和讯消息 近日，西山煤电((000983行情,股吧))、国阳新能((600348行情,股吧))、兰花科创((600123行情,股吧))、金牛能源((000937行情,股吧))、煤气化等陆续公布了3季度业绩报告。在市场系统性调整和业绩压力的双重作用下，煤炭股出现了大幅下跌。国金证券认为，煤炭行业的基本面并未发生根本性改变，行业的预期趋势（08年涨价）也未发生改变，业绩与资产注入预期仍旧是支撑煤炭股估值的核心基础。

　　在重点跟踪分析的12家企业中，国金证券预测中均考虑了足够的审慎原则，并基于实地调研或有效沟通作出相应盈利预期。目前，仅有兰花科创全年业绩低于预期水平，其主要原因是“亚美大宁煤矿”的投产进展及利润贡献低于预期。与市场业绩相比较而言，部分公司的盈利略低于预期水平。联合证券判断，2大因素导致了这种情况：首先，是成本的增加高于煤炭价格的增加；其次，是部分企业股价大幅上涨后，无法实施资产注入或增发，进行了适度的盈余管理。

(责任编辑：李远志)