光大证券:短线震荡不改牛市格局

2007年12月15日00:42  来源: 和讯网    作者:宋莉

  和讯消息 光大证券2007年5月30日第91期晨会纪要发表了《短线震荡不改牛市格局》一文,对于印花税的调整,光大证券认为会增加交易成本,从而可以降低股市的活跃程度。

  市场展望,昨日股指惯性冲高后,虽然一度翻绿,但从成交量看,昨日市场出现缩量上涨的现象,表明短期的震荡不改投资者持股信心,场内的浮动筹码有进一步减少的迹象,这使得股指上涨对新入场资金量的要求减小,有利于市场的稳步推升。

  值得关注的是,为进一步促进证券市场的健康发展,经国务院批准,财政部决定从2007年5月30日起,调整证券(股票)交易印花税税率,由现行1%。调整为3%。即对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据,由立据双方当事人分别按3%。的税率缴纳证券(股票)交易印花税。

  我们认为,从理论上来讲,调高印花税率会增加交易成本,从而可以降低股市的活跃程度。但从目前市场的实际情况看,调高印花税率对市场更多的是一种心理影响。

  我们认为,本轮行情与2000 年的牛市行情不同的是,上市公司的业绩正在大幅提高,数据显示,整体上市公司第一季度季报看,投资收益对业绩提高仅有20%的贡献度,表明上市公司业绩的增长,更多是内生性的,这是支撑股指持续上涨的决定性因素。

  总体看,我们认为,在经过短线震荡后,市场仍将延续震荡攀升的运行格局。公司中期业绩增长,年报分红填权、股权投资增值将继续成为资金关注的焦点。

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(责任编辑:宋莉)

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