华尔街金融危机 投行神话终结
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20国集团峰会(G20)将于11月15日在美国举行,除西方七国集团成员外,20国集团还包括欧盟、中国、巴西、印度、俄罗斯等。集团全部成员的经济总量加起来占到世界经济总量的85%。
  当下金融风暴愈演愈烈,由西方主导下的20国集团金融峰会自然面临诸多猜测:首先它能否为陷入凄风苦雨的全球经济寻得一剂“良方”世界金融体系是否会借机重建新兴市场国家能否在国际舞台上赢得足够话语权中国又将在全球救市大潮中扮演怎样的角色…[评论] [专题:G20金融峰会]

  G20金融峰:美元是关键问题

  受次贷危机冲击,美国经济下滑,美元的地位也开始动摇。这次危机令越来越多的人意识到,美元作为主要的储备货币存在严重问题,呼吁重建“布雷顿森林体系”的呼声不绝于耳。15日将在华盛顿召开的二十国集团(G20)峰会,美元毫无疑问将是关键问题。[详情]

  和讯独家观察:G20峰会 谁的鸿门宴

  有人曾说华盛顿的G20峰会,将是给中、印等新兴国家备好的“鸿门宴”。也有人说,这次峰会是欧洲国家联手新兴市场国家“逼宫”美国的一台大戏。现在看来,美、欧和新兴市场国家最后只能打成平手,谁的声音都没法比谁大,谁也不能逼谁就范。[详情]

猜想一:中国如何参与救市?
  
    据介绍,胡锦涛主席的主要活动有:出席11月14日晚美国布什总统在白宫为与会领导人举行的欢迎晚宴;出席11月15日的峰会讨论会和工作午餐;以及在会议期间与有关国家领导人举行双边会见。[详细]
   【中方的四个立场和原则】第一,各方应采取紧急措施,加强国际金融监管,稳定市场信心,保持全球经济增长;第二,要对国际金融机构进行改革,使之更加适应国际经济形势的变化;第三,各国都应该负起责任,在实行宏观经济政策时要考虑对其他国家,尤其是发展中国家的影响;第四,不能因为金融危机减少对发展问题的关注。
[政策] 四万亿投资计划为中国争得主动权 [分析]中国不会扮演救世主
[国际]IMF要中国等国提供一万亿美元救市 [评论]中国在G20峰会应谨防成“冤大头”
方案框架
实施方案
向国际金融市场持续注入流动性
中国金融机构直接向国外金融机构注入流动性
中国政府通过贷款给其他国家,再由其他国家向其金融机构注入流动性
中国政府通过IMF等国际金融组织向其他国家注入流动性
允许IMF、其他国家在中国发行债券 外国金融机构直接在中国发行债券
主权国家在中国发行人民币债券
国际金融组织在华发行债券,即熊猫债券
和讯调查
 1、你认为中国可能会采取哪种方案来参与救市?
金融机构直接注入
货币互换
通过IMF注入
外国金融机构在华发债券
主权国家在华发行债券
国际金融组织在华发债券
其他方案
  
猜想二:国际金融体系能否重建?
  
    尽管以法国总统萨科齐和英国首相布朗为首的欧洲领袖,疾呼重新改造全球金融体系,但美国官员对于任何行动时间表一直不愿明确表态。[详细]
    一、完善国际金融组织体系,提升新兴国家及发展中国家的知情权、话语权和规则制定权。
    二、改革国际金融监管体系,制定合理有效的金融监管标准、预警系统和风险防范体系,特别要加强对主要储备货币国的监管;
    三、加快推进多元化国际货币体系建设,努力发挥多种货币的作用,共同支撑国际货币体系的稳定。
  美元霸权对全球经济的恶性影响已经体现。这一方面是历史上泛滥发行的美元导致各种资产泡沫和过剩的资金流动性充盈全球,伺机作恶;另一方面,本次美国为救助危机,前所未有地采用7000亿美元天量资金,这进一步加剧了美元的泛滥…[详细]
联合国副秘书长沙祖康:美元储备是世界金融失衡主因
评论:重建国际金融新秩序需建多元化国际货币体系
[人民币]学者称二十年后人民币将成国际主要储备货币
[欧元]索罗斯称欧元无法取代美元作为头号储备货币地位
  卡恩当天在巴西圣保罗参加20国集团财长和央行行长年会时说:“世界需要一个更强大的IMF,特别是在危机早期预警方面。”…[详细][IMF可用资金有限 难以胜任国际金融“救火队长”角色]
欧洲央行行长:布雷顿森林体系应当被重建

  布雷顿森林体系:1944年,世界各国在美国新罕布什尔州的布雷顿就汇率问题达成了一致,并且组建了国际货币基金组织,这次会议确定了二战后以美元为中心的国际货币体系即布雷顿森林体系,该体系保证了世界经济在随后近30年时间内的稳定。
  实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系。其基本内容是美元与黄金挂钩,其他国家的货币与美元挂钩,实行固定汇率制度。
  致命弱点:它以一国货币(美元)作为主要储备资产,具有内在的不稳定性。因为只有靠美国的长期贸易逆差,才能使美元流散到世界各地,使其他国家获得美元供应。
  崩溃:1971年由于美元及黄金挂钩的制度失效,布雷顿森林体系随之崩溃,这也宣布了浮动汇率时代的到来。[详细]
IMF四大顽疾
 1.无力监管发达国家;
 2.成员国发言权分配不公;
 3.总裁只由欧洲人“世袭”;
 4.援助条件苛刻。 [详细]
  与会各方态度
猜想三:救市意见能否达成一致?
  
    国际货币基金组织(IMF)总裁斯特劳斯·卡恩在此次G20财长年会后承认,与会各国对于如何行动,有着各自不同的意见。但他认为,仍有理由对峰会抱有信心,因为至少所有人都同意这样的一个事实:协调行动至关重要。[详细]
   【首脑峰会发起国兴致不高】美国虽是此次金融风暴的发源地,但支持率跌至谷底、任期仅70多天的布什总统对召集这一经济峰会的意愿并不高。白宫发言人称峰会只会就对付金融海啸发表一份原则性声明,更直言:“你不能期望领袖们一坐到一起,什么问题都迎刃而解了。”
  可能通过的应对措施
  一、出台共同财税刺激政策   二、全球再度联手降息
  背景:加拿大财政部长弗莱厄蒂媒体透露,英国首相布朗以及国际货币基金组织倡议的共同财税刺激政策,将很难在会议上获得一致支持,因为一些国家可能无法承受由此造成的支出增加。   背景:世界银行行长佐利克表示,多数经济学家都认为,当金融危机威胁经济发展时,比较好的办法是通过实行降息、减税以及向金融市场注资等方式,实行扩张性经济政策,以减少金融危机影响。
  呼吁:IMF总裁致信G20要求追加财政金融措施   背景:二十国集团寄希望全球降息“力挽狂澜”
  先例:中国出台四万亿经济刺激方案 华尔街表态欢迎   先例:10月全球曾联手降息 但各国救市效果不同
  评论:特里谢称中国经济刺激方案难被其他国家效仿   分析:全球降息潮涌 零利率时代隐现
猜想四:新兴市场国家能否得到更多话语权?
  
    在全球流动性偏紧的情况下,新兴市场外汇储备占全球50%以上,其中仅中国、俄罗斯、印度、巴西、韩国、墨西哥即超过50%,这些庞大的外汇储备既可以成为新兴市场国家维护国内金融稳定的备用武器。[详细]
    欧洲中央银行行长特里谢9日在巴西圣保罗参加二十国集团财政部长和中央银行行长2008年年会时对新闻界说,支持新兴经济体在国际金融体系中获得更多话语权,以反映世界经济格局的变革。[详细]
    金砖四国发声 巴西、俄罗斯、印度与中国拟推出协同行动,促进贸易与资本交流
    财力日渐雄厚的中、印、俄、巴西等新兴市场国家对提供资金本不抗拒,只是不愿只去喝喝咖啡拍拍手,当当花瓶排排坐,围著美欧的指挥棒转。他们也伸手要求在这些机构中增加影响力,要话语权,要透明度,在IMF或世界银行系统即使不能与美国轮流坐桩,也要进行公平选举。否则便另起炉灶,建立其他的货币基金,分庭抗礼。 [详细]

  西方反应

    中国政府推出近6000亿美元的经济刺激方案,不仅提振了中国国内投资者信心,全球市场也作出积极反应。[详细]     世行计划把发展中国家在世行中的股份比例提高到44%,以增加低收入国家在该机构中的发言权。[详细]