千亿市场，解析国内最大消费级基因检测和癌症筛查基因检测平台的成功要素

　　在疾病尤其是癌症发病率和死亡率居高不下、健康管理意识日渐增强、居民消费能力显著提升的当下，消费级基因检测和癌症筛查已被公认为是两大朝阳赛道。

　　其中，消费级基因检测作为健康管理重要手段，展现出了巨大的前景。中国消费级基因检测转化率正在持续提升。2020年，中国消费级基因检测服务的累计消费者为1210万，2016年－2020年，进行基因检测的中国消费者数量以69.4%的年复合增长率增长，预计到2030年将超过1.672亿名。

　　癌症筛查作为能够改变生命轨迹的技术，其市场空间同样广阔。世界卫生组织国际癌症研究机构（IARC）发布的2020年全球最新癌症负担数据显示，中国癌症死亡人数300万，占全球癌症死亡总人数的30%。2020年，中国胃癌、结直肠癌、肺癌、乳腺癌和肝癌五大高发癌种的筛查市场潜力约为2015亿元。

　　布局消费级基因检测和癌症筛查赛道已成为基因检测行业大势所趋，美因基因正是国内少有的在消费级基因检测和癌症筛查均有出色表现的企业。

　　在消费级基因检测行业，美因基因是国内最大、全球前三的消费级基因检测平台，也是国内唯一持续盈利的消费级基因检测企业。

　　数据显示，截至2021年6月30日，美因基因累计进行了超过1000万次基因检测，2020年检测量达270万次，占同年中国已进行的所有消费级基因检测的65.8%，按2020年收入计算，美因基因所占市场份额为34.2%，远高于同类型企业。

　　在癌症筛查行业，美因基因是国内最大的癌症筛查基因检测平台。截至2021年6月30日，美因基因为唯一一家累计已进行超过25万次检测的公司。此外，2020年美因基因癌症筛查服务毛利率高达80.5%，远高于中国同行2020年60.3%的行业平均水平。

　　近期，美因基因向港交所提交招股说明书，拟赴港上市，有望成为国内首家上市的兼具消费级基因检测和癌症筛查业务的双龙头企业。

　　这一消息，让消费级基因检测和癌症筛查两个赛道关注度更甚从前，也让美因基因首次出现在聚光灯下。大众不禁好奇，作为国内标杆企业，美因基因有哪些成功经验值得借鉴？

　　一体化能力，造就国内消费级基因检测和癌症筛查标杆企业

　　详细梳理美因基因招股说明书，可以从中发现，上中下游全方位一体化布局，实现基因检测价值链全覆盖，是其能够在消费级基因检测和癌症筛查两大赛道独占鳌头的核心要素。

　　上游：以市场为导向进行研发，产品组合丰富

　　在服务和检测项目选择上，美因基因立足严肃医疗，以循证医学为基础，依托前瞻性市场洞察力，研发健康管理类基因检测项目。

　　健康管理类项目属于刚性需求，虽说起步较慢，但具有可重复消费特点，天花板更高，可构建完整闭环，提供临床意义解读服务和个性化干预措施，满足客户健康管理诉求，还可积累基因型数据、表型数据、体检数据，形成全方位、多组学数据库，赋能新药研发。

　　美因基因正在面向医院、体检中心、健康管理中心等医疗健康场景，提供市场急需的产品和服务，推动基因检测和健康管理项目快速落地，能够提供89种具有高商业化和盈利能力的多元化产品组合，其中约90%为自主研发，涵盖癌症、神经系统疾病、心脑血管病等疾病。

　　旗下产品包括ApoE基因检测、叶酸代谢能力评估、帕金森病风险评估、全面癌症风险评估、心脑血管疾病风险评估、遗传性乳腺癌/卵巢癌基因检测、Septin9结直肠癌筛查检测、RNF180/Septin9胃癌筛查检测、个人全基因组检测、成人全外显子组测序等。

　　中游：低成本、高通量、自动化生产体系，有力控制成本

　　性价比是触发消费级基因检测和癌症筛查市场爆发的关键。虽说中国消费级基因检测价格已经由数千元降至数百元。但想要实现“普惠”，还需要进一步优化性价比，降低终端价格。

　　美因基因构建了低成本、高通量、自动化的生产体系和综合技术平台体系，日检测能力高达5万次，能够以具有成本效益的方式提供高通量、自动化、多场景基因检测解决方案。

　　目前，美因基因自主研发了血液核酸免提取技术、血浆cfDNA提取和硫化技术、血浆miRNA提取技术、多重PCR建库测序技术、基于机器学习算法的生物标志物筛选和建模技术。

　　同时，美因基因拥有严格的内部质量管理系统，检测结果与行业黄金标准之间的一致性高达99.9%，可提供具有高准确度和成本效益的检测服务，推动消费级基因检测和癌症筛查大范围普及。

　　依托有力的成本控制，美因基因净利润及毛利率数据表现亮眼，是业内稀缺能实现持续盈利的企业。2020年公司消费级基因检测项目毛利率为69.8%，癌症筛查项目毛利率为80.5%，远超行业平均水平。

　　下游：全渠道销售，与超1300家医疗机构合作

　　在下游，美因基因已经构筑了全渠道销售网络，建立了广泛的客户群体以及优质的客户结构。

　　凭借品牌优势、产品定位优势、成本优势，美因基因收获了众多医院及体检中心的认可，公司已经和众多三甲医院达成合作，预防医学龙头企业美年大健康也是公司重要战略合作伙伴。依托与医院、体检中心的深度合作，美因基因成功占据了线下预防医学重要流量入口。

　　现在，美因基因已经与国内超过300个城市的超1300家医疗机构合作。此外，线上平台、保险公司、健康管理中心等也是公司重要销售渠道。

　　渗透率较低，有极大机会诞生一家超大型企业

　　《“健康中国2030”规划纲要》要求，到2030年，我国人均预期寿命要达到79岁，全民总体癌症5年生存率提高15%，并提出坚持预防为主、防治结合原则，强化慢性病筛查和恶性疾病的早期发现。

　　疾病防治关口前移已经成为共识，全球正在进入“预防大于治疗”时代。相信消费级基因检测和癌症筛查成本将越来越低，价格有望降至血尿常规检测水平。

　　随着成本降低和市场教育逐渐成熟，以及基因大数据的积累，将有越来越多的消费级基因检测和癌症筛查具备明确的临床意义，成为临床诊疗、健康管理中不可或缺的手段。

　　消费级基因检测和癌症筛查的价值和优越性已经受到国内外企业的普遍认可。海外，23andMe、Ancestry等以祖源检测而声名大噪的企业，也正在积极开发健康管理类检测项目，Grail已成为全球泛癌种早筛独角兽。国内也已有多家企业投身消费级基因检测和癌症筛查赛道。

　　可以看见，23andMe、Ancestry、Grail等企业在基因检测和健康管理行业的坚定布局已经获得丰厚回报。23andMe市值超过36亿美元；黑石以47亿美元收购Ancestry 75%的股份，创下了黑石单笔收购最大金额纪录，也使Ancestry估值成功超过60亿美元；Grail被因美纳以80亿美元收购。

　　但现阶段，国内消费级基因检测和癌症筛查渗透率仍然较低。2020年中国消费级基因检测渗透率仅为0.8%，远低于美国8.8%的渗透率；2019年中国结肠癌筛查的渗透率为16.4%，远低于美国60.1%的渗透率；2019年，中国胃癌筛查的渗透率为21.6%，低于日本43.0%的渗透率。

　　这意味着，中国消费级基因检测和癌症筛查还有广阔的空间，有极大机会成长出一家超大型头部企业。

　　要注意的是，未来，消费级基因检测和癌症筛查将呈现高度集中化态势。消费级基因检测和癌症筛查均具有低客单价、高流量特点，消费者对价格极其敏感。成本越低，规模化能力越强，因此规模化和成本控制能力将成为企业间的关键竞争要素。

　　美因基因在规模化和成本控制能力上已有先发优势，在业务体量上可与海外头部企业媲美，有望成为普惠大众的领先企业，其未来发展和市值表现值得期待。

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