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利率低了,20个熊拆了……

2021-11-19 12:01:19 大胡子说房 微信号 

  对于实体经济、股市和楼市来说,一个重要利好正在悄悄发生。

  11月16日,上海报业集团旗下的“财联社”,发布了如下简讯:

  随后,央行主办的《金融时报》,也对大额存单“价量齐跌”的现象进行了比较深入的采访、报道。

  《金融时报》的报道,透露了如下的新闻事实:

  1、不到1年时间,大额存单利率就下降了近1个百分点。

  2、国有六大行认购起点为20万元的3年期大额存单利率多数在3.35%,股份制银行普遍为3.55%;而在去年年末时,部分银行的3年期大额存单利率仍能保持在4%以上。(注:3年期存款基准利率为2.75%)

  3、大额存单利率走低后仍“一单难求”,往往需要预约才能买到。

  为什么说大额存单价量齐跌,是比较大的利好?

  因为这相当于在存款端,实现了降息。

  当银行获取存款的利率(相当于负债成本)不断走低时,其利差就会加大,这对于银行业构成利好。与此同时,由于竞争的存在,这也有利于银行在贷款端降低利率,最终实现对企业、个人的降息效应。

  早些年,中国的基准利率是由央行来官宣的。2015年10月以后,存款基准利率一直没有变化。贷款利率则改为LPR(贷款市场报价利率),由18家银行报价,全国银行间同业拆借中心负责统计、计算和发布。

  今年6月,由几家国有大银行牵头组成的“市场利率定价自律机制”,优化了存款利率自律上限的确定方式,将原由存款基准利率一定倍数形成的存款利率自律上限,改为在存款基准利率基础上加上一定基点确定。

  翻译成白话文就是:

  中国已经宣布利率市场化了,所以央行2015年10月最后一次宣布的存款基准利率,理论上只有参考价值,各银行的存款利率可以自由浮动。但事实上各银行自由度不高,因为有“自律机制”。

  “自律机制”宣布,大家各自的存款利率以前是央行基准利率乘以N倍(比如1.1或者1.15倍),现在变成“加点”,跟LPR利率的“玩法”保持一致。

  如果你还是搞不懂,也不用在意,继续往下看:

  最近两年多时间里,因为经济下行压力和疫情爆发,贷款端有过几次降息(都在去年4月末之前),但存款这边没有正式降息。这样,银行获得的利差就变小了。

  央行为了推动贷款端继续降息,也是为了保护银行的合理利差,开始通过“有形之手”给存款降息。

  比如限制各银行大额存单的数量和利率。

  再比如,此前曾对通过互联网平台搞异地存款进行过限制,还对结构性存款、靠档计息存款进行过整顿。

  其目标,就是把存款利率压下来,起到降息的效果。

  最近央行重申“坚决遏制金融服务业领域的垄断和资本无序扩张”,也有给存款降息的含义。

  想想看,谁能在金融服务领域实现垄断?是宇宙第一大银行工商银行(601398,股吧)吗?当然不是,工行再大,市场份额也很难超过20%。其他的银行,就更不用说了。

  能在金融服务领域实现“疑似垄断”的,只有两大第三方支付平台。他们有海量用户,在支付市场份额非常高。有了流量,就可以卖金融产品,成为中小银行、保险券商高度依赖的渠道。

  这种渠道依赖日渐上升,互联网大平台就可以获得更高的渠道费,倒逼着银行提高存款利息,最终可能抬高全社会的融资成本。

  当然,还有一个更致命的问题是:互联网大平台可以获得中小银行、保险、券商的客户资料,形成非常宝贵的大数据。再发展下去,中小金融机构将成为互联网大平台的附庸。

  所以,才会有“坚决遏制金融服务业领域的垄断和资本无序扩张”。

  总结一下:

  大额存单销量下降、利率走低,是央行调控的结果。这是压降存款利率“系列操作”的一部分。

  存款利率下降后,一方面有利于提升银行业的利润水平,另一方面有利于贷款端降息,最终把利好传递给实体经济、楼市和股市。

  存款利率和银行理财收益率的降低,可以提高老百姓(603883,股吧)的风险偏高,把部分资金从银行里“挤出来”,去投资股票、基金、债券、信托或者楼市。

  展望未来:还会有正式的降息吗?

  我的看法是:由于经济下行压力比较明显,最好能在明年3月上旬的“两会”之前正式降息一次,并择机全面降准一次。

  另一个利好:

  深交所门前的“熊群”消失了

  最后给大家说一件好玩的事情:据“深圳商报”报道,最近几天深交所门口包围3头牛的20头熊,终于被移走了!

  上面这张图,是小熊被移除之前的照片。当时在深交所广场上有三头大牛,20头小熊。小熊虽然都四脚八叉地做倒地状,但事实上包围了牛。

  上图是20个小熊消失之后的照片。

  说实话,一个交易所在门口搞20个熊,围着3头牛,我一直不理解为什么这组雕像要这样搞。现在好了,熊终于不在这里碍眼了,但愿中国股市能有好的表现。

  顺便说一下:上交所的牛雕像也有过几次有趣的变更。

  上交所最早的牛,这上面这幅模样。不仅是绿色的,还放在大堂里。

  大堂里一头牛,就是“牢”。

  所以,后来被搬出来放在了门口。但这头牛的颜色,竟然是下跌的颜色,而且是忍辱负重的模样。

  到了2019年11月,上交所把“绿牛”换成了“土豪金”的牛,而且昂扬向上,就是下面这个。

  整整2年之后,终于轮到深交所了。20只莫名其妙的熊,终于在交易所门前消失了,但愿牛市早点到来。

  对于深交所门前牛的雕塑采用了三头牛竞争的样式,有网友议论道:这简直是神预言,预测了沪深交易所之外,还将诞生北京证券交易所!

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(责任编辑:王治强 HF013)
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