雄起！创新中药迎来黄金时代，一文看懂6家上市公司布局

《资本滩》蔡俊

编辑 葛凡梅

风起云涌，医药创新的“大风”刮到了中药圈。

2019年起，多项鼓励中药创新的政策接踵而至。政策包括《关于促进中医药传承创新发展的意见》、《关于促进中药传承创新发展的实施意见》、《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》等。

具体来看，政策的落脚点体现在两个方面。其一，深化产学研模式；其二，优化创新中药的审评。

而且，有几个相关数据令人鼓舞。

2021年，国内共有32个中成药获得临床试验许可，中药创新药临床申请占比为65％，是2020年的2倍，2019年的5倍左右。

2016—2020年中药创新药获批总量仅8个，但2021年一年内获批的就有11个，超过了前面5年的总和。

值得注意的是，今年2月发布的《“十四五”医药工业发展规划》，还强调了创新中药以“临床价值”、“专病专药”等为导向。换言之，政策对创新中药有双重期待：

突破重点领域

提高产品质量！

重点领域怎么理解？西南证券(600369)在研报中指出，国内医院的上市中药集中在呼吸内科、心内科、外科等科室。所谓重点，一目了然。

数据来源：西南证券

提高产品质量怎么理解？在中药目录中，有专门的数字排序。1类为创新药，2类为改良型新药；1类又分为1.1、1.2、1.3，而1.1类被认为是技术含金量最高的创新中药。

还有一个标准，鉴于中药“出海”已受到多重鼓励，因此能研发“出海”中药的企业，研发能力自然较强。

本期，我们就选取以中药为主营业务的上市公司。从研发费用、用药领域、“出海”战绩等维度出发，选取6家上市公司，看看各家情况，也瞧瞧谁能在政策利好的驱动下抢占先机。

康缘药业（600557.SH）：技术含金量高

从2015年以后申报临床试验的数量来看，康缘药业(600557)以12个远远领先同行，第二名为扬子江，有4个。2021年前三季度，康缘药业研发费用3.36亿元，2020年同期为2.87亿元。

2021年7月，公司研发的银翘清热片获批生产。该药属于1.1类，用于治疗外感风热型普通感冒。

“出海”方面，公司在推动桂枝茯苓胶囊的美国临床试验前期准备，该药用于治疗原发性痛经。

华润三九（000999.SZ）：数量多

中药界的巨头，以数量多闻名。根据报告，公司的产品覆盖心脑血管、肿瘤、消化系统、骨科、儿科等治疗领域。

2021年6月，公司示踪用盐酸米托蒽醌注射液（商品名：复他舒）获批。该药品属于2类新药，可广泛适用于甲状腺癌等相关的疾病。

2021年前三季度，公司研发费用3.55亿元，2020年同期为2.73亿元。

今年1月，公司高层进行调整。根据公告，公司提名赵炳祥担任公司总裁。赵炳祥曾任三九医药贸易有限公司区域销售经理和市场办主任、三九同达药业有限公司副总经理、华润三九(000999)医药股份有限公司研发中心高级研究员等职位。

一品红（300723.SZ）：突然数量发力

突然发力的上市公司。2021年，公司申报2款创新中药，数量与康缘药业持平。

根据报告，公司主营产品集中于儿童药和慢病药领域。其中，2021年上半年，盐酸克林霉素棕榈酸酯分散片的销售额占同期营业收入的35.9%。该药主要为儿童药。

2021年前三季度，公司研发费用接近1亿元，2020年同期为0.66亿元。

“出海”方面，公司去年增资了美国子公司，该子公司还参股一家海外的创新药企业，并合作研发超长效缓释口服制剂。

健民集团（600976.SH）：上市1.1类新药

老字号品牌，拥有近500种规格、品类的中成药。耳熟能详的牡壮骨颗粒，为旗下品牌。

值得注意的是，今年1月公司发布公告，1.1类创新中药七蕊胃舒胶囊获批上市。据悉，该药主要治疗胃病。

实际上，公司还在儿科领域有多个管线布局。其中，2个儿童新制剂项目完成长期稳定性试验，3个新立项的儿科制剂项目完成小试研究。

2021年前三季度，公司研发费用0.26亿元，2020年同期为0.25亿元。

太极集团（600129.SH）：大单品海外上市

管线铺很多的上市公司。根据报告，公司的中药治疗方向，包括呼吸系统、心血管、抗感染、神经系统、抗肿瘤等。

其中，公司出过一款年销售近10亿的大单品：藿香正气口服液及注射用头孢唑肟钠（益保世灵）。该药用于治疗感冒，甚至在超过10个国家上市，其中包括美国。

不过，2021年前三季度，公司研发费用为0.57亿元，2020年同期为0.61亿元。

奇正藏药（002287.SZ）：发力藏药+膏药

与其他中成药不同，公司主营藏药，基本用于外科。

公司选择从膏药入手，先后研发出消痛贴膏、铁棒锤止痛膏、白脉软膏、青鹏软膏等产品。其中，铁棒锤止痛膏在2021年半年报中被重点提及，该药可用于治疗风寒湿痹、关节肿痛等，公司表示要“加大投入，提高产品覆盖率，增强消费者体验”。

2021年前三季度，公司研发费用为0.44亿元，2020年同期为0.38亿元。

以此来看，上市公司研发创新中药还处于起步阶段，能上市1.1类新药的企业为数不多，能“出海”销售的更是凤毛麟角。希望在政策鼓励的“东风”下，大家“一键三连”：连研发、连创新、连出海。