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由于2008年的金融危机等因素，能否兑现股改业绩承诺成为部分上市公司头疼的问题。天保基建从前3季度净利润总和仅有4534万元不到承诺的一半，不少分析师推测其08年年报或将触发追送股改对价承诺条件，突变到年末反多出数百万元涉险过线，不能不让人有所猜疑。[我要评论][夏草博客] |
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天保基建资金流向分布 |
名称 |
08年业绩承诺 |
08年实际业绩 |
追送股份 |
天保基建 |
11000万元 |
11467万元 |
追送2310万股 |
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天保基建A股市场关注度 |
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万元 |
2007年 |
2008年 |
业绩承诺 |
10000 |
11000 |
实际业绩 |
10560 |
11467 |
扣除非经常性损益 |
4396 |
8769 |
追加对价 |
追送2310万股 |
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| 疑点：天保基建2008年报公布，其2008年末净利润近1.147亿元，同比增加8.15%，侥幸过关。而此前，天保基建前3季度净利润总和仅有4534万元，不少分析师推测其08年年报或将触发追送股改对价承诺条件，可是该公司2008年报再次以几百万元之多惊险过关。 |
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| 疑点：2007年及2008年天保基建主要收入基本都是房地产开发收入，2007年土地增值税费用率高达60.78%，而到了2008年却只有2.6%。2008年上半年营业收入19229万元、营业利润4126万元，可土地增值税费用高达1897万元，土地增值税费用率是45.78%，可下半年竟然变成-35.87%，这种预提说明了什么？天保基建2008年下半年转回了土地增值税费用1669万元，这些费用有些是不是需要跨年追溯调整？ |
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万元 |
2007年 |
2008年 |
2008上半年 |
2008下半年 |
营业收入 |
42984 |
30324 |
19229 |
11095 |
营业利润 |
5576 |
8779 |
4126 |
4653 |
土地增值率 |
14.91% |
40.75% |
27.32% |
72.23% |
土地增值税费用 |
3389 |
228 |
1897 |
-1669 |
土地增值税费用率 |
60.78% |
2.60% |
45.98% |
-35.87% |
应交土地增值税年末余额 |
-9 |
213 |
-59 |
213 |
注：表中，土地增值率（概算）=营业利润/(营业收入一营业利润)；土地增值费用率（概算）=土地增值税费用/营业利润 |
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| 分析：2008年该公司只计提228万元土地增值税费用，而2007年高达3389万元，这是否说明2007年房地产开发暴利而2008年房地产开发微利导致？可是2008年房地产开发业务的毛利率是47%，远比2007年35%高。如果剔除下半年土地增值税转回因素，则天保基建2008年业绩肯定无法完成股改承诺，毫无疑问将触发追加股份条件。 |
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该公司2008年上半年“营业税金及附加”下的土地增值税费用是1897万元，到了年报只剩下228万元，即下半年对土地增值税净转回1669万元。由于税费确认要遵循权责发生制原则，要在纳税义务发生的时候确认费用，即在收到房款时确认费用。如果2007年多提了导致2008年少提，则要追溯调整，但很显然，天保基建追溯调整金额很小。2008年该公司只计提228万元土地增值税费用，而2007年高达3389万元，这是否说明2007年房地产开发暴利而2008年房地产开发微利导致？可是2008年房地产开发业务的毛利率是47%，远比2007年35%高。根据税法，房地产开发利润越高，则所需缴纳的土地增值税费用就越高。那么天保基建的近三年的土地增值税费用又是如何预提的？ |
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