茅台：中秋白酒旺季，库存与销售博弈

【中秋将至，白酒行业迎旺季，促销活动与库存状况受关注】 中秋假期将至，白酒行业迎来传统销售旺季，品牌纷纷开启节日促销活动。头部酒企以多种方式营销，如洋河、郎酒。各大酒企推出中秋礼盒，烟酒专卖店、部分商超也积极开展活动。 行业仍处去库存阶段。今年酒企一直去库存，产能过剩、供需不平衡问题明显。数据显示，超 60%经销商、终端零售商库存增加，超 30%面临现金流压力等。上半年 21 家白酒上市公司存货金额增长，部分酒企存货超百亿元。 尽管库存问题存在，但白酒企业韧性足。上半年 21 家白酒上市公司合计营收、净利润、经营活动产生的现金流量净额均增长。一线酒企和区域强势酒企表现突出。 对于今年中秋假期行情，多家酒企持谨慎乐观态度，券商普遍看好，如国盛、华泰证券。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com