名臣健康预计第三季度净利润下滑背后：日化业务日薄西山 部分相关募投项目终止

　　名臣健康(002919,股吧)昨日发布三季度业绩预告：公司预计2021年1-9月归属上市公司股东的净利润1.10亿至1.25亿，同比变动134.56%至166.54%。然而公司同时预计，第三季度预计实现净利润1110万元—2610万元，同比预计下滑15.54%—64.08%。表面上看今年前三季度名臣健康仍保持着业绩的高速增长，可看单季度表现，名臣健康无疑交出一份不太合格的答卷。

　　所购游戏公司业绩增厚效应减弱

　　名臣健康表示，公司2021年前三季度业绩增长的主要原因是，公司于2020年8月全资收购2家网络游戏类业务公司，并于2020年9月起纳入合并报表范围。1-9月，公司网络游戏板块持续贡献收入和利润。

　　第三季度单季业绩同比下降的主要原因是：一方面公司日化板块受限电和因疫情原因致物流受阻的双重影响，部分订单积压，造成收入和利润有所下滑；另一方面，游戏市场目前逐渐进入游戏用户规模存量竞争阶段，买量成本上升，游戏玩家对同类产品质量要求也在不断攀升。公司在研新品的投放遵循精益求精 原则，在大量市场调研的基础上，为了不断优化用户体验，提升同类产品的竞争力，对新品反复测试打磨，适当调整延缓了新品上线进程，故收入和业绩贡献相应有所延缓。

　　而从收购杭州雷焰和海南华多两家游戏公司后的单季度业绩表现看，则更能发现名臣健康整体业绩对两家游戏公司的依赖程度有多高。2020年8月，名臣健康收购杭州雷焰和海南华多两家游戏公司，并于2020年9月起并表，而从2020年第三季度到2021年第二季度这四个单季度盈利来看，名臣健康的业绩相比之前有了天壤之别，其中2020年第三季度公司实现净利润3090.18万元，远超并表前2020年二季度的995.52万元；到2020年第四季度，名臣健康实现净利润5534.32万元；2021年第一季度实现净利润6267.6万元；2021年第二季度实现净利润3622.39万元。

　　也就是说，在收购游戏公司前，日化品作为名臣健康的主营业务单季度仅能为公司创造百万级的利润，而收购游戏公司后公司单季度净利润瞬间上升至千万级。

　　日化业务日薄西山 部分相关募投项目已终止 剩余9500万转移至公司自有账户

　　如今名臣健康业务结构形成游戏和日化两条腿走路的局面，只不过一条腿健壮有力，另一条腿却严重萎缩，拖了公司后腿。蒂花之秀作为曾经的国产知名日化品牌，至今仍停留在不少消费者的记忆里，但随着宝洁和联合利华等国际巨头不断蚕食国内日化市场，曾经的“青春好朋友”如今已是日薄西山，日化业务几乎无法再给名臣健康贡献多少盈利。而前不久名臣健康曾发布公告称，公司于2021年9月30日召开了第 三届董事会第三次会议和第三届监事会第三次会议，审议通过《关于终止部分 募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司终止募集资金投资项目“营销网络建设项目”，并计划将该项目的剩余募集资金用于永久补充流动资金。

　　2017年12月，名臣健康上市时的发行价格为每股12.56元，扣除相关费用后的实际募集资金额度为2.17亿元，根据原计划，名臣健康上市所募集资金的主要用途为日化设备技术改造项目，营销网络建设项目，以及研发中心三大块，拟投入募集资金规模分别为4040.53万元，16150万元，1500万元。

　　然而从2018年开始，上述三个募投项目相继出现地址变更和完成时间推迟的情况：

　　1、2018年8月24日，公司召开第二届董事会第二次会议和第二届监事会第二 次会议，审议通过《关于变更部分募集资金投资项目实施地点的议案》，同意将 募集资金投资项目中的“研发中心”建设项目实施地点由“汕头市澄海区莲下镇 莲南工业区”变更为“广州市白云区黄石街润云路14号”。

　　2、2019年4月25日，公司召开第二届董事会第五次会议和第二届监事会第五 次会议，审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，同意将募集资金 投资项目“名臣健康用品股份有限公司日化生产线技术改造项目”的建设完成 期自2019年3月延至2020年3月。

　　3、2019年8月26日，公司召开第二届董事会第七次会议和第二届监事会第七 次会议，审议通过了《关于募集资金投资项目之研发中心项目实施地点部分变更 的议案》，同意将“研发中心”建设项目的实施地点进行部分变更，“研发中心” 项目建设实施地点，将由“广州市白云区黄石街润云路14号307号房、308号房（自 主申报）”及“汕头市澄海区莲下镇莲南工业区”公司总部两个地方组成。

　　4、2020年4月29日，公司召开第二届董事会第十次会议和第二届监事会第十 次会议，审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，同意将募集资金投资项目“名臣健康用品股份有限公司日化生产线技术改造项目”的建设完成期自2020年3月延至2021年3月。

　　5、2020年12月24日，公司召开第二届董事会第十六次会议和第二届监事会 第十四次会议，审议通过《关于募集资金投资项目延期的议案》，同意将营销网络建设项目和研发中心建设项目延期至2021年12月，将日化生产线技术改造项目 延期至2022年3月。

　　根据公告，截至2021年8月底，上市IPO时提及的三个募投项目，仅有研发中心按原计划投入募集资金，而日化设备改造项目累计投入募集资金2735.6万元，占原计划投入资金的67.7%；营销网络建设项目累计投入募集资金7926.78万元，占原计划投入资金的49.08%，决定拟终止“营销网络建设项目”，并将该项目的剩余募集资金用于永久补充流动资金。对此名臣健康在公告中表示，近几年来，国内日化市场环境发生较大的变化，行业内各品牌洗护产品市场 渗透率进一步提高，基础功能类产品其生产与销售门槛较低，叠加国际品牌企业 在国内占有较大的市场份额影响，致使行业竞争日趋激烈，竞争品牌层出不穷；年轻消费者品牌黏性不强；海外代购、电商、网红直播带货等新兴渠道及营销手 段花样翻新，日益侵蚀传统流通市场，面对激烈的市场竞争且基于2020年以来全国新冠肺炎疫情的影响，公司管理层经过慎重讨论，认为按照目前的市场环境及公司品牌产品老化等客观因素，大量的投入未必能带来相应的收入回报。本着量入为出的原则，且基于对股东权益和募集资金使用效益的考虑，公司在募集资金的使用上趋于谨慎，力求降低募集资金投资风险，提高募集资金使用效率。因此公司综合各项因素后决定终止该项目，上述原项目投入内容所需要的费用纳入公 司预算正常开支。

　　公司终止对该项目投入募集资金并将剩余募集资金永久性补充流动资金后，公司可以对资金进行更加灵活的使用，能够提升资金使用效率、提高公司经营效益。经公司董事会、股东大会审议通过本议案后，公司将上述募集资金投资项目的募集资金账户余额转入公司自有资金账户，并注销相关募集资金专项账户。专户注销后，公司与保荐机构、开户银行签署的募集资金监管协议随之终止。这也意味着9000多万的募集资金将彻底变成公司自有资金，不再受保荐机构和开户行的监管。