奇安信获开源证券维持买入评级，近期共11份券商研报关注，1-3月收入和订单超预期

　　3月31日，开源证券发布研究报告《奇安信：1-3 月收入和订单超预期，预计全年研发效率显著提升》，本报告对奇安信维持买入评级。评级理由主要包括：高速发展的创新型网络安全龙头；2022年1-3月新签订单增速超65%，营收增速达43%-47%；贯彻“乐高化”和“军团化”思路，预计全年研发效率将大幅提升；大手笔回购用于员工激励，彰显长期发展信心。

　　报告表示，奇安信2022年1-3月新签订单增速超65%，营收增速达 43%-47% 得益于运营商、能源、金融等公司重点关键信息基础设施客户的强劲需求，截至目前，公司在手订单超23亿元，2022 年初至今新增订单超9亿元，同比增长超65%。据公司财务初步测算，公司 2022年1月-3月预计营业收入同比增长43%-47%，持续跑赢网安行业市场。

　　贯彻“乐高化”和“军团化”思路，预计全年研发效率将大幅提升 一方面，公司运用“乐高化”思维，在升级了鲲鹏、诺亚、雷尔、锡安师大研发 平台的基础上，又搭建了川陀、大禹、玄机、千星新四大研发平台，公司持续推进研发平台战略，产品的标准化、模块化、组件化及性能全面提升。另一方面，2022年公司组建了关键领域的军团组织，根据公司公告，2022年军团组织的目标将实现毛利2倍以上的增长，贡献公司总财务毛利将达到三分之一左右。随着研发平台的量产及军团化的组织调整，公司研发效率大幅提升，预计全年研发费 用营收占比将大幅下降，有望推动盈利能力的快速提升。

　　3月8日公司发布公告，公司拟自董事会审议通过回购方案之日起6个月内以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额为1.5-3亿元（含），回购价格为不超过人民币80元/股（含），大手笔回购充分彰显公司管理层对长期发展的信心。

　　奇安信董事长齐向东曾在2022年公司年会中表示，今年奇安信高质量发展的目标就是扭亏为盈。要针对央企、保密、运营商、车联网等在网络安全有燃眉之急的领域组建军团，快速集结资源抢占市场，要有完成100％以上年增长率的信心。

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