面对通胀意外飙升 澳洲联储或将利率推升至10年高位

智通财经APP获悉，大多数经济学家和交易员预计，澳洲联储非常有可能会在今年的第一次会议上提高利率，上调25个基点至3.35%，达到2012年9月以来的最高水平。一些观察人士甚至指出，澳洲联储可能会恢复更大幅度的加息举措以应对通胀意外飙升。

澳大利亚联邦银行和澳新银行认为更大幅度加息存在一定的可能性，其中澳大利亚联邦银行分析师Gareth Aird预计澳洲联储周二可能会加息40个基点。澳新银行的Catherine Birch认为，鉴于通胀数据，存在加息50个基点的风险。摩根大通则预测，澳洲联储本次将暂停加息。

Birch和野村分析师Andrew Ticehurst都预计，澳洲联储将在今年5月将现金利率提高至3.85%，高于市场普遍预期的3.6%。Aird预测2月会议之后将暂停加息。

澳洲联储在讨论政策设置时将权衡雇佣和家庭支出疲软、核心通胀急剧加速等因素。去年12月，董事会在决定加息25个基点之前考虑过加息50个基点并暂停的替代方案。

野村Ticehurst表示：“澳洲联储发现自己处境艰难，目前广泛的数据显示该国经济正在降温，但核心通胀却高得令人不安。在我们看来，目前的风险在于该行采取更大幅度的加息举措，而不是不采取任何举措。”

澳洲联储主席洛威此次拥有观察美联储上周会议的难得优势，当时美联储放缓加息步伐，上调利率25个基点，并暗示将进一步收紧政策。英国和欧洲央行均继续加息，这让洛威得以了解全球情况。

市场普遍认为，大多数央行都在接近其终端利率。澳洲联储与韩国央行的处境相似，韩国的经济开始降温，但通胀却未达到预期。

澳洲联储曾预测第四季度CPI将达到峰值。然而它没有预料到通胀的潜在强度，该国核心通胀指标(经过修整的均值)从第三季度的6.1%升至6.9%，高于澳洲联储预测的6.5%。

洛威一再表示，澳洲联储在利率方面“没有预设路径”，将采取“必要措施”将通胀带回2%-3%的目标。该行将于周五发布最新的季度估计，不过它去年11月的预测仅显示通胀将在2025年初恢复到目标水平。

澳洲联储的一系列加息导致该国房地产市场低迷，并开始对其他领域的活动造成压力。由于生活成本问题令家庭承压，澳大利亚12月的零售额降幅远超预期。随着商业信心减弱，就业增长也在放缓。

洛威坚持认为，澳洲联储可以让经济实现软着陆，国际货币基金组织也认为这种可能性很大。

现在澳大利亚的通胀仍然很高，部分原因是推动经济发展的服务业正在强劲反弹。澳洲联储还在努力解决比平时更长的传输滞后问题，因为当现金利率处于创纪录的低点0.1%时，大量住房贷款是固定的。当这些贷款中的大约3700亿澳元(2600亿美元)今年转向浮动利率时，经济学家认为将对经济造成压力。

Jamieson Coote Bonds驻墨尔本高级基金经理James Wilson表示：“2023年第二季度是固定利率抵押贷款开始大幅减少的时候，澳洲联储将意识到这一点，因此我们可能会在3月会议后看到加息暂停。”