源达信息：光伏组件排产增长或超预期,宁德神行超充电池量产装车

源达信息发布：电力设备及新能源行业周报

出自：源达信息证券研究所

分析师：吴起涤

执业登记编号：A0190523020001

研究助理：陈恒发

执业登记编号：A0190123040006

发布日期：2024年2月26日

要点

三月份光伏组件排产增长或超预期

SMM预计3月组件排产高增至50GW，主要受节后国内订单的集中交付、海外新兴市场需求空间的乐观预期、印度市场的解禁以及欧洲去库存的顺利推进，组件厂商在三月份的排产数据有望实现显著增长。与此同时，组件厂商已率先采取涨价措施，预计产业链其他环节的价格也可能出现回暖趋势。这一系列积极因素有望为全产业链的盈利状况带来显著改善。

宁德时代全球首款磷酸铁锂4C超充电池量产装车

2月20日，奇瑞星途星纪元官微消息，星途星纪元与宁德时代(300750)共同宣布，神行超充电池量产装车，全球首搭落地星纪元ET。据称，依托全域800V平台及神行超充电池加持，星纪元ET具备卓越的“全温域闪电快充”能力，在25°℃常温条件下能够做到“充电10分钟，神行400公里”的同级最高补能效率，即便是长距离出行也无需焦虑，用一杯咖啡的时间就可以从容再出发，补能体验媲美燃油车。

建议

光伏:供给侧:工信部于2023年11月召开光伏座谈会，重点引导光伏产业产能布局，推动高质量发展;需求侧:美国加息周期结束、中美关系缓和有望打开市场空间。建议关注新技术布局和各环节龙头公司:1)组件―体化龙头:隆基绿能、晶澳科技。2）布局电池片新技术的设备厂商:捷佳伟创(300724)。

新能源汽车:随着全球新能源车渗透率的不断提升、汽车智能化迅速发展，我们持续看好汽车电动化、智能化、轻量化趋势，建议关注:长安汽车(000625)、伯特利(603596)、德赛西威(002920)、保隆科技(603197)、瑞鹄模具等。

电池:建议关注以下投资主线:1)具有较高壁垒、盈利能力有好转预期的电池环节，建议关注:宁德时代、比亚迪(002594);2)各关键材料环节供需偏紧、议价能力强的龙头企业;3)具有阿尔法的新技术(固态电池、4680、钠电、复合集流体等）从O-1的投资机会。

储能:从量来看，大储及工商业储能市场装机增速最高，降息背景下相关公司出货有望超预期，户储装机增速次之。从利来看，24年海外大储系统集成商仍可享受碳酸锂降价红利，国内大储系统集成商及PCS公司盈利已处于底部，但行业出清尚需时日,建议首选海外出货占比高且具有垂直一体化制造能力的头部储能系统集成商，其次海外出货占比高的PCS企业。建议关注产业链上下游优质公司:1)电池:宁德时代、比亚迪、亿纬锂能(300014)。2）变流器∶阳光电源(300274)、固德威。3）系统集成:南网科技、国电南瑞(600406)、四方股份(601126)。

风电:建议关注成本管控能力强，技术壁垒高，大兆瓦受益环节的公司:1）整机厂商:海力风电、三一重能、金风科技(002202)。2）轴承:长盛轴承(300718)。3)海缆:中天科技(600522)、东方电缆(603606)。

风险提示

政策不及预期风险;行业增长不及预期;原材料价格波动风险;行业竞争加剧。

源达信息证券研究所是河北源达信息技术股份有限公司设立的专业的证券研究部门，源达信息证券研究所由吴起涤所长领衔，专注于宏观经济研究、行业研究和公司研究，致力于为投资者、政府、企业提供有价值的研究咨询服务。

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