【投资观点】特斯拉业绩表现出众，增长潜力巨大

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企业简介

特斯拉（NYSE: TSLA）是美国一家电动汽车及能源公司，总部位于帕洛阿托，产销电动汽车、太阳能(000591)板、及储能设备。2003年7月1日，由马丁·艾伯哈德和马克·塔彭宁共同创立，创始人将公司命名为“特斯拉汽车”，以纪念物理学家尼古拉·特斯拉。特斯拉努力为每一个普通消费者提供其消费能力范围内的纯电动车辆，加速全球向可持续能源的转变。

虽然特斯拉的Model Y和Model 3可能不像Model T在其时代那样受欢迎，但特斯拉的购买颜色众多，选项丰富，现在已经成为具有垄断倾向的标志性电动车。大多数车主真正热爱他们的电动汽车，并可能成为特斯拉产品的终身用户。考虑到这些因素，该公司的销售额仍持续激增，EPS指标也显著优于预期。因此，随着时间推进，特斯拉可能会继续报告稳健的收入增长。

概括：

1. 特斯拉的收入增长显著，盈利潜力巨大，业绩表现出众，经常超出市场上分析师的预期。

2. 虽然在短期内特斯拉的股价可能显示在低位，但是长期来看，仍然推荐强势买入特斯拉的股票。

3. 当特斯拉价值500亿美元时，大多数人都没想到它的公司估值会迅速增长到10000亿美元；尽管特斯拉现在不再价值10000亿美元，但其股价在未来几年可能达到一个更高位。

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财务分析

图片来源：投资者分析报告

尽管仅实现了2.86 亿美元的信贷，特斯拉的汽车销量却同比增长了55%，令人印象深刻。汽车毛利润同比飙升42%，至52亿美元，同时保持了28%的汽车毛利率。营业费用同比增长2%，导致营业收入飙升84%，接近37亿美元。这种动态增长使得特斯拉实现了0.95美元的每股收益（在GAAP下），同比增长98%。

图片来源：投资者分析报告

特斯拉产量同比稳定增长54%，其中Model S/X部门同比增长123%。这一现象说明了市场对特斯拉高端汽车的持续强劲需求。这种动态增长应该会使特斯拉的平均售价保持在较高水平，从而带来更高的收入。

图片来源：投资者分析报告

特斯拉现在每年可以生产近200万辆“Model S/3/X/Y”。仅这一细分市场就可以在明年为特斯拉带来约1000至 1200 亿美元的销售额。此外，特斯拉正在开发最终Tesla Semi，处于早期生产阶段。

市场应该意识到Tesla Semi的潜力。特斯拉计划在2024年每年生产多达50,000辆的Tesla Semi。可以根据之前的报告估算其平均价格，约为175,000美元。由于选择丰富，平均售价可能会大幅上涨，并且可能稳定在接近200,000美元的水平。因此，未来几年Tesla Semi部门的年收入约为80-100亿美元。此外，Tesla Semi的显著增长，未来几年特斯拉的收入增长约为40%-50%。

图片来源：投资者分析报告

特斯拉还公布了令人印象深刻的销售额和每股收益增长。收入已从2020年第一季度的约 60 亿美元飙升至上一季度的约215亿美元。在此期间，每股收益也急剧增加，从2020年第一季度的8美分增加到2022年第一季度的1.07美元。

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投资风险

特斯拉可能无法实现预期的每股收益和收入增长。此外，需求放缓、竞争加剧、供应问题、增长放缓、监管机构和外国政府的问题，都是在购入特斯拉股票之前应该考虑的风险。严重的话可能导致特斯拉的估值下降，甚至股价可能出现反转。因此，在将资金投入特斯拉股票之前，应该考虑这些风险。

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投资总结

基于特斯拉经营效率的显著提升，可以预期在未来几年，特斯拉的销售收入将得到显著的增长，同时每股收益也将得到放大。尤其是在Tesla Semi发行之后，特斯拉的销售收入得到进一步推动。

尽管特斯拉的股价相较于之前有所下降，但是背后的收入增长潜力巨大，将有机会进一步推动其股票价格的增长，但需要特别关注这些预期收益目标是否能够实现的风险因素，谨慎评估投资风险。

资料来源：

SeekingAlpha. 2022. Why You Want To Own Tesla (NYSE: TSLA). [online] Available at: [Accessed 7 Nov 2022].

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