增利不增收 太平鸟如何提振营收？

　　3月13日，宁波太平鸟(603877)时尚服饰股份有限公司（以下简称“太平鸟”）发布了2023年业绩快报。

　　数据显示，报告期内，太平鸟2023年营业总收入77.92亿元，上年同期为86.02亿元，同比下降9.41%；营业利润为5.91亿元，上年同期为2.57亿元，同比增长130.36%；净利润为4.22亿元，上年同期为1.86亿元，同比增长127.06%；扣非净利润为2.89亿元，上年同期为亏损2573.61万元。

　　在过去一段时间的节流行动下，太平鸟的利润率有了可观的改善，但总营收的下降，也揭示了服饰品牌仍旧存在发展危机。

　　利润率提升全靠省

　　从今年披露的数据来看，太平鸟今年最显著的数字便是利润率的提升。

　　太平鸟在公告中表示，公司坚定推进组织变革，加速关闭低效门店，规范老品消化渠道，严控商品零售折扣，品牌形象逐渐改善的同时，零售出现下滑。

　　太平鸟2023年三季度财报中显示，截至去年第三季度，太平鸟门店数量为4057家，较2022年年底净减少614家，其中，直营、加盟门店分别净减少217家、397家。线下销售渠道的营业成本同比缩减23.68%。

　　2022年前，太平鸟一度有过激进扩张门店的时期，截至2021年末，公司门店总数曾高达5214家。

　　对太平鸟来说，面对如今电商服装的冲击，逐步关闭线下门店也是不得不做的举措。

　　2023年前三季度，太平鸟销售费用达19.70亿元，同比下滑16.33%；管理费用达4.12亿元，同比下滑8.32%；财务费用达4044.88万元，同比下滑21.95%。同期，公司研发费用达1.29亿元，同比增长43.33%。

　　在去年，太平鸟推进了组织变革，2023年，太平鸟启动了大型的组织架构调整，将原有的六大独立事业部（女装、男装、乐町、童装、鸟巢、物流）以及线上运营平台，转化为三大职能中心（产品研发中心、供应链管理中心、零售运营中心），意在加强品牌间的资源协同，由原本小、快、灵的事业部制转向职能大部制，以经营质量提升为核心目标。

　　除此之外，太平鸟采取了一系列措施，包括加速关闭低效门店、规范老品消化渠道、严控商品零售折扣。太平鸟方面也表示，这些努力虽然导致了零售收入的暂时下滑，但有效提升了公司的品牌形象，零售折率同比显著提升，销售毛利率同比增加。同时，公司持续推进降本控费，经营费用同比下降9%左右，盈利能力进一步增强。

　　毕竟在2022年，太平鸟提交了上市以来的最差业绩，实现营收86.02亿元，同比减少21.24%；实现归母净利润1.85亿元，同比减少72.73%；实现扣非归母净利润-2684万元，同比减少105.16%。

　　经过了过去一年的节省，太平鸟终于在今年提升了自身的利润率。

　　营收仍下滑

　　除了利润率的提升，营收的下滑也是值得关注的重点之一。

　　“省”出来的利润，自然无法带动营收增长。2023年上半年，太平鸟旗下多品牌营收出现下滑，太平鸟女装收入下滑20.34%、乐町收入下滑26.61%、太平鸟童装收入下滑15.32%。此外，太平鸟此前对外透露2023年上半年线下门店坪效同比增长4.36%。

　　2023年1至6月份，太平鸟的营业收入构成为：服饰运营占比99.35%，服饰制造占比0.23%。截至2023年三季度，太平鸟女装营收19.93亿元，净拓门店数量较2023年初减少286家，实现毛利率57.79%，同比增加6.35个百分点；乐町营收5.39亿元，净拓门店数量较2023年初减少161家，实现毛利率49.08%，同比增加3.32个百分点；mini peace童装营收6.5亿元，净拓门店数量较2023年初减少78家，实现毛利率56.48%，同比增加5.88个百分点。

　　在过去一年，太平鸟童装业务门店关闭了不少，前三季度新开51家，关店129家，包括新品牌的其他品牌业务明显停止了扩张，前三季度仅开店2家，关店30家，目前仅有4家门店在运营。

　　相比之下，男装业务成了新的增长来源。22023年上半年，太平鸟男装是各业务线中唯一实现营收正增长的条线，且毛利率在各业务线中为最高。2023年上半年，太平鸟男装实现营收13.66亿元，同比增长2.19%，占比38.02%。净拓门店数量较2023年初减少61家，实现毛利率59.14%，同比增加7.61个百分点。

　　而太平鸟男装开店最多，新开门店数量达156家，可以看到集团在两个主品牌中，选择了扩张男装市场。不过，由于关店数量也高达217家，太平鸟男装门店规模也是收缩状态。

　　节流的同时还需要开源，作为两会代表，在2024年全国两会上，全国人大代表、太平鸟集团董事长张江平也提及了关于加大对跨境电商扶持政策力度以及规范电商竞争、保护中国制造的多份建议。对太平鸟来说，开拓线上电商渠道，增加线下渠道坪效，是让这只“太平鸟”重新腾飞的关键。