大幅降息！5年期LPR下调15个基点，市场影响几何？机构火线解读来了

在5月20号这个特殊的日子，央行也派发来了大礼包！时隔四个月LPR终于再度迎来下调。

据央行最新公布的5月LPR报价结果显示，1年期LPR报3.7%，与上次持平；5年期以上品种报4.45%，上次为4.6%，较上次下降0.15个百分点。

受消息影响，港A银行股集体拉升。截止发稿，A股招商银行(600036)涨超4%领涨板块，邮储银行、平安银行(000001)、宁波银行(002142)涨超2%。港股招商银行、渤海银行涨超5%，重庆银行、邮储银行等跟涨。

地产股震荡后走低。福星股份(000926)一度跌停，金科股份(000656)跌超9%，中洲控股(000042)、南国置业(002305)、中国武夷(000797)、招商蛇口(001979)等跟跌。

个人房贷利率再迎“降息”

对于此次的LPR报价，总结来看：一年期按兵不动、5年期大超预期。

对此，任泽平微博点评称，对居民房地产贷款降息，房贷主要是5年以上，稳房市，力争软着陆。

据悉，5年期LPR的报价不仅关联房贷，也关联中长期的制造业、基建配套贷款等。所以市场一直都在心心念念着LPR的调降。

不过值得关注的是，4月以来，央行推动降低银行负债端成本的诸多新举措其实也在预示LPR下调的可能性。

央行此前在一季度货币政策执行报告中表示，4月的存款改革使全国加权平均存款利率下降10bps；另外在4月15日，央行宣布降准25个基点也对LPR报价有引导作用。

而后的5月15日，人民银行、银保监会发布了关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知。通知明确，对于贷款购买普通自住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减20个基点。二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行。

影响几何？

作为银行各类贷款利率的定价基准，5年期以上LPR的下调对减轻企业和个人还贷利息来说都是切实利好。

那么对于本次LPR调降，机构们都是如何看的？

招商基金李湛表示，本次LPR调降，利好地产等板块，同时存量贷款下降，也将利好消费。他分析称，对市场而言，随着5年期LPR的下调，部分热点地区房贷利率也有望下调，有利于降低刚需和改善型需求购房成本，提振商品房需求。此外，5年期LPR调降叠加5月15日首套房贷利率下限减20个基点，有助于“降息”与结构化宽松相结合，进一步打开了各地“因城施策”的空间。另外，对房地产销售的真实提振情况仍取决于居民加杠杆的意愿和能力，预计居民部门将小幅稳步加杠杆。

中国民生银行(600016)首席研究员温彬指出，这是自从LPR报价形成机制改革以来，首次出现1年期LPR不降、5年期LPR下降，而且5年期LPR创下最大降幅。这种结构性降息体现了在当前稳增长的关键时期，金融加大力度为实体经济纾困，提振有效需求，稳定经济增速。从效果上看，5年期以上LPR作为中长期贷款定价的参考，其降低有助于促进中长期贷款企稳回升。4月新增人民币贷款出现了较大幅度回落，企业和居民部门中长期贷款增长明显不足，反映出实体经济中长期信贷需求偏弱。在1年期LPR不变保持的情况下，5年期以上LPR大幅降低，体现了银行主动让利，降低实体经济中长期融资成本，支持中长期信贷增长。

招联金融首席研究员董希淼评指出，5年期LPR的下调：一是推动降低企业中长期贷款利率，提振企业恢复生产、扩大投资的意愿和能力。从一季度和4月金融数据看，企业中长期贷款增速缓慢是较为突出的问题。二是推动降低居民住房贷款负担。本月15日，首套商业性房贷利率下限调整，针对的是新发放贷款，存量房贷不在调整之列。而此次5年期以上LPR下调15个基点，将进一步降低存量房贷利率，减轻大多数贷款购房者的负担，更好地提振居民消费意愿和消费能力。对存量房贷而言，利率调整的具体时间要看贷款重定价日（如果重定价日为5月21日，那么从明天开始执行新的利率）。此外，5年期以上LPR下调，两个期限LPR利差缩小，有助于压缩套利空间，减少长期贷款短期化等现象。

5年期LPR下调对于对民众购房有啥影响？有权威专家表示，本次LPR调整对新发放和存量个人住房贷款均会产生影响。对于新发放商业性个人住房贷款，利率将立即下调15个基点，叠加央行、银保监会5月15日将全国层面新发放首套住房商业性个人住房贷款利率下限从LPR调整为LPR-20BP，新申请住房贷款的居民家庭将迎来双重利好，购买二套房的居民家庭也能从中获益。对于存量商业性个人住房贷款，也将在购房人与商业银行合同约定的利率重定价日后下调15个基点。按贷款金额50万元、期限30年、等额本息还款估算，平均每月可减少月供支出约45元，未来30年内共减少利息支出约1.6万元。