京东方跨界光伏：净利大幅缩水、官司缠绵不休、押宝钙钛矿“救命”？

文 | 新浪财经 刘丽丽

近日有投资者询问京东方在钙钛矿光伏行业具体有哪些项目与布局，京东方A在投资者关系平台上表示，公司已成立了项目组，目前正在进行技术验证中。

在光伏组件价格一路走低，多地出台分时电价项目收益下降的行业寒冬中，京东方近日宣布启动钙钛矿光伏项目，跨界进军光伏领域，宣称是为了拓展产业链。

京东方三季报显示，今年前三季度归母净利润和归母扣非净利润同比缩水80.68%和196.18%，和韩国三星的官司也还在纠缠不休。京东方的主业面板行业周期性比较强，京东方一直在谋求发展新业务，平滑面板行业周期，对冲经营风险。这次跨界，京东方能玩多大？

京东方要做第二个TCL？

据悉，在近日面板龙头京东方举办的“聚光前行，逐梦启航—钙钛矿光伏项目启动仪式”上，有7位领导及嘉宾参与。虽然启动仪式并未专门高调宣传，但消息还是在业界不胫而走。

面板行业自2021年始进入下行周期。受行情低迷影响，2022年，京东方营收同比下滑19.28%；归母净利润同比下降70.91%，毛利率更创近十年新低。去年9月，京东方董事长陈炎顺在业绩说明会上表示，“面板行业已到筑底阶段，出现止跌迹象”，但今年京东方的财务数据也并不光鲜。

与其在面板行业里起起伏伏，不如把鸡蛋多放几个篮子。京东方一直在谋求发展新业务，但到目前为止，基本上都成绩平平。从财务数据看，除去物联网创新业务在总营收中占比略高之外，京东方的智慧医工业务、传感器业务、MLED等业务占比均不高，还不成气候。

在多元化这方面，京东方有个可以对标的同业友商TCL。

2019年9月，TCL科技以125亿元收购中环，之后开始在光伏行业高速发展。2020年—2022年，改名为TCL中环的中环集团分别实现营收190.57亿、411.05亿、670.1亿，逐渐成了TCL科技重要的盈利增长点。2023年上半年，TCL科技实现营收851.9亿，其中TCL中环贡献348.98亿，占比超40%。

可以说，TCL吃到了光伏行业上一轮风口的红利。京东方有可能吃到下一轮的红利吗？

京东方选择的钙钛矿型光伏电池，轻薄可弯曲，还可以设置在墙面及车顶，这是传统晶硅电池不能实现的。其制造工序简单，涂上材料晾干即可，价格被认为可以降低一半左右。晶硅领域的TOPCon、HJT和IBC三大电池技术争雄之际，钙钛矿也成为各大厂商攻关的方向之一，入局者不少。

“现在光伏已经卷成这样子了，严重过剩，价格一路下滑，如果再去卷一样的市场的话，已经没意思了，但钙钛矿技术可以直接进入一个高效率的赛道，而且这个高效率是晶硅完全达不到的高度。”一位钙钛矿企业高管这样表示。

他认为，现在这么多企业入局钙钛矿电池，说明大家有了更明确的共识。“对于钙类矿电池来说，最不可替代的最不可置疑的点就是它的效率，目前只有钙钛矿能够把大家拉到一个新的效率高度上去，因为晶硅上不去了，而且也没有别的技术可以实现这一点”，“没有别的选择，这也是合情合理的过程。”

业内人士也表示，建设同样的产能，钙钛矿电池的投资强度会比晶硅电池低一些。“钙钛矿现在还比较贵，因为很多是定制的东西。1GW晶硅电池产能，从硅料到组件的投资大概需要8、9个亿，钙钛矿电池产业链成熟后，1GW产能投资5个亿左右就可以，也就是说能比晶硅便宜近一半。”

这可能也是很多企业积极入局钙钛矿的原因之一。

（京东方2023年三季报主要财务数据）

能弯道超车吗？

近日，协鑫光电材料有限公司宣布再度打破世界纪录，其推出的1000毫米x2000毫米钙钛矿单结组件光电转化效率达到18.04%。18%的转换效率被业内视为钙钛矿组件具备发电经济性和可以实现量产的起点。有分析师表示，跨越18%转换效率的门槛，意味着钙钛矿组件在效率端已具备产业化应用的条件。如果顺利的话，钙钛矿电池的春天也许已经为期不远。

更值得注意的是，钙钛矿电池还可以叠加硅基电池形成叠层电池，两者合力，发电效率更高。这里面的想象空间就更大了。有数据显示：两结电池理论极限效率45%，三结极限效率49%。而晶硅组件现在的转化效率平均大概在22%左右，市场上能买到的晶硅组件，转化效率最高也就是24%多一点。这个效率提升空间绝对是革命性的。

但是，钙钛矿电池之所以一直没有成为行业主流，也有原因。除了制备流程短、成本相对低的优点，钙钛矿技术仍存在难以大尺寸和规模量产等问题，很多光伏老牌企业都没搞定。京东方作为新入局的跨界者，能玩得转吗？他们到底是真试水，还是玩概念？

事实上，钙钛矿这个赛道，已经越来越熙熙攘攘。除了协鑫光电、纤纳光电等钙钛矿领域先驱者，除了刚入局的京东方，参与者还有央企中国华能、中国核电(601985)，汽车巨头比亚迪(002594)、长城汽车(601633)，以及宁德时代(300750)、华纳集团，明阳集团，还有仁烁光能、光晶能源、兴晟能源、大正微纳、众能光储、正非能源、无限光能、光因科技、极电光能、黑晶光电、奥联光能、柯林电气和柔烁光电等20余家公司。

此外，隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能和通威股份(600438)等一线光伏厂商均有钙钛矿相关技术储备。

谁能在这个新赛道里混出头？先发优势、后发优势，谁更有优势？

一位钙钛矿专家表示，光伏头部企业把晶硅路线走得很成功，但在钙钛矿领域并没有很大的优势。“钙钛矿对他们来说太陌生了，就好像让做胶卷的人做数码相机，虽然用法都是一样的，但原理完全不一样。”

“他们认为自己在晶硅上很懂，但他懂的那东西是没用的。胶卷做得再透彻，对做数码相机一点帮助都没有。”上述人士打了这样的比方。

也因此，钙钛矿领域被认为有实现弯道超车的机会。但京东方能不能做到，还要继续观察。

“京东方进入钙钛矿领域有一定优势，”一位钙钛矿企业高管坦言，京东方的主业面板领域，有些技术和钙钛矿是相通的，可以用上，“京东方如果大规模介入的话，会是个不错的竞争对手。”

但上述人士也表示，真正要从钙钛矿电池赚到钱估计还需要几年时间，着急的话恐怕是远水不解近渴，“因为钙钛矿是系统性的创新，很多事情是没有办法跳过去的，一定是一步一步来。”