有色金属业:业绩预期下滑 估值继续回落

2008年08月21日03:38  来源:

  近期铜价的内外盘比率有所回升,主要得益于美元的反弹,加之7月份我国未缎造铜和铜材进口量依然低迷,二者均对短期铜价形成压力。从短期趋势看,美元仍有波动下行的可能,由此相关的投资资金也对于金价的反弹寄予厚望。但是我们认为,美元指数突破前期低点的困难更大,由此黄金(资讯,行情)反弹的空间其实并不可观;而一旦黄金(资讯,行情)的投资需求出现下滑,黄金作为投资品会承受更大量的供给释放,因此我们中期对于金价仍报以谨慎观点。

  从动态观点看,国内A股市场中铜业公司相对接近国际估值水平,黄金行业公司的估值也与国际的基本一致,但值得担心的是下半年业绩的下滑,而铅锌、镍的估值水平仍然明显高于国际同类公司。

【作者:林浩祥 来源:上海证券报】 (责任编辑:董文)
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