和讯投顾朱健飞：情绪周期陷 4 阶段下降期?

一、市场轮动 “一日游”：为何所有进攻方向都 “次日哑火”？?
当前市场最让人困惑的，莫过于 “轮动速度快到极致”—— 前一天领涨的板块，第二天必然下跌，无论是前期的证券、核电、芯片，还是本周的光伏、银行、保险，无一例外。这种现象背后，是市场资金的 “迷茫” 与 “谨慎”，而非单一板块的问题。?
资金缺乏长期共识，只能 “短炒快逃”：从国庆节后到现在，市场始终没有形成 “主线赛道”。过去能带动市场情绪的科技、新能源、大金融等板块，都只经历了 “一日游” 行情，核心原因是资金对后续市场走势缺乏信心，不敢长期持仓。比如上周资金炒作证券，是寄望于 “券商护盘带动指数反弹”，但发现指数并未跟随上涨后，次日便果断出货；本周拉光伏，是短期博弈 “新能源政策利好”，但缺乏持续资金流入，很快便回调。这种 “炒一把就走” 的操作，导致每个进攻方向都成了 “昙花一现”，散户追涨便被套，持股便下跌，连亏自然成了常态。?
情绪传导放大 “恐慌性抛售”：当市场连续出现 “次日下跌” 后，投资者会形成 “条件反射”—— 只要当天有板块上涨，次日就担心回调，纷纷选择 “提前止盈或止损”。比如周三周四银行、保险上涨时，很多人因之前的亏损经历，不敢长期持有，周四尾盘就开始抛售，导致周五板块直接低开低走。这种情绪传导进一步加剧了板块的短期波动，让 “轮动一日游” 陷入恶性循环，最终所有人都觉得 “难操作”。?
二、情绪周期陷 4 阶段下降期：7 天未结束，别和趋势 “硬刚”?
之所以市场会陷入 “轮动迷局”，核心是当前正处于情绪周期的 4 阶段 —— 情绪下降期，且这个阶段已持续 7 天，至今没有结束信号。很多人纠结 “是技术问题还是方法问题”，其实都错了：在情绪下降期，任何技术和方法都难以对抗趋势，此时 “硬操作” 只会增加亏损概率。?
什么是情绪周期 4 阶段下降期？：情绪周期通常分为 4 个阶段，1 阶段是情绪启动期（少数板块先涨，市场信心开始恢复），2 阶段是情绪上升期（主线明确，板块持续上涨，赚钱效应扩散），3 阶段是情绪分歧期（主线开始震荡，资金尝试新方向，赚钱效应分化），4 阶段是情绪下降期（没有持续主线，板块轮动混乱，赚钱效应消失，亏损面扩大）。当前的市场，正是典型的 4 阶段：没有能扛住的主线，所有上涨板块都是 “一日游”，从国庆后到现在，亏损的人越来越多，情绪不断降温，且这种状态已持续 7 天，仍无 “止跌回暖” 的信号（如成交量放大、主线板块崛起、指数止跌企稳等）。?
情绪下降期的核心特征：“操作即错” 的概率极高：在 4 阶段，市场的核心矛盾是 “资金出逃意愿大于入场意愿”，哪怕有短期利好刺激某板块上涨，也很难吸引资金长期停留。此时无论是追涨当天的领涨板块，还是抄底前期下跌板块，都容易 “踩坑”—— 追涨会遇到次日下跌，抄底会遇到 “抄在半山腰”。就像很多人国庆后连亏 7 天，并非技术不行，而是在情绪下降期 “频繁操作”，每一次入场都恰逢板块回调，自然越亏越多。?
三、应对策略：与其硬扛，不如 “停下来休息”?
面对连亏的郁闷和难操作的市场，纠结 “专业机构是否能做空”“自己选多还是选空” 没有意义 —— 每个人的立场不同，但在情绪下降期，最理性的选择不是 “硬刚”，而是 “停下来休息”，等待信号出现。?
第一步：接受 “难操作” 的现实，停止频繁交易：很多人连亏后，会陷入 “急于回本” 的误区，反而增加操作频率，结果越亏越多。此时要先接受 “当前市场不适合操作” 的现实，减少交易次数，甚至暂停交易。比如之前连亏两天或 7 天的朋友，与其继续在轮动中 “碰运气”，不如空仓休息，让心态平复下来 —— 在情绪下降期，“不亏就是赚”，避免进一步亏损，才能保住本金，为后续行情做准备。?
第二步：拒绝 “嗤之以鼻做空” 的情绪对立，聚焦自身策略：有人对做空者嗤之以鼻，这种情绪对立其实没必要。市场本就有多空两种立场，专业机构即便能做空，也是基于自身策略，而普通投资者的核心是 “找到适合自己的立场并坚守”。对多数习惯做多的散户来说，既然当前做多难以盈利，就不必纠结 “别人如何做空”，而是专注于等待 “做多信号”—— 当情绪周期从 4 阶段转向 1 阶段（出现持续上涨的主线板块、成交量放大、指数止跌企稳），再重新入场，远比现在硬扛更有效。?
第三步：耐心等待 “结束信号”，不盲目预判时间：很多人会问 “情绪下降期还要持续多久”，但情绪周期的结束时间无法精准预判，只能通过信号判断。后续我们要关注三个关键信号：一是是否有板块能连续 3 天领涨，且带动上下游产业链上涨（如之前科技股那样的主线雏形）；二是成交量是否出现 “缩量后放量”（缩量代表卖压耗尽，放量代表资金开始入场）；三是指数是否站稳关键均线（如上证指数站稳 30 日均线）。当这三个信号中的两个出现时，情绪下降期大概率结束，此时再入场操作，赚钱概率会大幅提升。?
四、写给连亏的你：别让情绪左右判断，等待也是一种策略?
连亏两天或 7 天，郁闷是正常的，但别让情绪影响后续判断。在股市中，“等待” 也是一种重要的策略 —— 不是所有时候都适合操作，有些阶段，“停下来” 比 “硬操作” 更能体现专业性。?
回顾过去的市场，每一次情绪下降期过后，都会迎来新的情绪上升期。比如 2022 年 10 月的情绪低谷后，2023 年初便迎来科技股的一波大行情；2023 年 5 月的情绪下降期结束后，新能源板块也有过阶段性反弹。当前的 7 天连跌和轮动混乱，只是市场周期中的一个阶段，并非永久状态。?
所以，与其在情绪下降期 “硬扛”，不如利用休息时间做两件事：一是复盘过去的操作，看看是否在 “追涨杀跌”，总结经验教训；二是关注政策动态（如后续重要会议释放的产业政策），提前筛选可能成为下一轮主线的板块（如科技、新能源、高端制造等）。当信号出现时，才能快速抓住机会，弥补之前的亏损。?
总结?
周末复盘发现的 “轮动一日游” 和 “连亏困境”，本质是情绪周期处于 4 阶段下降期的必然结果。此时不是技术或方法的问题，而是要认清趋势，学会 “停下来休息”。与其在混乱的市场中盲目操作，不如耐心等待情绪回暖的信号 —— 当主线明确、成交量放大、指数企稳时，再重新入场，才能真正摆脱 “连亏郁闷”，把握新的赚钱机会。希望这一天能快点到来，也愿大家在等待中保持耐心，守住本金，为下一轮行情做好准备。?
 

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