蓝盾光电延期回复年报问询函 募投项目延期、营收应收走势相悖等疑问待解

中国网财经6月19日讯 18日晚间，蓝盾光电(300862.SZ)发布公告称，公司将延期回复深交所年报问询函。

据了解，针对蓝盾光电IPO募集资金多次未按计划投入使用、2023年业绩下滑、前期投资的进展、应收账款等问题，深交所6月3日曾向其下发问询函，要求公司在6月18日前进行书面说明。

近两年，蓝盾光电的经营业绩不甚理想。2022和2023年，公司营收、归母净利润双双下降。奇怪的是，营收下降，公司应收账款反而在增加。2023年底，公司的应收账款账面余额5.13亿元，较2021年末增长约21%。

IPO募投项目多次延期

资料显示，蓝盾光电于2020年8月4日登陆创业板，公司主营业务为高端分析测量仪器制造、软件开发、系统集成及工程、运维服务和数据服务。

招股书显示，蓝盾光电IPO计划募资6.90亿元，分别投向研发中心及监测仪器生产基地建设项目(以下简称“生产基地项目”)、大气环境综合立体监测系统及数据服务建设项目((以下简称“大气环境监测项目”)、运维服务体系建设项目以及补充营运资金。

2020年公司首次公开发行股票实际募资净额为10.77亿元，其中超募资金3.86亿元。尽管市场情绪高涨，但蓝盾光电的募投项目却一变再变，投资进度至今均未达到预期。

截至2023年12月31日的报告期末，前三个项目的投资进度分别为42.06%、6.15%和71.75%。超募资金中，蓝盾光电已将2.64亿元永久补充流动资金，剩余1.22亿元用于投资新厂区建设及高端分析测量仪器技改项目(以下简称“新厂区建设技改项目”)，截至报告期末的投资进度为68.12%。

值得注意的是，按招股书计划，生产基地建设项目、“大气环境监测目及运维服务体系建设项目的建设期分别为24个月、36个月和12个月。然而，上市后蓝盾光电就曾变更生产基地建设项目的实施主体、实施地点，并先后多次对各个募投项目进行延期。2023年年报披露，各项目预定达到可使用状态的日期均为2024年12月31日。

4月22日，蓝盾光电再次披露公告称，生产基地项目拟变更部分建设内容、调整内部投资结构，具体为终止建设产业化生产线、增加产业园基地投资，主要用于建设装配大楼及其配套建筑(含地下车库)，并再次延期至2025年3月31日。年报显示，大气环境监测项目可行性已发生重大变化，公司认为实施该项目的必要性较小，项目存在继续延期、变更用途或被终止的风险。此外，在建工程中运维服务体系建设项目的工程进度为92.26%，与募集资金投入进度存在较大差异。

为此，迟迟不能竣工的IPO项目引起了监管关注，深交所要求蓝盾光电说明导致募集资金多次未按计划投入使用的详细原因及合理性，前期募投项目相关决策是否审慎，是否存在风险揭示不充分、信息披露不及时等情形，同时要求公司自查有关募集资金使用、管理、监督是否符合有关规定，是否存在应披露未披露的事项，是否存在募集资金使用违规情形。

归母净利润连续两年下降

拉长时间线看，蓝盾光电上市当年就出现业绩变脸。

据招股书， 2017-2019年，蓝盾光电实现的营业收入分别为4.94亿元、6.40亿元和7.78亿元，归母净利润分别为3203.9万元、7178.93万元和1.53亿元，营收净利连续三年快速增长。

凭借经营业绩快速增长的良好势头，2020年蓝盾光电顺利闯关IPO。然而，2020年上市首年，公司营收净利同时呈现下降趋势，分别同比下降8.18%和14.90%。2021年，蓝盾光电摆脱颓势，营收净利均实现超两成的增长，但好势头并未延续。

2022年和2023年，公司实现的营业收入分别为7.64亿元、6.43亿元，同比下降11.83%、15.83%；归母净利润分别为6953.69万元、4198.11万元，同比下降幅度为56.58%、39.61%，归母净利润的下降幅度高于营收。

对此，深交所要求蓝盾光电说明公司营业收入及归母净利润持续下滑的合理性，并分析说明净利润较收入下滑幅度更大的原因及合理性。

需要注意的是，在营业收入与归母净利润下滑的同时，蓝盾光电2023年的应收账款期末账面余额5.13亿元，较期初增长9.83%，应收账款周转率为1.53，已连续两年大幅下滑。其中，按组合计提坏账准备的应收账款账面余额为5.12亿元，坏账准备累计计提0.72亿元，账龄在一年以上的款项占比44.43%。

因此，深交所问询函中明确要求蓝盾光电说明在营业收入同比下滑的同时应收账款增长且周转率持续大幅下滑的原因及合理性，并结合周转率下滑情况分析公司应收账款坏账准备计提的充分性。

除了募投项目未达预期、公司业绩欠佳受到关注外，近半年来蓝盾光电的高管层人事变动也颇为密集。

2024年2月21日，蓝盾光电副总经理刘宏因个人原因申请辞去公司相应职务，4月24日，蓝盾光电副总经理、董事会秘书张海燕因个人原因申请辞去相应职务，上述二人辞职后将不再担任蓝盾光电任何职务。

5月20日，公司副总经理、财务总监夏茂青因个人原因申请辞去相应职务，原定任期至2025年1月27日，夏茂青辞职后将继续担任蓝盾光电董事、薪酬与考核委员会委员职务。

同日，蓝盾光电披露聘任夏茂青为公司第六届董事会副董事长；崔乃国为公司副总经理、财务总监；万露露为公司副总经理、董事会秘书。