和讯消息　据市场观察网站17日报道，继出手救援投资银行贝尔斯登以后，外界预测美联储主席伯南克在本周内将会削减利率。这将使得中国大陆市场和香港市场不得不为预料中的美联储降息决定做好准备。

　　由于中国领导层正在努力抑制曾经在一月份高达8.7%的通货膨胀率，美联储的降息决定显然不会受到中国领导层的欢迎。中国领导层将不得不认真考虑美联储的降息决定，并应对降息所带来的后果。

　　一旦美联储大幅降息，带来的直接影响就是进一步加大中美之间的利息差。这与中国人民银行为缩小中美之间的利息差所做的加息努力截然相反。热钱的大量涌入将再次成为一个棘手的问题。

　　据上周公布的数据显示，美联储在一月份所做的紧急降息决定导致外国直接投资大量涌入中国大陆。美联储在一月份所做的紧急降息决定导至美中货币市场利率负差幅扩大到50个基点。与去年同期相比，在今年头两个月内中国境内的外国直接投资暴涨了75%。

　　无论这些钱是否真正用于建设工厂还是纯粹用于投机，利率的变动只是认外界相信人民币未来还将会继续升值。在上周五，美元兑人民币收盘降至7.0844。人民币兑美元创下了自2005年七月份中国放弃了有管制的紧盯美元的清晰货币政策以来的最高水平。

　　第二个问题是美联储的降息可能会进一步导致美元走软。结果将导致中国政府更难应对通货膨胀问题。美联储的降息将导致中国几乎没有进行加息的空间，同时导致人民币面临更大的升值压力。目前中国希望看到的是美国经济出现好转，美元汇率能够保持稳定。

　　分析人士认为中国股市也受到了中国通货膨胀的影响。市场研究机构野村证券(Nomura)分析师在今年早些时候曾经表示，投资者低估了中国政府为应对高通货膨胀所出台的政策对中国大陆股市的冲击。野村证券分析师称尽管中国市场有很大的流动性，但是货币方式供应量正在急剧收缩，可获得的用于投资金融资产的钱出现了减少。

　　实际上，中国A股市场看起来已经进入了一个危急阶段。美国的信贷危机已经影响到了中国上海的A股市场。在上周，中国上证综合指数在今年首次跌破4000点大关。与去年的最高点相比，上证综合指数已经暴跌了35%。

　　在香港，美联储一月份的降息是受欢迎的。但是这次香港对美联储的降息态度明显不同。外界猜测目前由于全球信贷混乱，这些当地银行并不是太愿意看到美联储进行降息。这也是在 股票和信贷市场出现的不安已经开始向房地产市场漫延的一个信号。据花旗银行公布的一份报告称，三月份香港市民对房屋售价上涨的担心已经超过了二月份。

　　由于香港实施的是港元与美元挂钩的联系汇率制度。对于港元，野村证券(Nomura)分析师表示，人民币的升值将持续对港元带来的压力。