和讯投顾李聪：商业航天反弹非反转，AI应用预期更低

　　从周一市场表现来看，我们可以看到市场情绪呈现出一定的回暖迹象。晚间高标没有出现监管函，而周二海格动力也将开板，这进一步推动了情绪的升温。然而，尽管情绪有所回暖，但航天板块的反弹并非反转，本轮反弹的预期不应过高，监管层对个股高度的压制依然存在，航天板块的弹性标的向上空间受到明显限制。航天板块的中线逻辑并未发生改变，但本轮情绪反弹之后，大多数航天个股可能会进入休整期，而那些逻辑正宗的容量品种可能会缓慢走出趋势，这是后续需要重点观察的方向。

　　从盘面上看，机器人和电网板块近期表现活跃，但周末市场普遍关注的存储板块并未发力，这表明当前指数处于震荡期，情绪处于航天大周期的退潮过程中。新题材修复到高潮后适合暂时关注，因为高度压制将在较长时间内存在。市场并不缺量，但弹性被压制的个股可能通过容量切换来寻找机会。情绪题材的容量集中在航天板块，机构趋势的容量主要在国产链，海外链和业绩线也有一定表现，但电网和机器人板块在夹缝中争夺资金，短期内难以形成主线地位和持续性。

　　展望周二，随着最后的做空龙修复，航天板块最多只是修复，而周三可能会进入分歧。机器人和电网板块在周一已经出现高潮，后续盘面可能会轮动其他题材，在这种特殊环境下，以容量切换的思路看待市场更为合适。情绪题材的航天和AI应用修复后，其主线地位和持续性已不如前期，但航天板块会有部分活口穿越，大部分个股将进入休整，AI应用的预期更低。

　　本轮情绪修复后，处于跷跷板另一端的机构趋势线值得关注。如果指数回踩到位，需观察三大指数能否共振反弹，届时可判断谁是反弹先锋。目前提到的半导体芯片封测、存储、海外链等方向都值得观察。暗线方面，个人认为是业绩线。周一盛虹业绩不及预期，但市场选择了原谅，这也体现了对业绩线的一种认可。

　　总结来看，指数震荡期，情绪题材与机构趋势呈现跷跷板效应。周二情绪回暖，航天和AI应用板块修复，但已非主升阶段，航天板块会有部分活口穿越，大部分个股将休整，AI应用的预期更低。本轮情绪修复后，机构趋势线值得关注，若指数回踩到位，需观察三大指数共振反弹，判断反弹先锋。以上提到的几个方向都可观察，业绩线可能是暗线。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com