3月5日，中国平安关于拟公开增发不超过12亿股A股和412亿元分离交易可转债的再融资方案将在股东大会上进行正式表决。[详细]

　　方案通过：赞成票需分别占参与投票的全体股东2/3以上、A股股东2/3以上和H股股东2/3以上。

　　融资获益者：平安H股股东是“获益者”。

　　表决猜想：汇丰保险控股和香港上海汇丰持占总股本16.79%，深圳新豪时占5.30%，深圳景傲占4.51%，平安高管持占1.89%，合计持占28.49%，合计持有A股占A股股本17.96%，对再融资方案投赞成票可能性极大。

　　分析：从分析目前平安的持股结构和了解到的情况看，这一引发市场强烈反响的再融资方案获得通过的可能性正逐步增大。[详细][中国平安解禁首日流通市值跃居A股第一]

　　1月21日，中国平安发布公告称，将公开发行不超过12亿股的A股和412亿元分离交易可转债，中国平安股价一周多时间内三次跌停，至2月底的最大跌幅已近35%。

　　2月20日，传浦发银行将推再融资方案，浦发当日跌停，带动金融板块快速下跌，成指数下跌新动力。

　　2月20日以来，中国石化、大秦铁路、中国联通等先后出现再融资传闻，股价纷纷闻声大跌。[详细]

　　中信证券研究员程伟庆认为，再融资被市场认为是利空，与当前二级市场资金供给偏紧有关。春节前后，虽然新基金的发行加快，但相对于市场资金需求而言是杯水车薪。

　　专家提醒，对于不同形式再融资，要作具体分析。目前再融资形式有公开增发、定向增发、配股和发行公司债等各类债券。从市场反应看，公开增发最不受欢迎，而对于可能给上市公司基本面带来重大变化的定向增发，市场往往持欢迎态度。[详细]

　　上市公司再融资是资本市场的重要功能，是市场实现资源优化配置的重要方式之一。这可以从宏观、中观、微观等不同角度，予以理解。

　　首先，提高直接融资规模已经写入“十一五”规划。其次，进一步提高上市公司再融资在直接融资中的比重，是直接融资结构完善的内在要求。 再说，上市公司再融资本身也是一种市场行为。[详细]

　　一、融资方式单一，以股权融资为主；

　　二、融资金额超过实际需求：上市公司把能筹集到尽可能多的资金作为选择再融资方式及制订发行方案的重要目标；

　　三、融资投向具有盲目性和不确定性：不少上市公司对投资项目缺乏充分研究，募集资金到位后不能按计划投入，造成了不同程度的资金闲置；

　　四、股利分配政策制订随意：上市公司并没有制定一个既保证企业正常发展又能给予投资者稳定回报的股利政策，管理层推出股利分配方案的随意性较强；

　　五、融资效率低下：业绩滑波，使得投资者的投资意愿逐步减弱。[详细]

　　融资政策太松门槛太低：专家认为“该管理办法对于上市公司的融资规定太过原则，只是要求上市公司的组织机构健全、运行良好，财务状况良好，有持续的盈利能力等，而对于投资者极为关注的许多条件根本没有涉及。”[详细]

　　审批制度需完善：吴晓求指，事实上尽管目前IPO的审批相对较为严格，但在再融资审批上也应从严，同时考虑到融资行为的合理性和市场的承受能力。[详细]

1、设立分红筹资比。不仅应要求上市公司的盈利能力达到一定水平，还应要求它对投资者的回报达到一定

标准。

2、应拉长再融资的时间间隔，防止频繁的再融资行为导致市场压力急剧扩大。在西方发达的资本市场，上

市公司再融资有长达10多年的时间间隔。

3、对于因改变项目或项目终止而闲置的资金，应该设立“退还”机制。

4、必须规范信披。中国平安的再融资公告中，对资金用途并未进行详细披露，只是表示将全部用于补充资

本金、营运资金以及有关监管部门批准的投资项目。这种公告本身所透露出来的信息就是再融资条件的过于宽松。

5、表决方式上。有人建议：规定公开增发除了召开股东大会获得出席会议的股东所持表决权的2/3以上通

过，还有必要规定须达到流通股股东的支持率比例，否则不予通过，使流通股东获得与控股股东含金量相同甚至更高的投票权，尤其要给予机构投资者之外的散户一定比例的投票权，让投资者对融资者形成合理制约。

6、对于事后弄虚作假或者渎职的上市公司、中介机构、审核人员，建立责任追溯制度，增加恶意融资制造

者的成本，以避免以往上市公司增发“圈钱”、“不圈白不圈”现象重演。

7、在再融资额度上。规定上市公司公开再融资金额不超过前次公开融资以来上市公司给予投资者回报金额

的若干倍。

和讯2008两会系列调查之“上市公司再融资调查”

　　2008年“两会”3月初即将在北京召开，代表委员们会提出大量的议案和提案，公众也会通过各种渠道和途径表达自己的想法和期盼，您最关注哪些方面的消息和报道。[详情]

　　【美国】美国上市公司挂牌交易后，要等18年后才有资格进行再融资一次，并且，只有投资者持有该公司股票的投资回报大于其投入的资金，才有资格进行再融资。[详细]