掘金日报（2.5）｜主力21.94亿猛砸茅台：节前资金，已经开始“抱团取暖”了？

2月5日，A股三大指数全天低位窄幅震荡，截至收盘，沪指跌0.64%，深证成指跌1.44%，创业板指跌1.55%。

盘面上，银行板块逆势上涨，厦门银行涨停。午后，零售板块异动拉升，茂业商业(600828)、三江购物(601116)涨停。此外，林业、医疗美容、日用化工等板块涨幅居前。

贵金属板块今日表现疲软，湖南白银等多股跌停，多股大跌。光伏设备板块今日继续调整。光伏、CPO、煤炭等板块跌幅居前。

全市场超1600只个股上涨，全天成交额超2.1万亿元。市场情绪较前日弱化明显。

2月5日，主力资金主要流入传媒、银行、食品饮料等板块，而电力设备、有色金属等遭遇显著抛售。 

其中，传媒板块获得62.52亿元主力资金净流入；银行板块净流入55.02亿元，涨幅1.57%；食品饮料板块净流入54.92亿元，涨幅1.31%。而电力设备板块净流出178.18亿元，跌幅3.41%。有色金属板块净流出100.75亿元，跌幅4.57%，资金持续撤离迹象明显。 

主力资金净流入前五个股中，贵州茅台(600519)作为消费龙头，获得21.94亿元主力资金净流入，涨幅1.97%。协鑫集成(002506)与平潭发展(000592)双双以涨停板收盘，分别获得16.59亿元和11.87亿元资金流入。而湖南黄金(002155)、北方稀土(600111)、紫金矿业(601899)等资源类个股集体遭遇资金撤离。

2月5日，Wind数据显示，A股全天共有1616只个股上涨，3715只个股下跌。市场涌现出57只涨停股。

从涨停股的行业分布来看，其广泛覆盖软件、造纸、银行、军工等24个不同行业，呈现“遍地开花”之势。当前涨停股结构具有显著的“行业多而散，热点广而浅”特征。一定程度上说明，尽管市场存在较多热点且资金参与积极性较高，但缺乏具备持续号召力的核心主线。

此种行业高度分散的现象，反映出资金在明确共识缺失下的焦虑心态，整体市场情绪仍处于“迷茫的轮动”之中。资金在各板块间不断试探、寻找机会，但尚未形成具有合力的强势方向。

从统计的涨停板分析图来看，今日市场连板结构是一个脆弱的倒金字塔。表面涨停数量不少，但内核的接力链条已出现松动。呈现出“基底宽广、中位断层、高处不胜寒” 的典型特征，市场情绪在局部火热与整体谨慎中摇摆。

从长江通信(600345)（通信设备）、亚世光电(002952)（电子）、名雕股份(002830)（家居装饰）、韩建河山(603616)（基建）等首板代表股来看，热点分散在多个传统行业，缺乏清晰、统一的进攻主线。这反映出资金在缺乏大风口时，进行着快速轮动和试错。

此外，涨停股中走出9只二板，晋级率约20%，仅有3只股票晋级三板及以上，这显示，绝大部分资金不愿参与高风险的高位接力，市场风险偏好被压制。

在出现明确的梯队修复信号或新主线之前，操作上应以防范高位股补跌风险为主，对低位试错仓位的预期也应降低。

今日A股光伏产业链全线下挫，黄金、基本金属板块再度调整，半导体、算力硬件概念股跌幅明显。

消息层面，高位题材利空集中释放：光伏板块，晶科能源、高测股份等多家公司澄清与马斯克团队无“太空光伏”合作，工信部表态治理行业“内卷”，打击炒作预期；贵金属板块，国际金价跌破关键位，美联储鹰派信号升温，降息预期降温，引发板块闪崩。半导体/算力板块受美股科技股下跌情绪传导，高估值题材股获利盘集中出逃。 

从产业逻辑看，目前光伏行业面临供需与估值双重压力：产能过剩与价格战担忧加剧。而太空光伏等概念技术尚处探索期，缺乏商业化落地支撑，前期炒作后估值回归理性。

2月5日，工业和信息化部电子信息司副司长王世江在中国光伏行业协会主办的研讨会上表示，治理行业“内卷”将是今年工作的重中之重。工信部将通过完善标准与质量的监管，加强产品的质量监督和抽查，形成优质优价良性竞争的局面。同时，强化创新驱动发展，支持构建产学研用协同创新体系，加快突破先进光伏技术，推进先进光伏技术的产业化步伐。此外，通过深化国际合作，推动中国光伏高水平走出去。 

市场情绪层面，春节前资金落袋为安意愿增强，4100点附近获利盘兑现，场外增量资金观望，量能萎缩。 而随着年报披露期临近，资金转向业绩确定性强的消费、银行等防御板块，规避高估值题材风险。

而受到外围市场与政策扰动-，美股科技股回调、美联储鹰派信号强化等因素共同压制A股成长赛道风险偏好；欧盟反补贴调查等消息拖累风电等板块，港股波动传导至A股。

消费板块受到春节利好催化，春节档票房复苏预期升温下，影视股、零售、白酒等受益于消费旺季与避险资金抱团。

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