另外,他认为今年港股市场依然具备不少的利好因素能支持估值水平和市场情绪,例如:南向资金的持续流入;港股强劲的盈利增长、较低的估值水平以及市场结构性改革的不断深化;人民币升值预期有利于在港上市中资公司的估值;在IPO市场走旺和新经济板块继续助力下,市场情绪有望稳中有升。

  中泰国际策略分析师颜招骏表示,现有的交易成本大约是0.25%+0.1077%=0.3577%,印花税上调30%后使总交易成本上升至0.3877%,大约8%左右,目前市场程序交易盛行,交易成本上升将短线打击投资情绪,可能有部分资金转投较低成本的美股

  美国目前毋须缴付印花税,若投资者转到美国市场购买港股ADR或在美国上市的中概股,便能节省0.13%的印花税。但长线不会有太大影响,毕竟公司盈利增长,估值,前景才是决定投资者入市的最主要因素。

  股票借势如果有比较大的调整,是吸纳的好机会。

  光大新鸿基财富管理分析师温杰则表示,政府希望扩大收入,减少财政赤字,某程度上可以理解。但短期会对市场气氛有影响,或不利港股短期港股及港交所表现。而具体对印花税的帮助有几多亦是未知之数。

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(责任编辑:李显杰 )
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