金融街：主体评级AAA 成功发行长期债券优化债务结构

在房地产金融政策支持下，多家房企成功发债或公布发债计划。2024年上半年，金融街(000402)（000402.SZ）共完成发行一期中期票据、二期公司债券和三期供应链ABS。

从时间线上复盘，2024年1月11日，公司成功簿记发行10亿元中期票据，品种一期限3+2年期，发行规模5亿元，票面利率3.18%；品种二期限5+2年期，发行规模5亿元，票面利率3.45%，实现了公司5年期中票历史最低发行利率，进一步优化了公司有息负债结构。

2024年4月25日，公司成功簿记发行11.3亿元公司债券，期限3+2年期，票面利率2.73%，与行业相比，本次发行低于同期发行的其他央国企地产企业。

2024年6月25日，公司成功簿记发行20亿元公司债券，其中，5+2年期发行规模14亿元，票面利率2.95%，3+2年期发行规模6亿元，票面利率2.46%。5年期发行规模突破十亿，对优化公司有息负债成本和期限起到重要积极作用。

债券质量与主体的评级密不可分，中诚信国际根据行业风险与运营实力制定评级模型，并对金融街进行了主体信用评级。在行业上，其指出，2023年房地产销售规模小幅收缩、土地投资及新开工探底、行业信用风险出清接近尾声，以央国企为主的竞争格局进一步显现；预计2024年房地产销售下行压力仍存，行业格局及区域分化加剧，但在利好政策的提振下，行业或将加速进入筑底回稳期。长期来看，随着供求关系格局的变化，房地产行业需探索建立新发展模式，发展模式的转变将对房地产企业经营能力提出更高要求。

在运营实力上，金融街的新发展模式优秀，自持物业位置优越，为其现金流及利润形成较好补充；受益于旅游出行市场回暖，2023年以来物业经营板块收入增长较快。

综观全局，中诚信国际评定金融街控股股份有限公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定。主体等级AAA代表受评对象偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。

在业内人士看来，对于持续调整的房地产行业来说，债务到期偿还将引起市场关注。当下，不管是央国企还是民营房企，需要抓住政策契机积极融资，从存量与增量两方面“节流开源”，增强流动性。

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