| 这几天境内外市场的反差，大家都看到了。如果从以往的思路看，A股市场的这种走势是没有多少道理的，毕竟同样的股票在境内外如此大的差价，很难长期维持。
但如果我们留意政府近期对于股市的表态，会发现在态度上发生了明显的转折。当初在4000点的时候拼命打压股价，而临近5000点时，则认为市场平稳有序。
政府的态度发生改变，既可以认为是与时俱进，也可看作是急中生智或因势利导。从某种意义上说，这种转变是被情势逼出来的。
上半年外汇储备大幅增加，而从7月的顺差来看，快速增长的势头没有任何改变，其结果就是：全年贸易顺差可以达到3000亿美元，外汇储备增加5000-6000亿美元。在货币政策的运用已接近极限的情况下，流动性过剩是无法解决了，对于他的态度，就像对待洪水一样，只能疏，不能堵。
股市泡沫虽然存在很大隐患，但是比起通货膨胀和房地产泡沫来，政治上的冲击会小得多。从治理国家的角度看，股市泡沫是一种慢性病，但通胀和房价的上涨是急性病，后者是必须马上医治的；前者可以少为缓和一些，而且还可能存在很多变化。在流动性这么充裕的条件下，如果股市和债市不吸收流动性，这个任务就得由房价和CPI来承担。所以政府近来对股市态度的转变，看来是被形势逼出来的。
有了政府的鼎力支持，A股市场尽管潜伏很多问题，但阶段性强势依然可能保持，不过大家应该明白的是，这不代表政府认为股市没有风险，而是因为我们还存在更大的风险——两害相较只能取其轻了。蓝筹泡沫这是个不必争论的问题，只是我们目前解决社会需要这个东西，所以它还有存在和发展的必要，资产重组也一样。
所以，尽管近期我们对市场泡沫问题说了不少，但要说真正减仓，还是比较难的事。从实战的意义上说，买什么并不重要，只要赚钱就可以，我们需要明白的是，这种泡沫是经济发展不平衡的产物。
“盗亦有道”，那么我们现在持股的理由就像当初日本泡沫经济时期买股票的理由一样。
组合中的两只股票停牌了，这是我们期待的，公司的客户朋友应该感到安心和喜悦，而不应因停牌而恐慌。[详细]
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