“五位一体”模式引领：兴业证券财富管理综合化发展赋能主经纪商服务升级

　　在外资流入、以公募、私募基金为代表的机构投资者规模大幅攀升的背景下，机构化成为A股市场不可逆的趋势。参考美国从上世纪七八十年代至今的发展，当前美国主经纪商业务市场呈现出一种典型的“金字塔”结构，为数不多的大型全能主经纪商占据着绝对主导地位，而其他大量的精品和小型主经纪商更多地靠形成自己的差异化竞争特点谋求发展。伴随近年来机构投资者的快速发展，中国也将会形成“以交易、托管、清算、融资融券、衍生品、资本引荐、研究支持和其他外包增值服务等多层次、一体化、高效率的主经纪商服务基本框架”。兴业证券(601377)前瞻性地以财富管理综合化发展引领赋能主经纪商 “五位一体”模式服务升级，为行业发展作出了重要积极的探索。

　　一、顺应行业发展趋势，打造兴业证券集团化主经纪商服务品牌

　　2022年是兴业证券集团落实“十四五”规划的发力之年，为顺应行业主经纪商业务发展态势，集团进一步加强跨部门协同，集合集团化力量为客户提供全方位、一站式、定制化的综合金融服务方案，明确以集团一体化经营发展理念，推进主经纪商业务的跨越式发展，形成具有兴证集团特色的主经纪商服务生态圈。集团着力打造主经纪商服务品牌，是深化落实集团大财富与大机构业务双轮驱动战略部署的应有之意。

　　兴业证券在机构经纪创新发展中，前期已建立了包含终端、通道、行情、云平台一体的专业化交易SMT（Smart Trader）特色服务品牌，以及涵盖SMT在内的机构经纪客户交易服务矩阵，实现多种交易品种覆盖、多交易方式支持和多机构客户适配。

　　在私募培育和服务方面，与兴业银行(601166)联合举办两届在行业内参赛机构遥遥领先、富有影响力的“双兴金象杯”私募实盘大赛，树立“银行+券商”私募服务新典范，共同培育和挖掘市场上的优秀私募管理人，2020年至今，不断升级赛制、搭建私募对接交流平台、引入兴证资管FOF，强化“双兴”产品合作及资金服务，大赛期间通过产品代销合作和资金直投等方式帮助优质参赛私募募集资金超40亿，越来越多机构踊跃加入兴业证券合作生态圈。

　　兴业证券是首批参与券商结算模式试点的券商，近年来在券商结算业务领域中始终保持前三的先发优势。“兴证心选”财富管理产品品牌在行业内也享有良好口碑，以“三好三化”的原则为客户甄选优质产品，也为各类型机构客户提供了伙伴型、战略型合作的良好机制。

　　二、“五位一体”模式为主经纪商服务生态圈构建夯基垒台

　　兴业证券始终拥有围绕资金、研究、交易、托管外包、增值服务的“五位一体”机构客户专业服务体系，通过全业务价值链平台化服务，提供给合作伙伴全面的业务支持、高效的服务体验。如今已有行业领先的服务模式和丰富合作案例覆盖含公募、私募、证券、期货、信托、银行、银行理财子等全类型的机构客户。“五位一体”多层次、一体化服务高效落地、成熟的内部协同机制以及全面综合的服务模式，为构建兴证特色的主经纪商服务生态圈奠定坚实基础。

　　如今，集团进一步践行“以客户为中心”的服务理念，全方位满足各类型客户在以交易服务为核心基础的机构经纪、融资融券、金融衍生品、托管服务、期货服务、研究服务等全方位的服务需求，从“五位一体”升级发展形成新的服务生态圈和聚能圈，提供覆盖客户全生命周期差异化、分层化的综合服务。

　　2021年，兴业证券营业收入、利润总额、净利润均创历史新高，彰显了核心竞争优势和综合金融服务有效提升的经营成果。

　　三、财富管理综合化发展赋能机构经纪向主经纪商服务升级

　　未来的主经纪商服务，兴业证券将进一步发挥集团大财富+大机构双轮驱动的战略优势，优化经纪业务牌照管理，强化业务支撑体系，以集团财富管理综合化发展为根基，主动定义和覆盖兴证集团主经纪商服务对象范围。

　　一是，提出兴证财富“交易服务+”上市公司机构经纪生态建设，主要针对上市公司的二级市场证券交易业务需求，并在此基础上进一步拓展至企业董监高、企业员工等客群为主体的股东增减持、员工持股计划、股权激励、市值管理、网下打新等业务服务，深挖客户需求，做好上市公司的综合财富管理服务。

　　二是，进一步加强交易服务系统建设，贯彻“科技全面赋能业务、业务推动科技创新”的理念，以用户的交易需求为导向，从业务范围、行情数据、执行速度、交易习惯、交易方式等维度出发，不断优化升级交易服务能力，在系统接入方式上也将更加灵活、便捷。2021年集团财富管理客户数增长12.5%，机构经纪客户数增长20%，而量化客户数相比2021年初增长近70%。

　　三是，在全谱系丰富客户类型的同时，优化客户结构，主动迎接、服务和赋能券结模式公募和中小型私募机构，重点发展券结模式公募产品和量化私募客户。公司业务和技术团队为重点机构客户提供一对一的专业服务支持，从前、中、后端为客户提供一体化全面优质服务，有效提高客户粘性。

　　主经纪商服务发展任重道远，但兴业证券将坚决锚定战略目标，以长远的眼光、专业的能力守正创新，不断完善集团一体化的经营管理体制机制，积极探索打造主经纪商服务的行业新范例。

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