和讯消息 招商局集团董事长秦晓昨日透露，继去年分拆油轮业务上市后，招商局集团计划将旗下证券及港口连同公路业务于内地A股市场分拆上市，但集团本身则无意整体上市。国盛证券认为，继2006年成功分拆旗下邮轮业务于A股上市后（即 招商轮船(601872行情,股吧)601398），招商局集团旗下港口、银行、能源运输、房地产业务等均已实现上市，整合旗下其它业务板块也只是时间问题。其中，招商证券已达到2004、2005、2006年连续3年盈利的要求，此前招商证券董事长已多次表示将争取在2007年实现IPO上市。招商证券的经营能力和品牌决定其估值应与海通相当，参照 海通证券(600837行情,股吧)借壳都市股份的方案，招商证券股权增值空间极大。

　　上世纪90年代，招商局在形成多元化架构的同时，由于资产错配导致净资产收益率下降，难以提升股东价值。从2000年开始，招商局开始进行战略转型。经过几年的努力，通过一系列资产整合，招商局基本完成了从多元化公司向专业化公司的经营战略转型。

　　目前，招商局的业务主要集中于交通运输及相关基础设施（港口、公路、能源运输及物流）、金融、房地产三大核心领域。2005年实现经常性利润近60亿港元，净利润近40亿港元，短短5年时间，净利润增长近百倍。

　　国盛证券认为，招商局有必要重新打造集团公路业务板块的真正旗舰上市公司。招商局集团内地的公路业务几乎涉及所有A股高速公路公司。除了已上市的公路公司外，招商局集团旗下的华建中心尚有位于江浙、东北的多条重要公路尚未上市。因此，此次公路资产整合的范围将较为广泛(甚至将涉及新加坡上市的招商局亚太)，虽然集团公路资产分拆上市的总体方向已经明确，但具体的整合路径仍值得关注。或许，A股公路上市公司整合 行情的序幕行将拉开。