蓝盾光电多次延期募投项目 深交所问询“项目相关决策是否审慎”

　　上市近4年，蓝盾光电（300862）的IPO募投项目因多次延期而未能如期竣工，这也引起了监管机构的关注。

　　6月3日晚，深交所对蓝盾光电下发了2023年年报问询函，要求公司说明“导致募集资金多次未按计划投入使用的详细原因及合理性”。

　　同时，深交所的问询函还涉及“净利润较收入下滑幅度更大的原因及合理性”、“营业收入同比下滑的同时应收账款增长且周转率持续大幅下滑的原因及合理性”等问题。

　　多次对募投项目进行延期

　　资料显示，蓝盾光电是2022年8月4日在深交所挂牌上市，公司主营业务为高端分析测量仪器制造、软件开发、系统集成及工程、运维服务和数据服务，实际控制人是袁永刚、王文娟。

　　在当初的招股说明书中，蓝盾光电的IPO募投项目有4个，分别为“研发中心及监测仪器生产基地建设项目”、“大气环境综合立体监测系统及数据服务建设项目”、“运维服务体系建设项目”以及“补充营运资金项目”，合计募资约6.90亿元，其中1.80亿元用于“补充营运资金项目”。

　　按照当初的计划，“研发中心及监测仪器生产基地建设项目”、“大气环境综合立体监测系统及数据服务建设项目”、“运维服务体系建设项目”的建设期分别为24个月、36个月和12个月。

　　谁曾想，上市不到一年，即2020年2月28日，蓝盾光电发布“关于部分募集资金投资项目延期的公告”称，“大气环境综合立体监测系统及数据服务建设项目”、“运维服务体系建设项目”的预定可使用状态日期由“2021年12月31日”、“2020年12月31日”均调整为“2023年12月31日”，延期的理由是“为降低募集资金的投资风险，保证资金安全合理运用，保障募投项目建设质量，更好地维护全体股东的利益。”

　　2022年8月23日，蓝盾光电发布“关于部分募集资金投资项目延期的公告”称，将“研发中心及监测仪器生产基地建设项目”及超募资金投资项目“新厂区建设及高端分析测量仪器技改项目”达到预定可使用状态的日期延期至2023年12月31日，理由是“受新冠疫情反复的持续影响，公司严格执行疫情防控政策，工程施工进度有所放缓致使项目整体工期顺延。”

　　2023年10月26日，蓝盾光电发布“关于部分募集资金投资项目延期的公告”称，将“研发中心及监测仪器生产基地建设项目”“大气环境综合立体监测系统及数据服务建设项目”“运维服务体系建设项目”及“新厂区建设及高端分析测量仪器技改项目”达到预定可使用状态日期延长至2024年12月31日。

　　截至2023年12月31日，“研发中心及监测仪器生产基地建设项目”“大气环境综合立体监测系统及数据服务建设项目”“运维服务体系建设项目”的投资进度分别为42.06%、6.15%和71.75%，“新厂区建设及高端分析测量仪器技改项目”的投资进度为68.12%。

　　2024年4月22日，蓝盾光电的“研发中心及监测仪器生产基地建设项目”拟变更部分建设内容、调整项目内部投资结构，具体为终止建设产业化生产线、增加产业园基地投资，主要用于建设装配大楼及其配套建筑（含地下车库），并再次延期至2025年3月31日。

　　迟迟不能竣工的IPO项目引起了监管关注，深交所6月3日晚的问询函中要求蓝盾光电说明“说明导致募集资金多次未按计划投入使用的详细原因及合理性，前期募投项目相关决策是否审慎，是否存在风险揭示不充分、信息披露不及时等情形”，同时要求公司“自查有关募集资金使用、管理、监督是否符合有关规定，是否存在应披露未披露的事项，是否存在募集资金使用违规情形。”

　　归母净利润连续下降两年

　　Wind数据显示，2020-2023年，蓝盾光电的营业收入分别为7.15亿元、8.67亿元、7.64亿元和6.43亿元，归母净利润分别为1.30亿元、1.60亿元、0.70亿元和0.42亿元。

　　可以看出，蓝盾光电过去两年的营业收入和归母净利润的下滑都比较大。

　　与此同时，2020-2023年，蓝盾光电的“经营活动产生的现金流量净额”分别为0.71亿元、-0.20亿元、-0.58亿元和0.08亿元。

　　6月3日晚，深交所要求蓝盾光电说明“公司营业收入及净利润持续下滑的合理性”以及“进一步分析说明净利润较收入下滑幅度更大的原因及合理性”，同时“分析说明各季度收入、净利润及经营活动产生的现金流量净额变动不一致的原因及合理性。”

　　值得注意的是，在营业收入与归母净利润下滑的同时，蓝盾光电2023年的应收账款期末账面余额5.13亿元，较期初增长9.83%，应收账款周转率为1.53，已连续两年大幅下滑。其中，按组合计提坏账准备的应收账款账面余额为5.12亿元，坏账准备累计计提0.72亿元，账龄在一年以上的款项占比44.43%。

　　Wind数据显示，2020-2023年，蓝盾光电的应收账款账面价值分别为3.21亿元、3.62亿元、4.01亿元和4.40亿元，有明显增长的趋势。

　　因此，深交所6月3日晚的问询函中明确要求蓝盾光电“说明在营业收入同比下滑的同时应收账款增长且周转率持续大幅下滑的原因及合理性”，并“进一步结合周转率下滑情况分析公司应收账款坏账准备计提的充分性。”

　　或受问询函影响，6月4日，蓝盾光电的股价低开高走，但是最终以下跌2.52%报收33.29元，公司市值跌至44亿元左右。