胡晓炼连发五文谈汇改-新闻频道-和讯网

　　2005年7月21日中国央行宣布实施人民币汇率改革,时值汇改五周年之际,胡晓炼以央行副行长身份在16天内发文五篇谈人民币汇率,向国际社会亮明中国的态度——将进一步增强人民币汇率弹性。
　　胡晓炼的文章显示了中国进一步推进汇率改革的决心和信心。中国将通过汇率等改革逐步实现国际收支平衡,特别是经常性项目的平衡……
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第五篇：人民币汇改方向正确成绩明显

　　央行副行长胡晓炼：人民币汇改方向正确成绩明显

　　胡晓炼称，以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，是我国根据国情和发展战略自主作出的正确决策，是深化改革和对外开放、特别是加入世界贸易组织后适应新的发展和开放格局的必然要求，也是社会主义市场经济体制的重要组成部分，符合科学发展观的根本要求。有管理的浮动汇率机制有利于促进结构调整和全面协调可持续发展，有利于加强和改善宏观调控，有利于维护我国发展的战略机遇期，符合我国长远和根本的核心利益，是在正确方向上作出的必然选择 [详细]

第四篇:谈生产要素价格调整与汇率改革关系

为实现结构调整和发展方式的转变,近期在生产要素价格改革、节能减排等方面做了大量工作,积极推进资源税费改革,提高环境污染成本,提高企业职工最低工资水平等等。
劳动力价格、资源能源价格和环境代价的变化总体来说是上升趋势,在这一背景下继续推进人民币汇率形成机制改革,有必要对要素价格调整和人民币汇率机制改革的关系进行客观深入的分析……[详细]

胡晓炼:汇改和生产要素价格调整并行不悖

央行副行长胡晓炼刊文指出,汇率机制改革和广义生产要素价格调整既相互替代,又有互补性,可并行不悖。而货币政策操作在制订通胀区间时,已为要素价格调整预留了空间。
生产要素价格调整与汇率变动之间,既存在替代关系,也存在互补关系。生产要素价格调整快,则汇率升值压力就小;若人民币汇率浮动,要素价格上涨压力就会减轻,两者之间存在一定替代关系。[详细]

胡晓炼:汇率浮动可缓解物价上涨压力

央行副行长胡晓炼在央行网站发表第四篇关于汇率的署名文章,她指出,生产要素价格调整与汇率变动之间存在一定替代关系,若人民币汇率浮动,要素价格上涨压力就会减轻。
胡晓炼指出,劳动力价格、资源能源价格和环境代价的变化总体来说是上升趋势。人口老龄化及今后5-10年内可能出现的“刘易斯拐点”,我国劳动力过剩局面将逐步逆转,劳动工资上涨压力凸显。[详细]

胡晓炼:汇改为价格改革创造低通胀环境

胡晓炼认为,进一步增加人民币汇率弹性,有利于为生产要素价格改革创造稳定的低通胀环境,而不会妨碍广义生产要素价格调整。汇率改革则可缓解这一影响,促进要素价格调整。货币政策操作在制定通胀区间时,已为其预留了空间。
另外,生产要素价格调整,有利于缓解人民币升值预期,减少短期资本流入和国际社会压力,为加快人民币汇率改革创造更宽松的环境。[详细]

第三篇:谈汇率体制改革与货币政策有效性

胡晓炼：汇率体制改革与货币政策有效性
结合中国的特殊发展阶段，货币政策需要兼顾物价稳定、经济增长、充分就业和国际收支平衡四大宏观经济目标。汇率政策不仅关系到达到上述宏观经济目标，还涉及国际竞争力、国际经贸关系以及优化资源配置实现等。[详细]

胡晓炼:更加灵活汇率制度将增强货币政策有效性
胡晓炼指出,更加灵活的汇率制度有助于增强货币政策的有效性。我国不应受制于其它国家经济政策而放弃自身的货币政策目标……[详细]

灵活汇率有助抑制通胀和资产泡沫
胡晓炼表示,灵活的汇率制度有助于抑制通货膨胀和资产泡沫,通过汇率等价格手段调节贸易不平衡和国际收支失衡有利于缓解外汇流入和储备积累过快的压力。
特别是对于我们这种资源比较缺乏的国家,需要大量进口初级商品,汇率调整更有助于缓解输入型通胀压力……[详细]

胡晓炼坦言央行对冲流动性成本高
胡晓炼撰文坦言，国际收支顺差持续增长导致中国央行被动投放基础货币，外汇占款成为基础货币供应的主渠道，流动性水平过高的压力难以从根本上缓解，央行对冲成本正在加大。
胡晓炼称，中国加入世界贸易组织以后，经常项目顺差显著扩大，成为国际收支顺差的主要来源……[详细]

第二篇:谈有管理的浮动汇率制度的三要点

　　胡晓炼:有管理的浮动汇率制度的三个要点
　　我国有管理的浮动汇率制度包括三个方面的内容:一是以市场供求为基础的汇率浮动,发挥汇率的价格信号作用;
二是根据经常项目主要是贸易平衡状况动态调节汇率浮动幅度,发挥“有管理”的优势;三是参考一篮子货币,即从一篮子货币的角度看汇率,不片面地关注人民币与某个单一货币的双边汇率。【详细】

　胡晓炼:逐渐把有效汇率作为参照系
　　胡晓炼指出,最能代表贸易品国际比价的指标是实际有效汇率,即由主要贸易伙伴货币组成的一篮子货币的汇率,它既反映了美元和其他国际主要货币的交叉汇率的变化,也经过了对各国……【详细】

　胡晓炼:要从一篮子货币角度看汇率
　　胡晓炼指出,参考一篮子货币与盯住单一货币相比,更能发挥调节进出口、经常项目及国际收支的作用。人民币对单个货币有升有贬双向浮动,整体上则是在合理均衡的基础上保持稳定……【详细】

　胡晓炼:汇率调整会给企业带来压力
　　胡晓炼说,汇率调整会给企业结构调整带来一定压力,但若贸易顺差仍较大甚至快速增长,就表明企业总体上是适应的,调整是可以承受的。如果贸易顺差快速减少,表明企业适应能力还需要提高……【详细】

第一篇：谈有管理的浮动汇率制度

胡晓炼表示,刚性的汇率制既缺乏应对危机的灵活性,也可能引发货币金融危机,而有管理的浮动汇率有助于提高宏观调控的主动性,增强货币政策的有效性,改善宏观调控能力,抑制通货膨胀和资产泡沫,降低宏观…【详细】

胡晓炼:实行有管理的浮动汇率制度是我国的既定政策
目前,我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。这是我国根据国情和发展战略自主做出的正确决策,也是社会主义市场经济体制的重要组成部分,是我国既定的政策。有管理的浮动汇率制度正式启动于1994年的汇率并轨。1994年1月1日,人民币官方汇率与调剂汇率并轨,实行有管理的浮动汇率制度。[详细]

	刚性汇率制缺乏灵活性胡晓炼认为,国际经验表明,刚性的汇率制缺乏应对危机的灵活性,也可能引发货币金融危机…	坚持有管理浮动汇率制胡晓炼认为,实行有管理的浮动汇率制度与我国经济发展的阶段相适应,应当坚持…

专家解读

汇改下一步猜想：人民币兑美元双边波动将加大
　　在央行副行长胡晓炼近日发表关于人民币汇改的文章后,业内专家和学者都在寻找“下一步”的蛛丝马迹。虽然多位学者和专家都认为短期内定期公布名义有效汇率的可能性不大,但他们都表示,央行的表态体现了汇改的原则和方向。
兴业银行首席经济学家鲁政委认为,如果名义有效汇率要保持稳定,那么人民币兑单一货币的浮动要扩大,这不仅使央行汇改的政策目标更加可信赖,也可以培育企业的风险意识,预计未来人民币兑美元波动幅度将扩大至1.0%。[详细]

央行转移公众视线或为加快人民币升值铺路
　　安信证券首席经济学家高善文说：“我个人认为,央行在此时表态,也有可能是在为下半年加快人民币兑美元的升值速度而做的舆论准备,也是对近期国际压力加大的一种回应。” [详细]

分析评论

[ IMF分歧]IMF部分执董称人民币未被低估

经IMF在27日发布的报告中称,一些执董认为人民币汇率被低估,但另一些执董并不同意这一观点。他们认为人民币被低估的观点是基于对中国经常账户盈余的不准确估算…[详细]

[市场预期]未来一年人民币升值3%至5%

PIMCO亚洲总裁贝克斌表示,预计未来一年人民币将有3%至5%的升值空间。他表示,目前所讨论的人民币升值问题其实主要是针对美元:人民币对美元有升值压力,但是对于欧元,它却存在贬值压力…[详细]

[形成机制]张斌:汇率形成面临三难冲突

重新启动人民币汇率形成机制改革过程中,货币当局将面临局部和整体利益冲突、短期与中长期利益冲突的挑战,做出合理的权衡是人民币汇率形成机制改革成功的关键…[详细]

[决定因素]逐步让市场供求决定汇率波动

人民币汇改应遵循市场规律。随着我国经济的发展,人民币或会进一步升值。但人民币汇率变动以及人民币汇率制度改革都要遵循市场规律,还要与国内经济发展方式转变与结构调整相适应…[详细]

[影响分配]合适汇率将促进资源最优分配

实际汇率是国际收支的函数,而今年下半年中国国际收支会进一步明显好转,这也意味着人民币要升值。汇率是一个价格信号,能影响的是资源分配的效率,合适的汇率将促进资源的最优分配…[详细]

[汇改影响]汇改将利好A股及债市

光大保德信最新发布的三季度投资策略报告指出,6月19日央行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革。参考2005年汇改后股市和债市的行情,本次汇改对国内A股市场与债券市场均为利好消息…[详细]

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专题制作：和讯新闻中心王磊

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